【文字回顧】我投資20年的五個階段

（02：36）

先說第一部分，我投資20年，給自己模糊地定位為經歷了五個階段：第一個階段我稱之為混沌階段，第二階段是單純的技術面投資階段，第三階段是單純地價值都是階段，第四階段是道術相結合的綜合投資階段，第五階段就是我未來正在計劃轉型的階段，大道至簡，回歸指數投資的階段。

（03：20）

第一階段是混沌階段，小白入市，我和大部分的投資者都一樣，這個階段主要看的事情就是看股吧、聽股評、打探小道消息、高買低賣，虧得一塌糊塗。一般入場都是聽同事、朋友、親朋好友賺錢了，剛開始還不敢入市，聽說他們賺錢之後會心癢，覺得股市還是有風險的，一般還不敢入市，但是隨著他們賺錢的聲音越來越大，你會忍不住最後入市，我也是這樣的。

（04：03）

剛入市一般都比較小心，就會小資金入市，這部分一般都會賺一點小錢，你覺得賺錢好容易，因為這個時候一般都是牛市的中後期，因為覺得賺錢容易，原來市場這麼好，上什麼班打什麼工？到市場來賺錢這麼簡單，還搞什麼其他的東西？就開始追加資金。但是隨著追加資金和賺錢效應的增多，也許還能賺一點小錢，這時候往往就到了牛市的中後期，很快隨著資金追加越來越多，慢慢股市開始下跌，你就開始被套、虧損，這是我入市的過程，相信大部分的投資者都是這樣一個過程。

（05：00）

現在在底部的時候沒有人入市，你看基金的銷售賣不動，比如現在這種情況下，讓誰來開戶入市，他甚至會罵你，說你怎麼那麼壞，風險這麼大，讓我來開戶入市？他們認為所有人都賺錢的時候才能入場，現在籌碼很便宜的時候他們不會入場，所有的投資者都是這樣，我也不例外，我的入市也是這樣，在牛市的中後期入市，之後開始看股吧、聽股評、打探小道消息，掙點錢然後虧得一塌糊塗，這是我的第一個階段。

第二個階段是單純的技術面投資階段。經過第一個階段之後你就會發現，一直這樣搞是不行的，我們到股市是想賺錢的，天天渾渾沌沌地搞來搞去虧得一塌糊塗，我們來這裡做什麼呢？我們需要搞一點技術，任何行業都需要技術，當時沒有學技術就入市了，吃了一個大虧，所以要搞搞技術。不論做什麼事情都要有技術，哪怕開車，做任何一件事情都得有技術才能做，沒有技術是不行的，股市當然也如此，我需要學習技術，就進入了第二個階段，單純的技術面投資階段。

（06：37）

這個階段開始拚命地學習關於技術指標、波浪理論、均線系統等等所有相關的知識，一直在拚命學習，學了很多知識。但是這個階段也是有缺陷的，我學了很多指標，到了現在還在用的是一個MACD指標，當你學到了之後也會大道至簡，不用管那麼多花哨的指標，簡單的就保留一個MACD指標。

（07：27）

首先我以中概網際網路作為一個案例，並不是推薦，我一般是看大周期，小周期所有的指標都不准，沒有必要看，看了也沒有意義。看大周期，往往所有的指標都是比較簡單有效的，比如我喜歡看的MACD指標。我喜歡看它的月線，月線說短不是很短，說長也不是很長，正好是中長期，要看季線、年線周期太大了，看日線和周線周期又太小，一般都是看月線。

（08：14）

中概網際網路上市以來很明顯、很清晰，它有幾個過程。第一個過程在這個位置出現了一個MACD的金叉，最後盤整完了之後一波上漲，這一波上漲是從28.17上漲到60多，翻倍增長。隨後一波下跌，之後又來了一波橫盤，最後在2019年的10月，這一波牛市月線MACD出現金叉，在40的位置，一口氣上漲到了97.8，接近100，又是接近翻倍。

（09：03）

隨後從197.8跌下來，這一波網際網路反壟斷等一系列的問題，去年、前年網際網路一直在整改，從97.8一口氣跌到17.2，開始在那裡橫盤震盪，現在又出現了一個MACD金叉，我對它的未來還是比較期待的，上市以來第三次出現MACD金叉。

偶爾我也會看一下KDJ指標，這個指標看大周期，這個圖形還是中概網際網路看它的季線，現在這個位置出現了三線交叉，這一波大漲，在這個位置還出現過一次，也是大漲，現在又馬上要出現，這是一個KDJ的指標。

