今天市场果然跌下来了，2727只股票下跌，上证指数跌了0.16%，创业板指微涨0.02%；北上资金净流出37亿。
昨天就说了，前几个交易日的上涨是“情绪”推动，难以持久。
继续聊聊市场吧，短期来看，我不乐观。因为利好的方面短期反映的差不多了，接下来是“直面现实”的时候；而现实估计没预期那么好。
近段时间，哪些“情绪”推动了市场的上涨？
1万亿的特别国债是一个，提振了大家“消费复苏、经济复苏”的信心。
美国的经济数据是一个（上周五美国公布了非农就业，不及预期），引发了大家对“美联储货币政策转向”的遐想。
深改委的表态是一个，昨天深改委召开第三次会议，说要“推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向前瞻性、战略性新兴产业集中”。提振了大家对高新产业加速发展的预期。
但是，仔细想想，这些“预期”短期能兑现吗？不可能。
消费复苏？明天国家统计局就要公布10月的CPI了，很有可能依旧同比增长0，或者为负值。消费反转，八字没一撇呢。
美国货币转向？今晚鲍威尔就要讲话了，大概率会说“没有讨论降息”。顺便多嘴一句，10月美国的非农就业不及预期、失业率上升，大概率是因为特殊情况（美国汽车三巨头的工人集体罢工），不代表趋势；更何况现在，罢工已经结束了，汽车工人回到了劳动力市场，带着大幅的加薪……所以，可能11月美国的就业就恢复了。
新兴产业加速？新兴产业都是高科技产业，受限于技术的突破，郭嘉想发展，不代表一下子就能发展起来；而且现在只是投钱的时候，远没到出效果的时候，可能情绪提振几天，就该咋样就咋样了。
总之，我不大相信短期市场能“大幅反转”，大概率依旧是“结构性行情+交易型机会”。
1、风险
昨天大宗商品市场发生了一件大事，ICE布油单日大跌了4.4%。
目前OPEC+还在“自愿减产”呢；而且中东在打仗，可能影响中东石油的供应，这个时候怎么看原油的价格都是“上涨的概率”大，为什么会跌呢？
只能说，问题出在了“需求”上；再进一步说，问题出在了“全球经济”上。因为石油是工业的主要原料，只有全球经济下滑，才能大幅降低石油的需求。
来具体看看。
我用一个指标来说明，PMI。这个是经济的前瞻指标，以50%为“枯荣线”，PMI高于50%说明经济在扩张，低于50%说明在收缩。
全球的主要经济体有4个，中美日欧。目前中国的PMI在50%附近徘徊，算是比较健康的；日本49%左右，也相对较好。但看看美欧，美国的PMI在47%左右，经济收缩的迹象很明显；欧元区的PMI44%都不到，欧洲经济的火车头德国，10月PMI刚刚突破40%。
可见，现在全球经济的现状是，美国有经济衰退的风险，欧洲经济正在衰退的路上。想想，就让人心寒！
（现在大家应该明白了，为什么市场那么关心美联储的表态、那么关心美债的收益率，因为美国的经济现在比较“微妙”，搞不好“衰退的风险”就成了“现实”。）
那么对A股有什么影响？
对出口影响比较大。虽说目前我们正在拓展对东盟的出口，但必须承认，全球终端消费品出口的主要目的地，依旧主要是美日欧；美日欧是发达国家，只有发达国家才会大笔消费。
所以，如果美欧经济衰退，出口会是比较大的问题。昨天公布的出口数据就是个明证，10月中国出口（以美元计）同比增速为-6.4%，不及预期（预期为-3.1%）。
更具体地说，对大家持有的新能源车、光伏基金的影响比较大。
国内的新能源车、光伏市场已经到了一个“阶段性饱和”的时期，出口才是增长点。目前中国的电动车主要出口欧洲；光伏主要出口美国、欧洲。所以，美欧的经济衰退，对新能源车、光伏基金的影响很大。
当然，其它也有板块会受到些影响（例如消费，出口的商品很多属于“劳动密集型”产业；出口下滑，很多厂工会失业或降薪，没钱消费），不一一讨论了。
2、机会
当然，在基本面比较弱的时候，“风险”比较多；但不代表没有希望。
从“全球资产配置”的角度来看，还是有不少希望的。给大家介绍2个，一个海外的，一个国内的。
1）在发达国家中，日股有相对优势。
有一个细节，今年巴菲特又加仓了日本五大商社，目前伯克希尔分别持有五大商社8.5%的股份，2020年这个比例还只有5%。并且，巴菲特表示，计划将它们的持股比例分别提高到9.9%，并可能长期持有。
猜测可能的原因有2个：
第一，在全球主要的发达国家中，目前日本的经济基本面相对健康。近几个月，日本的PMI都在49%左右，只比中国低一点点，但远高于美欧。
第二，明年日本可能告别“负利率”，日元有升值的潜力。
日本央行的目标是：通胀水平保持2%左右，名义薪资增速保持3%左右。
从2022年4月开始，日本的CPI就持续保持在2%以上，最新（9月）为3%；而且2023年的薪资增速大概有3.58%。都高于日本央行的目标，日本具备“货币正常化”的条件（目前日本基准利率为-0.1%）。
日元升值，就算日股不涨，股神也能赚笔外汇收入，何乐而不为？
2）化妆品板块的趋势较好。
今年的消费不好，但化妆品一枝独秀。以“双十一”的数据为例，经初步核算，珀莱雅的主品牌在天猫旗舰店的GMV同比增长了40%左右，在抖音平台的GMV同比暴增200%。
不仅业绩好，而且价格也有提升。
国内一家定位中高端品牌的化妆品公司，三季度主产品的价格都有比较大的增长。而且尽管这样，它前三季度的净利润还是大增了45%。
为什么整体消费降级，但化妆品量价齐升？国产替代是一个方面；另一个方面来源于男女思维的差异，经济不好了，男性可能不介意喝几口便宜酒，但女性不会降低化妆品的标准。
总而言之，现在市场的风险点挺多的；但纵使如此，也有一些机会值得关注。
如果你不确定自己持有的基金，是风险多些还是机会多些，可以加我帮你看看。
另外，今晚8点，我有一场直播，给大家详细讲讲市场的风险和机会，欢迎前来观看。
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