日前，拉夏貝爾發布了董事長辭職的一紙公告。拉夏貝爾控股股東、實控人邢加興因個人原因申請辭去第三屆董事會董事長及董事會專門委員會相應職務，辭職後將不再擔任公司任何職務。上市公司披露董事長辭職的公告，這在當前的市場中是頗為平常的事情。不過，對於拉夏貝爾而言，在董事長辭職的背後，「故事」又沒那麼簡單。
拉夏貝爾是國內首家A+H股服裝上市公司，2014年10月9日在港交所上市，發行價為13.98港元。但拉夏貝爾港股股價長期破發，截至2月11日收盤，拉夏貝爾港股報1.14港元。從K線圖可見，自2017年10月份開始，拉夏貝爾股價就一直處於持續下滑態勢，且不斷創出新低，今年1月31日，其港股一度成「仙」，股價曾創出0.90港元的低點。
拉夏貝爾港股如此走勢，其A股當然也好不到哪裡去。2017年9月25日拉夏貝爾A股在上交所掛牌，發行價格為8.41元/股。上市後，該股於當年10月16日創出最高價31.42元。2月11日該股報收於5.44元，與上市最高價相比，拉夏貝爾的股價已經跌去82.69%。此外，自2019年4月25日至今，拉夏貝爾股價一直處於破發態勢。
股價跌得只剩下零頭，且長期處於破髮狀態。無論是港股還是A股，拉夏貝爾的表現都是非常糟糕的，其投資者所遭受的損失自不待言。而這一切的始作俑者，則與該股的業績出現大幅下滑有關。
上市前，拉夏貝爾也堪稱是一隻優質股票。2014年至2017年1~6月份，拉夏貝爾實現的凈利潤分別為5.03億元、6.15億元、5.31億元、3.01億元，業績其實是較為「穩定」的。但上市後即露出原形，2017年營收雖然增長5.24%，但實現凈利潤只有4.99億元，同比下降6.29%，且已連續兩年下滑。
如果說拉夏貝爾2017年凈利潤下滑幅度不大，屬於正常現象的話，那麼該上市公司自2018年連續兩年出現虧損，且2019年出現巨虧現象，卻多少有點讓市場大跌眼鏡了。畢竟，2017年才上市，此後即連續出現虧損，且虧損額度還不小，其業績表現，顯然讓市場有點看不懂了。2018年拉夏貝爾虧損1.6億元，2019年預計巨虧16至21億元，這很難讓市場相信，拉夏貝爾是一家掛牌才三年的上市公司。
拉夏貝爾A股IPO募資4.61億元，保薦機構為行業龍頭中信證券，當年中信證券獲得承銷及保薦收入4073萬元，該公司IPO支付的律所費用為296萬元，審計及驗資費用655萬元。這三家保薦機構都從中獲取了巨大的利益。
拉夏貝爾在A股上市後快速「變臉」，不得不讓投資者懷疑，其在A股上市前業績是否存在水分？至少，2017年上市當年盈利近5億元，到2018年虧損1.6億元，個中的反差實在太大。而且，上市就「變臉」，作為拉夏貝爾的保薦機構，當年又是如何保薦的呢？
拉夏貝爾在A股上市，保薦機構、律所與審計機構等中介機構無疑都是個中的利益分食者，上市公司因為實現從市場中融資，同樣也是贏家，只有廣大中小投資者，才是徹底的輸家，這顯然又是非常不公平的。
一家上市公司業績出現虧損，其實也屬於正常現象，但拉夏貝爾上市三年虧損兩年，且2019年出現巨虧，卻無論如何也不能用「正常」來解釋。個人建議，對於這樣業績快速變臉的上市公司，監管部門有必要進一步深入地調查。如果其上市過程中存在違規行為，那麼就應該進行嚴懲。如果存在欺詐發行的違法行為，那麼就應該立即啟動強制退市程序。