（10：15）

研究指標的後期我會逐步製作自己的指標，實際上意義也不是很大，指標大道至簡，有一兩個就可以了。我做的這個指標叫波段抄底逃頂指標，這個指標對大周期來說，對指數相對還是比較準確。以滬深300為例，在2013年、2014年的底部是2077點，這裡出現一個見底信號，隨後漲到5000點，這裡出現一個見頂信號，跌到這裡，又一波反彈，到2018年的時候這裡又出現一個見頂的信號，開始一路下跌，跌到2018年的年底、2019年的年初，在這裡又出現一個見底信號，從這裡一直漲到了2021年2月的5930點，在這個地方又出現一個見頂信號，從5930點跌到了去年10月31號那天，3495點。跌到這裡又出現了見底信號，現在出來之後沒有漲到五六千點，但是慢慢漲。

（11：55）

以前每次出現底部信號，並不是開始連續上漲，上一次從這裡出現了見底信號，2018年底起來三個月，盤整了接近一年再拉，之前也是一樣的，2022年10月31號3495點之後出現了見底信號，上漲三個月，從3495點上漲到4500，之後又開始回調震盪。現在我們正在進行的這一段就是在回調震盪，這是我做的一個波段抄底指標。

（12：43）

從這個指標來看，滬深300很明顯是從2022年10月31號就出現見底信號，也就是每天我在公眾號文章寫的第二句話就是滬深300指數自2022年10月31號已經熊轉牛，今天是第217個交易日，但是我這個觀點基本沒有人認可，因為他們認為現在是熊市。我們一直在虧錢，你說是牛市？你想找罵？

（13：18）

他們認可不認可我無所謂，我是以自己的標準來判斷。我的體系判斷就是在去年的10月31號滬深300見頂轉熊，現在在震盪還沒有正式起來，現在還是很低，今天又跌了，但還是高於3495點。這是我做的一個波段值，就是到了後期我自己做指標。

上面幾個都是單純的指標，後面我看波浪理論，它的理論基礎就是上升五浪、下跌三浪，上升第一浪、調整第二浪，三浪、四浪、五浪，最後下跌ABC，最後的邏輯就是上升一浪的時候，一般情況下是所有人都認為沒有底部，股市要推倒重來了，股市要崩盤了，股市沒救了，這時候大家都比較絕望，往往會出現第一浪上漲。

（15：12）

第一浪上漲之後很快就要下跌，第一波下跌就是二浪調整。因為所有人不認可現在是進入牛市了，所以這一波的調整會比較猛，比較長。比如現在第一波上漲之後，滬深300一直在回調，所有人都不認可，所以調整的比較猛，也比較長。這很正常，從心理邏輯上推理分析就是這麼回事。

第二浪調整完成之後就會進入上升三浪，上升三浪就會有一部分賺錢效應，場外資金就會開始問，是不是來牛市了？是不是可以進場了？逐漸有場外資金入場，就會出現一部分賺錢效應，上升三浪開始。上升三浪漲到一定程度，獲利盤很多，會出現第四浪調整。第四浪調整的時候，因為賺錢效應比較好，場外資金會跑步入場，就會把承接盤接住，在賺錢效應的帶領下會繼續向上沖，就進入了第五浪上漲，一般就是牛市最後的一浪，瘋狂上漲。

（16：30）

所有人都覺得賺大錢的機會來了，大市來了，抓緊進，實際上一般人都是在第五浪的時候進來，剛開始的時候讓你賺一點小錢，後來會虧大錢。但是沒有辦法，上升一浪或者最低的時候你讓散戶來，他不會來的，他覺得你是在害他，你拉也拉不來。在上升五浪的時候你說不要來了，有風險，他會罵你，你擋住了人家的財路，他說我要賺錢，你說有風險，你這個人怎麼這樣？

（17：13）

最後上升五浪的時候，一般投資者、普通散戶都會跑步入場，之後會進入熊市的第一浪，也就是A浪下跌，下跌比較猛，因為所有人先知先覺或者後知後覺地開始逐步跑，先知先覺地跑了，後知後覺的也在跑，這一浪比較猛。還有很多人認為現在是倒車接人的時候，抓緊上車，繼續跑步入場，那麼就會出現一個B浪反彈。前期早進入的繼續賣，就會出現C浪下跌，這個時候所有人都知道，熊市來了，就開始全部賣出。後知後覺的人也會發現不對頭，開始賣，所以就出現C浪殺跌，持續下跌，又叫陰跌。這最長的一波下跌浪，這是波浪理論背後的邏輯。

