今日市場
今日大盤全天延續調整，滬指失守3000點。總體上個股跌多漲少，兩市超3600隻個股下跌。滬深兩市今日成交額7317億，較上個交易日縮量810億。盤面上，鋰礦板塊今日漲幅居前，在經歷了長時間整理後，配置價值逐步凸顯，吸引到了一些中長期左側資金的倉位回補。券商板塊近期持續活躍，素有人氣旗手之稱的券商股，在近期呈現了堆量反彈的結構。不過需要注意的是，當前的市場風險尚未充分釋放，短線的風險偏好也相對較低，在此背景下券商短期內想要發動新一輪的波段行情的難度較大。總體而言，近期市場的回調主要是源於外圍市場。美國十年期國債收益率的急速上漲使全球股市的估值將受到壓制，另外巴以衝突等地緣政治因素也影響到了投資者的風險偏好。
截至收盤，今日上證指數收於2983.06點，下跌0.74%，成交額為3074億元；深證成指下跌0.88%，成交額為4243億元；創業板指下跌0.88%。今日兩市上漲個股數量為1348隻，下跌個股數為3691隻。
從風格指數上來看，今日各風格表現不佳，其中金融風格的個股跌幅最小，消費和成長風格的個股表現最弱。近期風格轉換較為明顯。
盤面上，31個申萬一級行業中有3個行業上漲，電力設備，房地產，有色金屬行業上漲，漲幅分別為0.70%，0.59%，0.37%。通信，計算機，電子行業領跌，跌幅分別為3.17%，3.03%，2.27%。
資金面上，今日北向資金凈流出16.45億元；其中滬股通凈流入6.38億元，深股通凈流出22.83億元。近三個月北向資金凈流出1143.07億元。俄烏和中美局勢對北向資金邊際影響逐漸縮小，美國通脹走勢和國內經濟狀況最近對北向資金影響較大。
從風險溢價指數來看，風險溢價率在歷史上處於均值+1倍標準差之上時，A股往往處於底部區域。目前風險溢價率為3.27%，接近一倍標準差，萬得全A指數處於底部階段。風險溢價指數近期震盪，市場情緒回落。後期市場仍有擾動，但下行空間相對可控，建議投資者擇機分批布局。
（註：數據更新至前一交易日，風險溢價率越大，表明配置股票的性價比越高；反之，則配置債券的性價比越高）
熱點新聞
新聞一：10月LPR利率不變！政策進入觀察期
10月20日，新一期貸款市場報價利率（LPR）發布。根據全國銀行間同業拆借中心的信息顯示，10月份1年期品種LPR利率報價3.45%，5年期以上品種報價4.2%，均與上月持平。10月LPR利率與9月持平。其中，1年期品種LPR利率已連續4個月未現調整，5年期以上品種利率則已連續2個月未有調整。
光大銀行表示，10月LPR報價利率保持穩定主要是由於10月MLF利率保持穩定，同時部分銀行仍面臨凈息差壓力，實體經濟復甦表現整體理想等因素所致。從8、9月公布數據看，居民和企業信心持續恢復，實體經濟融資需求回暖，社融數據強勁超預期。國內消費和內需動能逐月增強，經濟呈現良好復甦態勢，加上積極宏觀政策效果仍有望進一步釋放，短期進一步降低實體經濟融資成本迫切性下降。
東方金誠表示，6月和8月MLF操作利率連續下調，當前正處於政策觀察期，因此10月MLF操作利率不動符合市場預期。本月15日，央行在公開市場上開展了7890億元MLF操作，儘管加量幅度顯著增加，但MLF操作利率保持不變。市場人士認為，6月和8月MLF操作利率連續下調，當前正處於政策觀察期，因此10月MLF操作利率不動符合市場預期。
今年以來，央行已經實施兩次降准，政策利率已經下降，貨幣政策前期調整的效果正在顯現。從市場利率看，目前無論是企業貸款還是消費信貸利率，均處於較低水平。LPR利率保持穩定之下，金融監管部門或將引導銀行金融機構挖掘LPR改革潛力，充分利用存款市場化調節機制，繼續推動小微企業薄弱環節、重點新興領域綜合融資成本穩中有降；推動各地因城施策、用好用足穩樓市政策措施，合理降低剛需、改善型住房融資成本，支持樓市恢復。
LPR利率連續數月未變，未來是否還有進一步降息可能？
未來一段時間國內物價都會持續處於偏低水平，這也為進一步下調政策利率提供了較為有利的條件。伴隨匯市運行趨於平穩，匯率因素也不會對國內貨幣政策靈活調整構成實質性障礙。
部分銀行凈息差壓力是利率持續下行的阻力，但目前國內物價維持低位，金融體系穩健，國際收支基本平衡，貨幣政策仍有較大空間。目前國內經濟處於修復恢復期，部分行業恢復滯後，經濟修復仍需要宏觀政策支持，但國內宏觀政策靠前發力，政策效果完全釋放存在一定遲滯。近幾個月國內經濟呈現良好復甦態勢，短期內我國貨幣政策進入觀察期，需要對此前政策效果進行評估，以及更清晰的經濟復甦路徑指引。
此外，招聯金融建議，下一步，可繼續推動政策利率適度下行，引導LPR下降5-10個基點，推動實體經濟融資成本穩中有降。除了總量工具之外，下一步應更好地發揮好結構性工具作用。目前我國共有結構性貨幣政策工具17個，在支持小微民營、科技創新、綠色發展方面，結構性工具的使用仍有不小空間。
新聞二：16年來首次！10年期美債收益率觸及5%大關！
周四(10月19日)，基準10年期美國國債收益率自2007年7月20日以來首次觸及了5%大關，這一重要整數關口的突破，標誌著美國借貸成本不斷走高的過程又來到一個全新的里程碑。素有「全球資產定價之錨」之稱的10年期美債收益率，常被人們視作是全球借貸成本變化的關鍵參照。該基準收益率本周已累計飆升了約27個基點，原因是投資者預計美聯儲利率將「在更長時間內保持在較高水平」，同時，業內對美國政府巨額債務發行下的市場承接能力也已愈發擔憂。
周四晚間，美聯儲主席鮑威爾在紐約經濟俱樂部發表了11月議息會議前最後的關鍵講話。他的一系列言論表明，美聯儲將在下次會議上再次按兵不動，但鮑威爾同時也強調，如果政策制定者看到經濟增長強勁的進一步跡象，就有可能再次加息。鮑威爾表示，美國通脹仍然過高，抗擊通脹的道路可能會崎嶇不平且需要一些時間，美聯儲致力於將通脹可持續地降至2%。要達到這一目標，可能需要一段時期低於趨勢的經濟增長，以及勞動力市場狀況進一步疲軟。
隨著美國國債收益率的上升以及對中東更廣泛衝突的擔憂促使投資者拋售風險較高的資產，新興市場股票和債券的跌幅近來也不斷加深。本周MSCI新興市場股票指數的跌幅已超過2%，而大多數新興市場貨幣則紛紛走軟。
市場有風險，投資需謹慎。本內容表述僅供參考，不構成對任何人的投資建議。
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