3月31日，半导体行业发生两件大事：
日本宣布，从今年7月起，将对6大类别23种半导体制造设备采取出口管制措施；
中国网信办发文称，对美光公司（Micron）在华销售的产品实施网络安全审查。
日本宣布，从今年7月起，将对6大类别23种半导体制造设备采取出口管制措施；
中国网信办发文称，对美光公司（Micron）在华销售的产品实施网络安全审查。
这对半导体板块是“大利好”。
怎么说呢？
根据日本经济产业省的信息，限制的 6 大类 23 种半导体制造设备涉及芯片的 清洁、沉积、退火、光刻、蚀刻以及测试等方面。都是制造芯片的核心设备，日本这么干，不用说，又是配合美国“封杀”我们。
被封杀，我们只能“自力更生”了，所以说，利好国产半导体设备、材料。
网信办对美光的审查，是我们“首次”对美国半导体企业采取行动，“信号”更加值得重视。
被被美日荷封杀，我们将被迫自力更生，但 国产也有“顾虑”。有一说一，国产半导体设备、材料不论质量还是“性价比”目前都是比较低的，被封杀了，中游只能采购国产；但 万一海外又“放开”了，在商言商，国产估计又被抛弃了。 有这种顾虑，国产敢盲目投资、扩产吗？
所以，网信办这时候对美光审查，传递了两个信号：（ 对外企）走了就别回来；（对国产）你们放心地扩产。
所以说，这两件事合在一起，对半导体板块是“天大的利好”； 至少，在情绪上。
上面讲的是“国产替代”的逻辑，偏“情绪面”；下面聊聊“业绩”。
目前主流的观点是： 半导体行业处于“寒冬”，至少到今年下半年才能触底。这是偏见。
中国半导体板块确实会受全球半导体“寒冬”的影响，例如，中芯国际今年的营收预计不会超过15%。
但影响没那么大，例如，去年为全球半导体行业在“去库存”，但国内半导体企业普遍有不错的业绩增长。
再例如，据韩联社调查的证券公司预测，三星电子今年前三个月的营业利润预计只有7200亿韩元（约合5.497亿美元），同比暴跌94.9%。但是，根据浙商证券预测，2022年国内半导体设备厂商订单获得情况较为乐观，2023年一季度国内半导体设备企业收入仍能保持不错的同比增速；并且，预计收入呈现“前低后高”（即：今年下半年半导体设备的收入比上半年更高）。
看看估值。
目前中证全指半导体的PE为51.70亿，位于近5年33.46%的百分位，低估。
有情绪提振，又有业绩支撑，估值又低，所以半导体板块的持续上涨不足为奇；关于这一点，我在3月3日的文章中已经讲过（ 创新高 ）。
最后，依旧提示一句， 投资半导体板块，赚的是“情绪的钱”。
1、追不追AI？
周末一个基金经理的帖子刷屏了：
不买人工智能，就是等S；追买人工智能，可能是找S。横竖都是S，不如搏一把再S。也许富贵险中求呢！
不买人工智能，就是等S；追买人工智能，可能是找S。横竖都是S，不如搏一把再S。也许富贵险中求呢！
这段话引发了广大投资者的“共鸣”。大部分人不都是这么想的吗？不买怕大幅踏空，买了怕追高。买不买呢？
今天AI大涨，估计很多人倾向于“富贵险中求”。但勇哥仍想“煞风景”地提示一句， 别被大涨冲昏了头。
谈两点。
（1）今天大涨的原因
今天AI大涨，大概率是因为“ 机构调仓”。
一季度AI大涨，很多基金眼红了，跟风买入。但到了披露一季报的时候，又怕被查出来“风格漂移”，于是赶紧调仓。这不二季度的第一个交易日，就纷纷又调头买入，所以今天大涨。
但是， 短期放量大涨其实是“危险”的信号。你想，短期把筹码都买进去了，后续如果没有更多的资金跟进，还能涨吗？
（2）AI的确定性
大部分人不计后果地抢筹AI，是因为相信AI能引发一场“技术革命”， 将风风光光发展至少4-5年；跟2013年的移动互联网一样。
但是AI和移动互联网是不一样的。最大的不同点有两个：
1）AI重“算力”，对芯片的要求高；而移动互联网重“联接”，只是对网络效应的要求高，对芯片的要求低。
例如，人工智能所需的算力分为三类，AI 算力（7/5/3nm 先进工艺）、云计算算力（14nm 或 28nm 的 chiplet）、存储算力（128 层及以上的 NAND）。
云算力和存储算力用的是14nm及以下的“成熟制程”的芯片，或许我们努力一下，能克服；但 AI算力用的是7nm及以下的“高端制程”芯片，如果美国“不配合”，我们直接被卡死了。
所以，中国独立发展AI的不确定性挺高的，比如华为，很牛，但芯片一“断供”，5G手机就造不出来。
2）AI我们做的是“闭环”，要求高；移动互联网我们参与的是全球产业链，要求相对较低。
在移动互联网时代，我们可以尽情地参与全球产业链的“中下游”，“进圈子”的门槛低，例如，就算我们造不出高端手机，可以选择以“给苹果提供零部件”的方式进入移动互联网产业，就像立讯精密给苹果提供连接器，歌尔股份提供声学器件，水晶光电提供摄像头，也能有不错的发展。
但是现在，美国的ChatGPT产业不让我们参与， 如果国内产生不出“像样的产品”，这个产业就是“伪需求”，废了。
当然，好的方面是，因为是“闭环”，没有外部竞争，如果多给一些时间，对产品的要求降低一点，相关企业也可能做出些“凑合能用的产品”。只是可能， 这个周期比较久，产品的性能不太高。
所以，建议各位投资者冷静一点，对AI不要抱有“不切实际的幻想”。也就是说， 对AI的估值容忍度不要过高。
想想5G，5G现在还在建呢，但5G指数在2020年3月就见顶了，之后持续回调。当年5G的确定性可比现在ChatGPT的确定性高多了，是国家的项目。
那么，AI怎么投？
怎么投的问题，其实3月30日勇哥已经聊过（ 太可怕了 ）。一个是“快”，一个是“准”。
“快”的机会比较少，除非等来了大幅回调。现在投的话只能按“准”的逻辑， 看“哪些应用有望大规模普及”，然后提前布局。
关于这方面的机会，勇哥在持续关注中。
2、一点心里话
股市是一个非常“残忍”的地方，尔虞我诈、刀光血影、杀人不见血。 普通投资者如果不能控制自己的欲望，经常成为“被绞杀的对象”。
投资大鳄索罗斯说：“ 金融不属于道德的范畴。”不要因为缺钱，就想着能在股市投机发财，股市不是慈善场所。
看看上面那位基金经理的话：“最终所有基金都会买人工智能，然后是私募基金、大户、散户，最后是中国大妈。”
他为什么敢投AI？说到底，是因为 相信“散户、中国大妈”接盘。简单的一句话，道尽了股市的人心险恶。
所以，勇哥向来不建议用户跟风炒作，也不愿意带着大家投机。
投机之初，大部分散户想着“大干一场”，赚50%、100%，结果真就被“大干一场”，套30%、50%，套两年、三年。
例子比比皆是，数不胜数。
如需看大盘及赛道估值，请看第二条文章。