（18：12）

以恒生科技為例，波浪理論總體來說有很多地方是不適合的，因為它比較難做，不好數浪，我後期基本就不用了，就是說一下我用過的這個階段。恒生科技上市以來經歷了兩波完整的波浪理論。第一波一浪上漲、二浪下跌、三浪上漲，四浪下跌，五浪上漲，最後進入熊市，A浪下跌、B浪反彈，C浪下跌，這是上市以來的第一波上升五浪，下跌三浪。最後2019年又是第二輪完整的上升五浪，上升一浪下跌二浪、上升三浪下跌四浪，上升五浪，到了2021年的2月份，開始正式見頂。之後開始A浪下跌、B浪反彈、C浪殺跌，這是第二輪的波浪理論。

（19：31）

現在正在進行的是第三輪的上升五浪，我認為第一浪已經走完，第一浪是去年的10月，那時候見底開始一波猛烈上漲，這一波指數從2700漲到4500點，漲了百分之五六十，這是第一浪。然後開始二浪回調，到了今年6月份調完，從4500調到了3400點，當時我發過一篇帖子，它的周線是連續下跌九周，我說物極必反，恒生科技九陰真經已經練成，是不是該轉升了？那天我專門發了一個帖子，隨後開始反轉上漲。現在還在4000點左右，在走上升的地三浪。

（20：36）

未來是不是三浪、四浪、五浪繼續走，現在還不知道。我就是以此為案例，走了兩輪完整的波浪理論，現在正在走的是第三輪上升的五浪，後面還走不走，我們以後再看。

技術上一個是指標，還有一個是這些理論，第三個我看的是均線系統。以滬深300為例，均線系統主要是說，牛市被稱為多頭市場，熊市稱為空頭排列，它們的順序是，多頭排列是5日線、10日線、20日線、30日線、60日線、120日線、250日線，它是按照這個順序來排的話就是叫多頭排列。空頭排列恰恰相反，和剛才的順序完全反過來就是空頭排列。

（21：45）

這個圖形是滬深300的月線圖，我圈了兩個圈，第一個圈是一個多頭排列，全部按照5日線、10日線、20日線、30日線、60日線、120日線，按照這種順序來排，排成了這種多頭排列的圖形，正是在走一個轟轟烈烈的牛市，這是2015年時候的牛市。這個是2019年到2021年的牛市。

（22：12）

熊市就是2021年到現在的熊市，我畫了第三個圈，這是均線系統。這個圖形還有另一個含義，裡面有一個秘密，滬深300 120日線的支撐線非常強悍，最近這十年來每一次跌到120日支撐線就會見底開始熊轉牛。這是2016年的時候，從這裡搞了一波，2018年的時候這樣一波，最近是2022年的10月到現在，最近這兩天都在這個地方開始止跌企穩，這個位置是一個重要的信號，這是均線系統。

（23：15）

下面這幾個就是我說的第二個階段，我雖然學了很多，最後就簡單地找了三個作為代表，點評一下當時我學習技術面那個階段。後期我發現技術這個東西有很大的不確定性，有時候有效，有時候無效。因為市場不同，如果在牛市當中它們就有效，熊市當中會出現很多的偏差，就是無效。當我發現這個情況以後，就開始晉級，進入第三個階段，就是單純的基本面投資階段。

（24：00）

巴菲特曾經說過一句話，當一個人認可價值投資，那麼當他遇到價值投資之後，他會立馬秒懂，如果這個人不認可價值投資，你給他20年的時間，或者一生的時間他都不會認可。當我接觸到價值投資以後立馬秒懂，我就是前面的那種人。

當我接觸價值投資以後，覺得以前的混沌階段和技術投資階段簡直就是亂搞，價值投資才是正道。價值投資主要就是看商業模式、分析和安全邊際，還有其他的一些東西。最主要的價值公式就是市值=PE×EPS，PE就是估值，EPS是每股的收益。市值增長就是這兩個主要因素影響它，市值增長就是股價上漲，股價上漲才能帶來市值增長，這兩個主要的影響因素一個是估值。

