近两周非常折磨人，上证指数从上周一的3088点最低跌到2924点，有人想骂人。
好在，在“汇金托底、1万亿特别国债发行”的利好带动下，市场普涨了2天，给大家消了一些怨气。不然我都不敢发文了！
聊聊“特别国债”的事吧，这应该是今天大家最关心的问题。
总的来说，我觉得这次的1万亿国债是个“温和的、细水长流式”的利好，可能没有大家期望的那么好（比如带动A股暴涨），但也的确有利好（利好基建、经济复苏）。
鉴于市场上相关的分析比较多，我就捡2条重点说。
（1）效果温和
历史上共发行过4次特别国债，分别是1998年、2007年、2017年、2020年。
不过相信大家更愿意拿这次跟2020年那次特别国债作比较，一个因为时间近；更重要的是第二点，2020年那次实在涨的太惊艳了：2020年6月15日正式发行1万亿的特别国债，在之后的一个月，沪深300涨了19%，创业板指涨了27%，券商板块大涨42%。
但是我确信，这次A股的反映，大概率没有那么强。
一是因为，2020年那时候，大家还很有钱，政策稍微发点钱刺激一下，消费就蹭蹭地往上涨。比如，2020年6月，社会零售品消费总额同比下滑了1.8%，但发行国债后的6个月，社零的平均同比增速达到了2.8%，大幅提振了4.6ptc。但是现在，“核酸”闹了3年，大家的口袋都紧巴巴的，所以就算同样发1万亿，刺激效果预计也没那么好。
第二点，2020年的下半年，“核酸事件”在海外扩散，海外一团糟。
于是，美联储开始“大放水”，跟我们发的1万亿特别国债形成了共振，大幅推动了A股的上涨。
另外，海外供应链因为“核酸”的影响而断裂，于是增加了对中国的进口需求（下半年中国的“核酸”稳住了），拉动了中国经济的增长，为A股进一步贡献了上涨动能。
但是现在没有2020年的环境，今年美联储加息、中国出口下滑……所以，不可和2020年同日而语。
（2）利好明年
效果温和，那究竟有多大的利好呢？这个我直接给大家说下券商的预测数据，国债的使用一般规律性比较强，所以券商的预测一般八九不离十。
首先大家需要明白一点，今年的1万亿特别国债，主要是用于灾后重建、防洪、农田建设等民生领域，就是说，花钱的大头是“基建”领域。
根据券商的测算，预计这1万亿可以拉动明年基建投资多增长4%-5%，进而拉动明年的GDP多增长0.7%。所以，从中期来看，这1万亿还是有比较显著的刺激作用。
但是想提醒大家一点：
这1万亿预计对今年基建的影响有限。原因是，财政资金的使用有比较复杂的流程，先中央发债，然后拨付给地方，再然后地方筹备项目、上报、审批，要好几个月的流程，才能形成实物工作量。所以，这1万亿主要影响的是明年基建的业绩、明年的GDP增速。
也就是说，短期相关板块涨的话，主要还是情绪、估值提升驱动。
1、怎么才能抓住机会？
上面分析了，今年的1万亿其实主要利好基建，并且利好的是明年。
这意味着，如果大家没有提前布局基建相关的板块（建材、基建等等），再追可能已经迟了，因为它们都大涨（建材涨了4.3%，基建涨了2.6%）。
当然，现在布局也可以，但是那得拉长投资周期，因为现在买，意味着你是“为明年布局”。
这件事其实凸显了投资中的一个悲哀，那就是：想赚中短期的钱，就要提前布局；当“真相”摆在你面前的时候，再分析，往往已经来不及了。
但是，提前布局，说起来简单，做到又何其难！比如，在1万亿国债的利好出来前，谁能料到基建会被提振？之前基建面临的是什么，地方财政没钱（基建的钱，相当部分来源于地方政府）、房地产危机（影响了建材、工程机械的需求），这种情况下，谁敢布局基建产业链？
但是，想投资赚钱，就是需要发现“别人发现不了的细节”。
在我们的上一节“付费直播课”中，我们重点推荐了建材的机会。理由有3点：
（1）今年7月发的“城中村”建设文件，会提振对建材的需求。算下来的话，“城中村”建设大概能拉动今年房地产开发投资多增长5.1%；也就是说，今年建材的需求因“城中村”改造至少能增加5.1%。
（2）房地产的危机虽然存在，但因为发生了几件事，令“保交楼”的确定性增强了。这几件事分别为：皮带哥被抓、融创的境外债务重组成功、碧桂园境内债务展期成功。这3件事的发生，说明政府、债权人、房企都达成了共识：保交楼是目前最重要的事，不然谁也没好日子过。
（3）今年三季度，专项债下发大超预期。7-9月全国新增专项债11478亿元，分别同比增长220%/1052%/1381%。所以，下半年政府对基建的重视度大幅提升。
所以，看见没有，虽然我们也没有提前预料到1万亿的特别国债下发，但通过以上3个细节，我们却早预料到了房地产、基建相关产业，中期有机会。
所以说，投资很奇妙，很多时候，你以为是对的事，其实是错的；你没关注的事，可能偏偏很重要。
多的不说了，现在市场又到了关键时候，有的板块会上涨，有的板块会下跌。就看你有没有本事抓住机会、规避风险。
如果你不确定自己买的对不对，可以联系我帮你看一看。上周有人给我们发过持仓，反馈后他说，受益良多；没想到我们顺手的几句点评，居然能解决“困扰他已久”的大问题。
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