一個散戶朋友問我的問題

文：裏海（公眾號：fengkuanglihai）

今天有讀者在我的專欄里發帖問我，具體問題複製如下：

我是一個上班族，每年工資20萬。現狀：一共20萬資產，股票14萬，浮虧4800元（持倉如下：格力1100股，買入價格67.5元，市值7萬；平安400股，買入價格為79.4元，市值3.2萬；招行600股，買入價格37.8元，市值2.1萬；萬科300股，買入價格27.7元，市值8千元；指數基金6萬，中證500和中證消費各3萬，現在虧了6千元；之前虧3萬（在138元買了五糧液，在1180元買了茅台，結果五糧液虧1.2萬元，茅台虧6100元），感覺自己重複犯了一種錯誤：非常認可價值投資，只會盯著白馬股，但是不懂市值評估，加上心態不平穩，看到上漲好久了害怕踏空，就追高買了，結果買在高點，安全邊際低，股價一回調，心裡就難受了，擔心自己是不是買在山頭，老是想要套多久呢？

我回復他：

1.你買的股都是很好的股票，長持問題不大，解套並盈利的可能性很大，但什麼時候解套什麼時候賺錢不知。2.你的心態還是一個沒入門的散戶，體現在兩點，一是在大家都說公司好的時候去買，這個時候估值一般都不低，很多時候買在階段高點，二是天天盯著股價忘記股票背後的公司，所以對浮盈浮虧非常敏感，一旦虧了內心如貓爪，一旦僥倖賺了會很快脫手害怕利潤縮水。3.你急需的解決的問題是儘快改變散戶心態，把視角放到公司基本面上來，不要盯著股價和浮虧浮盈，否則你無腦買任何股如果不幸短期浮虧又會出現類似的問題。

我的思考：

其實這兄弟的思考模型和體現出來的行為，就是普通散戶的典型行為，最主要的原因在於，很多散戶從投資的底層邏輯上就錯了，因此，怎麼可能賺錢呢。以上述這位朋友為例，買的標的都是大家公認的好公司，但他不明白好公司也需要好價格，所以在大家都說好的時候去買，一般都買不到好價格，也不知道，好公司即使買到不好的價格，只要基本面邏輯不變，熬一熬，虧點時間，大機率也是可以回來並賺錢的，所以套住後盲目割肉，在茅台和五糧液上居然虧錢了，哎！

在股市生存並賺錢的底層邏輯其實就兩種，一是投機，本質就是套利，二是投資，如果要投機的話，得自己要具有一套正期望值的交易系統，而投資的話，則第一視角必須是公司，而不是股價。而大量的散戶則投機不像投機，投資不像投資，說白了就是瞎搞，來送錢的韭菜。

人這高等動物很奇怪，在我的專欄里，我發現有的朋友，點一下就馬上通了，接受了投資的理念並在正確的道路上持續前行，而有的朋友都看了我半年的文章了，還是天天對股價提心弔膽，十分關注帳戶市值的波動情況，一旦套住情緒就非常不好。

看來能否進入投資的門，真的看緣分啊，沒緣分的人，構建不了自己思維的底層邏輯，一輩子也難入門啊。

今天有好消息，ZZJ開會，布局疫情後如何來提振經濟了，具體內容大家可以去看官方通報，這疫情的確嚴重的影響了很多產業的發展，特別是第三產業，基本上在1季度全軍覆沒了，全年下來經濟增速能保5都不錯啦。從公報精鍊的文字來看，放水是難免的了，但房地產肯定沒搞，在強刺激下，部分行業會有大機會。另外，在流動性寬鬆的情況下，雖然經濟的基本面不會太好，但股市不一定差，結構性的行情會更加突出，把握得好的話，超額收益就在這裡啦。

繼續滿倉做多中國！