（25：10）

估值怎麼提高？就是純粹的題材炒作，有人單純地拉估值，利潤不增長，純粹拉估值它也能漲，你也能賺錢，那就是題材炒作。每年都有題材炒作，什麼時候都有，不論是好股票還是垃圾股，都會有炒作的時候主要影響的因素就是因為你題材炒作，PE太高了不好把握，主要把握的就是EPS，也就是每股收益，也可以簡單理解為凈利潤，企業的凈利潤增長，即使股值不變，市值增長你也可以賺錢。

（26：00）

你就把核心點落實到凈利潤增長，研究它的財務，對今年的利潤明年的利潤進行一個粗略的計算，看看增長不增長。如果行情好，估值也提升，利潤也提高，那就成為戴維斯雙擊，這時候是最容易賺大錢的時候。很多個股賺錢最快的階段就是戴維斯雙擊。

指數曾經也有過，滬深300指數在2005年的時候就經歷過一波戴維斯雙擊，那一波漲得非常猛，上證指數從998漲到了6124點，它就是完成了一次完整的戴維斯雙擊。反過來就是雙殺，2008年估值下降，凈利潤下降，同時下跌。

（27：00）

最主要的關係圖，股票的價格始終圍繞企業的內在價值，在曲線的上下波動。有時候價格跑到價值的上面，有時候價格跑到價值的下面。我們做價值投資就喜歡在價格在價值下面的時候入場，當價格遠遠超過價值之後我們出場，賺這麼一段確定性收益。

簡單地用一個理論來解釋，就是遛狗理論。你在小區里遛狗的時候，有的時候這個狗跑在主人的前面，有的時候狗跑在主人的後面。這個狗用在股市上就是股價，人就是企業的內在價值。在市場當中有時候這個狗跑得太遠了，在你後面看不到了，你以為這個狗沒了？或者有時候狗跑到前面去跑得太遠了，你又看不到了，以為這個狗丟了，因為市場的情緒很難控制，波動的空間很大。有時候你會這樣想，但是始終有一個均值回歸，它會回來。價格總有一天會回歸到價值，這是第三個階段。

（28：41）

第三個階段的缺陷就是很容易漲的時候漲過頭，跌的時候跌過頭，這是價值投資的缺陷。

最後我再次晉級到第四個階段，就是道術相結合的階段，這個階段我主要以基本面為主，技術面為輔，在這種情況下綜合納入一個政策面、資金面、估值面和情緒面，資產比價等因子進行綜合的投資。這幾個面第一個比較通俗的就是宏觀的政策面。

（29：27）

人家都說我們是政策市，做投資最主要的就是要聽黨的話，跟黨走，歷史數據一次又一次地證明了這句話的有效性。2015年股災的時候，政策很明顯發出信號要去槓桿，這是政策很明顯跟你說，不要這樣搞，那時候需要跑。2019年底部的時候，政策面是很明顯地跟你說，現在要把股市搞好，最後2019年到2021年漲了一波牛市。

（30：12）

現在政策是一個利好加一個利好，太多了，數都數不清，這是要幹什麼？就是想讓股市上漲，很簡單。上面領導沒有明說，雖然現在沒有漲，從量變到質變會有一個臨界點，當臨界點到來之後就會爆發。現在即使沒有漲，一點都不用慌，看不清大趨勢嗎？在我們這裡生活必須要明白這句話，要聽黨的話，跟黨走。

人家是讓你漲，你不入場做什麼？當漲過了人家提示風險了，一道令牌一道令牌的給你提示風險，你不走，那時候不套你套誰？聽黨的話沒有錯。

（31：12）

綜合投資階段的第二個維度是技術面，剛才說過了，這裡不再重複。這個是滬深300的技術面，很清晰的圖形，下面是我的波段抄底逃頂指標，很清晰。底部信號、頂部，非常清晰，這是技術面。這是我做的一個牛熊圖，這是去年最低點的時候，實際上滬深300一直沿著8%到12%的複利曲線在上漲，這是它的一個長期趨勢。

（32：08）

另一個維度是估值面，前面的那些維度都達標，如果估值不便宜，那麼股市不會漲的，估值必須便宜，每一次都是在估值非常便宜的時候再疊加其他的政策、技術等等，它會更加容易上漲。現在這種情況估值已經非常便宜了，歷史上的估值圖就很明顯，便宜了雖然不能立馬上漲，但是一定會上漲，上漲只會遲到，不會不賴。

另一個維度是進行資產比價分析。我把股市和其他的資產進行比較，如果它的性價比比較高，那麼我們就要重點配置股票權益資產，如果性價比比較低，我們就配債券等其他資產。現在這種情況，在歷史上看，每當權益資產性價比非常高的時候，往往都對應著股市的底部，比如現在，性價比非常高，一定是底部，雖然現在沒有漲，並不代表未來不漲。

