大盤震盪下行，A股三指數集體低開，遊戲整改徵求意見引圈內巨震

盤面上，31個申萬一級行業中有10個行業上漲，其中國防軍工，有色金屬，和煤炭行業領漲，漲幅分別為1.95%，1.35%，1.00%。傳媒，計算機，社會服務行業領跌，跌幅分別為8.49%，2.61%，2.26%。

資金面上，今日北向資金凈流出25.1億元；其中滬股通凈流出4.28億元，深股通凈流出20.82億元。近三個月北向資金凈流出881.92億元。俄烏和中美局勢對北向資金邊際影響逐漸縮小，美國通脹走勢和國內經濟狀況最近對北向資金影響較大。

從風險溢價指數來看，風險溢價率在歷史上處於均值+1倍標準差之上時，A股往往處於底部區域。目前風險溢價率為3.54%，接近一倍標準差，萬得全A指數處於底部階段。風險溢價指數近期震盪，市場情緒回落。後期市場仍有擾動，但下行空間相對可控，建議投資者擇機分批布局。

（註：數據更新至前一交易日，風險溢價率越大，表明配置股票的性價比越高；反之，則配置債券的性價比越高）

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新聞一：遊戲整改徵求意見引圈內巨震

12月22日，國家新聞出版署網站發布《網絡遊戲管理辦法（草案徵求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），向社會公開徵求意見，其中提到，網絡遊戲不得設置每日登錄、首次充值、連續充值等誘導性獎勵；所有網絡遊戲須設置用戶充值限額。

消息引發圈內地震，在行業人士看來，目前來看還是徵求意見稿，但如果落實對遊戲企業打擊較大，會切實影響盈利能力。午間《辦法》發出後，以網易騰訊為首的港股遊戲股大跳水。

截止發稿港股網易跌超23%，騰訊控股跌超13%，嗶哩嗶哩跌超10%。此外，港股遊戲股包括心動、祖龍娛樂、中手游、IGG、網龍、創夢天地等跌超10%，A股網絡遊戲板塊午後開盤大跌，三七互娛、游族網絡、巨人網絡等10股閃崩跌停。

具體來看，《辦法》在第三章網絡遊戲的出版經營中提到，限制遊戲過度使用和高額消費。網絡遊戲不得設置每日登錄、首次充值、連續充值等誘導性獎勵。網絡遊戲出版經營單位不得以炒作、拍賣等形式提供或縱容虛擬道具高價交易行為。所有網絡遊戲須設置用戶充值限額，並在其服務規則中予以公示，對用戶非理性消費行為，應進行彈窗警示提醒。

關於禁止交易高價值道具，遊戲從業人士表示，「目前有的遊戲一個道具十幾萬到上百萬都有，落實了這些都不行了。」

《辦法》還對隨機抽取作了規定，提到網絡遊戲出版經營單位在提供隨機抽取服務時，應對抽取次數、機率作出合理設置，不得誘導網絡遊戲用戶過度消費。同時應為用戶提供虛擬道具兌換、使用網絡遊戲幣直接購買等其他獲得相同性能虛擬道具和增值服務的方式。

《辦法》第四章重點提到了未成年人保護，表示應嚴格執行向未成年人提供付費服務的限制性要求，合理限制不同年齡階段未成年人在使用其服務中的消費數額，不得向未成年人提供與其民事行為能力不符的付費服務；不得向未成年人提供隨機抽取服務；網絡遊戲直播不得出現未成年人打賞情況。

此外，《辦法》提出，從事網絡遊戲出版活動，有從事網絡遊戲出版業務所需的必要的技術設備，相關伺服器和存儲設備須存放在中華人民共和國境內。《辦法》明確，網絡遊戲幣的使用範圍僅限於兌換自身提供的網絡遊戲產品和服務，不得用於支付、購買實物或者兌換其它單位的產品和服務；不得向用戶提供網絡遊戲幣兌換法定貨幣的服務。

在前不久的遊戲產業年會上，剛發布的《2023年中國遊戲產業報告》顯示，2023年中國遊戲市場實際銷售收入為3029.64億元，增長370.80億元，同比增長13.95%，首次突破3000億關口。

2023年，中國遊戲用戶規模為6.68億人，同比增長0.61%，為歷史新高點。2023年我國移動遊戲市場實際銷售收入2268.60億元，增長338.02億元，同比增長17.51%，創下新的記錄。

同期發布的《2023中國遊戲產業未成年人保護進展報告》顯示，自2021年8月《關於進一步嚴格管理切實防止未成年人沉迷網絡遊戲的通知》下發以來，遊戲防沉迷工作成效顯著，對未成年人遊戲時間限制的關注度下降七成，未成年人遊戲消費也保持了下降趨勢。

《報告》數據顯示，2023年仍有15.41%的未成年人家長遇到孩子偷偷充值，七成以上家長退款申請得到處理，近四成退款申請得到全額退還。

市場有風險，投資需謹慎。本內容表述僅供參考，不構成對任何人的投資建議。

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