问题在哪儿？

为了了解这个事情的影响有多大，专门联系了一些在医院工作的朋友，和一些做医药销售的朋友，基本上，现在人心惶惶，就怕自己有什么不干净的地方被查出来。比如说，有没有经手过设备，有没有推荐过一些药品，有没有收过什么好处等等。他们都在反思自己的行为，看看有没有“擦边”的地方。

事实上，今年上半年到现在，已经有170多位医院的院长、科主任等被查处或者主动投案了。而且，这次反腐不仅仅针对医院方面，还针对医药企业方面。已经有两家上市公司的董事长、实际控制人被带走调查了。

这样的情况下，你能想象医药行业会有多乱吗？很多原定的会议都被延期或取消了。为什么会这样呢？因为很多会议都是医药企业通过各种名目给医生送钱的渠道。比如说，请专家讲课，给讲课费；请医生参加培训，给培训费；请医生吃饭、住宿、旅游等等。这些钱都是用来拉拢医生、促进销售的。

有个朋友举例说，有些医药企业搞线上培训，但其实都是摆拍。就是请一个医生坐在电脑前面说几句话，然后就说讲了两个小时，下面有多少人在听。然后就给那个医生几万块钱的讲课费。这样的事情太多了。

还有一些医药企业内部都通知了员工不要去医院了，改成家访。就是去找医生家里谈业务。但是我估计这样也不会持续太久，很快也会被堵上。还有一些医药企业，一天内把所有的外部群都解散了，为了不留痕迹。还有一家上海的医院，长征医院，给医药企业发了函，点名要求他们解聘一些员工。你想想，这是为什么呢？这是因为这些员工都是给医院送过钱的，医院怕被牵连。

所以，这次反腐的影响会有多大？现在很多人其实都在讨论这个问题。当然很多人认为这个影响是非常短期的，就是半个月一个月的事情。风头过去了，医药板块就该涨了。甚至有人说这是一个好的利空，趁着利空去抄底。

甚至，很多人还拿这次反腐和以前的白酒反腐、三鹿氰胺事件做比较。他们说，白酒反腐之后，茅台就涨了；三鹿氰胺事件之后，奶粉就涨了。那么，医药反腐之后，医药股会不会也涨呢？

我觉得，这样的比较是不恰当的。因为白酒反腐和三鹿氰胺事件都是打击了需求端。就是说，消费者不敢喝白酒了，不敢喝奶粉了。所以，白酒和奶粉的价格就上涨了。但是这次医药反腐，打击的不是需求端，而是供给端。

需求端指的是我们大家要不要去看病，要不要用药。这个需求端可能变化不大。因为看病和用药不是可以随意拖延的事情。如果生病了，还是要去看医生，还是要用药的。

供给端指的是医药企业和医院之间的关系。这次反腐就是要打破这种关系，让医药市场更加规范、公平、透明。如果从供给端出现危机，我们就要考虑它会带来什么样的连锁反应。

比如说，医药企业的销售成本会不会下降？如果下降了，他们会不会把成本节省下来的钱用来做研发、提高质量？如果不会，他们会不会把成本节省下来的钱用来提高利润、分红？如果会，他们的股价会不会上涨？

再比如说，医院的收入会不会下降？如果下降了，他们会不会把药品价格降低？如果降低了，患者的负担会不会减轻？如果减轻了，患者对医院的满意度会不会提高？

还有很多问题可以思考。总之，我觉得这次反腐对医药行业的影响是深远的，并不是一时之间就能消化掉的。所以我并不建议大家盲目地去抄底。

当然，我也不否认，在医药板块中也有一些优质的公司，他们有自己的创新能力、品牌优势、市场份额等等。这些公司可能受到反腐的影响较小，甚至可能从中受益。

所以，如果真想抄底医药，一定要看“结构性机会”，比如，哪些板块不受“反腐”的影响？哪些公司能从“反腐”中获益？等等。

如需看大盘及赛道估值，看第二条文章。

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