（33：26）

另一個維度是市場情緒，情緒是非常重要的參考指標，每次到牛市的頂部市場會非常興奮、瘋狂入場，攔也攔不住，那時候是頂部。底部同樣的，市場非常恐慌、絕望，行情總是在絕望中產生，行情也總是在瘋狂中結束，歷史一次又一次地上演，就這樣周期循環。現在市場非常恐慌，很多人應該都是絕望了，因為每出一個利好都是高開低走。從2021年的1月跌到現在，下跌了兩年多，很多人被磨得一點脾氣沒有，恐慌絕望，現在就是這樣一種情況。

（34：20）

最後我總結了一張表，這麼多維度，最後怎麼指導投資？我把它轉換為一個倉位圖，就是我現在做的這個圖表。比如這是2022年10月31號，大盤上證指數在2885點時，當天我制的一個圖表，這一點我們的權益倉位是103%，意味著我可以滿倉輕微上3%的槓桿，債券資產為零。那個時候市場非常恐慌，大部分的人都以為風險來了，我要割肉清倉。但是我恰恰相反，歷史上來看，每一次權益資產倉位比較高的時候，都全部對應了股市的底部，一次也沒有例外。

（35：24）

上漲的時候也是一樣，出現了幾次倉位為零，對應著大頂部，5178點，當時對應了你的倉位是零，意味著你要清倉了，很簡單你逃頂了，2018年3587點的時候，這一次倉位又達到零，那時候你需要清倉。後來跌到了2440的時候，對應的倉位應該上百分之百的權益倉位，正好抄了大底，這個圖完整地顯示了，每次大頂和大底全部都體現出來了。

（36：12）

後來我又加了一個餅圖，這個是8月28號做的，權益資產是89%，11%，我今天沒有更新，這是8月28號的。這個圖對我們指導操作很有參考價值。

第五個階段是我計劃要轉型的階段，這個時間段就是大道至簡，回歸指數投資的階段。因為現在我的數量比較雜亂，又有股票又有場內ETF，還有場外資金定投等等，上面搞了很多很複雜，投資很累，不如簡簡單單地，輕輕鬆鬆地賺錢，就轉型到指數投資。指數投資比較輕鬆，大機率會賺錢，這是要轉型。為什麼要轉型？我以後慢慢會說。

（37：07）

股市中最貴的四個字是什麼？開始的時候我讓大家自己考慮一下，不知道你們想出來沒有。我個人認為是均值回歸，這四個字在股市當中比較貴，因為歷史上一次又一次地證明了均值回歸，漲高了會下跌，跌多了會上漲，它就是這樣循環，從開始到現在從來沒有變過。

最近消費醫藥2021年的時候漲得比較瘋，那時候漲多了會跌，從那時候跌到現在。新能源、光伏、鋰電後來也漲得比較瘋狂，現在也在持續下跌，都是在均值回歸。漲久了會下跌，跌多了會上漲，現在網際網路醫藥醫療等等這些東西都跌了，各方面來看又開始回歸了，該上漲了。今天市場不好，但是醫藥類全線在上漲，這就是在均值回歸。

（38：17）

均值回歸高處要有如臨深淵的謹慎，漲高了以後一定要謹慎，低處的時候要有仰望星空的勇氣，現在就是在低處，我們要看未來，仰望星空。底部入場，就是主動承擔被套以防踏空的風險，股市裡沒有神，誰也抓不住最終的低點，只有在底部區域主動入場，主動承擔被套，防止均值回歸你踏空。頂部是相反的，也就是所謂的小夥伴給我總結的一個負二十，底部區域入場會被套一段時間，頂部我賣出以後會繼續上漲一段時間，就是這個原理。

（39：10）

最主要的思想就是均值回歸，這張圖能夠完美地闡述這個問題。現在這個位置大家都感覺到風險比較高，這是你的體感風險，你自己感覺風險比較高，實際上真實的風險恰恰是最低的時候。上漲的時候恰恰相反，這個圖你們了解了以後就能明白均值回歸這句話。

第三部分要正確認清市場的殘酷性和準確地給自己定位。市場非常殘酷，市場的機率就是「七虧二平一贏」，這個機率決定了70%的人會虧錢，這很難改變，人性如此，賺錢的畢竟是少數。過去是現在是，未來應該還是這樣。經過這麼多年之後，太難，我有兩個定投的群，我發現想改變他們太難了，在底部的時候你怎麼說他們也是看空，頂部的時候你怎麼提示風險他們還是看多。

（40：34）

上海證券交易所當時做了一個統計數據，從數據上來看，很明顯地闡述了「七虧二平一贏」，這個數據很簡單地證明了這個大數原理，就是「七虧二平一贏」很難改變，這就是市場的殘酷性。關鍵註冊制之下未來會更殘酷，選股難度變大，風險變高。以前才幾百個家公司，最多的時候到了兩千家，現在短短一兩年之後達到了五千家，甚至不排除未來六千家、八千家，一萬家。註冊制之下選股難度會變大，風險肯定越來越高。

（41：15）

投資最主要的是要確定性，註冊制之下做什麼有確定性？指數基金最大的好處就是要有確定性。指數基金為什麼有確定性？剛才我們看的滬深300的圖，它從上市以來一直就是沿著那個斜線，一個角度，8%至12%的斜線一直在上漲，這就是它的確定性，跌下去了它一定會漲上來，並且一定會創歷史新高，這就是它的確定性。現在3700點的滬深300指數，它即使跌到3500，那才跌了200點，它一定會漲到4000點，這是確定性的，它甚至一定會漲到5000點，這就是它的確定性。不確定的就不知道它哪天漲到。

（42：15）

在這個市場上生存，我們一定要正確認清市場的殘酷性，關鍵是要正確地定位自己，你自己到底是什麼樣類型的選手，你就做什麼事情。如果是技術派就做技術，你是價值投資做價值，你是哪一個派別，你是喜歡聽股吧打聽消息的，搞題材的，你就做那種的，每個人一定要給自己正確的定位，找到適合自己的道路，那就行了。

我有一個預言，未來垃圾股的這部分散戶可能會被消滅掉，大部分的散戶會被動或主動地轉型為指數投資，這是大部分投資者的歸宿，這是我個人的觀點，不一定準。其中肯定有一部分高手，高手除外，人家就是高手。還有一部分核心資產，核心資產長期也是上漲的，但是普通的散戶在註冊制下可能會被迅速地消滅掉，不管你們信不信，反正我是信了。

（43：26）

第四個是支付代碼，很遺憾沒有，因為投資要合規，再一個授人以魚不如授人以漁，我給你一條魚，不如給你一個魚杆教你釣魚，你自己學會一個方法，長期能夠賺錢不是更好嘛。凡是在低估區域買入大盤的寬基指數，到高估區域時賣出，做大波段的周期，大機率賺錢的方法，這種方法可複製，有確定性，關鍵是適合普通的散戶，高手和機構除外。對於普通人來說，這是一個大機率能賺錢的方法，其他的方法也能賺錢，但是機率很小，除非你是裡面的王者，是裡面頂尖的高手，要不然很難賺錢。我覺得大數的方法還是比較適合大部分人的。

（44：35）

最後我用一句話來總結，在市場裡說長不長，說短不短，20年，最後我發現對普通散戶來說，勝率比較高。我們投資肯定要有勝率，沒有勝率搞十次虧八次那是什麼投資？如果做十次賺八次，80%的勝率，那麼你做的還好，就可以搞。賺錢的機率，正兒八經做的時候大機率都賺錢，做十次八次賺錢，總比做十次八次虧錢的方法好。這個方法就是我剛才說的在低估區域買入寬基指數。

（45：20）

比如現在買入滬深300，以滬深300為例，現在就是閉眼買入滬深300 3700點，我百分之百地確定它一定能漲到4000點，3700點到4000點意味著是10%的收益，這是非常有確定性的收益。並且4000點肯定是少說了，以後能漲到4500或者5000點甚至6000點，那應該都是大機率的事件。你是一個寬基指數，肯定大機率是賺錢。你去搞個股就很難說，個股有很多會退市，也許搞了一個股票很牛，你做翻倍了，港股地產前幾天還有一天就翻倍的，這種情況都有，但是那種情況是很難的，不適合普通的散戶。

（46：14）

普通散戶就是低估區域買入寬基指數，做時間的朋友，耐心地等待高估區域的時候止盈，做大周期的波段。這是對大部分散戶來說最友好的一種賺錢方法。

今天的內容就分享到這裡，謝謝大家。

作者：雪球路演

來源：雪球

著作權歸作者所有。商業轉載請聯繫作者獲得授權，非商業轉載請註明出處。

風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。