今日市場
今日大盤全天震盪調整，三大指數均小幅下跌，深成指領跌。總體上個股跌多漲少，兩市超4000隻個股下跌。滬深兩市今日成交額9119億，較上個交易日放量1382億。盤面上，行業板塊多數收跌，船舶製造板塊與遊戲、通信設備、網際網路服務、軟體開發等TMT賽道跌幅居前，電機、電源設備、光伏設備、化肥行業逆市上漲。消息面上，今日AI龍頭股的閃崩帶領了大盤的下跌，關於閃崩的原因，消息稱是分紅不及預期所致。另外，今日晚間美國6月的通脹數據即將出爐，不過美聯儲內部對於持續收緊貨幣政策已經具有普遍共識，除非數據大幅走低，不然可能不會影響7月的加息。
截至收盤，今日上證指數收於3196.13點，下跌0.78%，成交額為3654億元；深證成指下跌0.99%，成交額為5464億元；創業板指下跌0.90%。今日兩市上漲個股數量為892隻，下跌個股數為4204隻。
從風格指數上來看，今日所有風格表現不佳，其中金融和周期風格的個股跌幅最小，成長風格的個股表現最弱。近期風格轉換較為明顯。
盤面上，31個申萬一級行業中有5個行業上漲，其中石油石化，電力設備，基礎化工行業領漲，漲幅分別為0.75%，0.32%，0.26%。通信，計算機，傳媒行業領跌，跌幅分別為3.87%，2.99%，2.48%。
資金面上，今日北向資金凈流入4.95億元；其中滬股通凈流出2.67億元，深股通凈流入7.62億元。近三個月北向資金凈流出61.64億元。俄烏和中美局勢對北向資金邊際影響逐漸縮小，美國通脹走勢和國內經濟狀況最近對北向資金影響較大。
從風險溢價指數來看，風險溢價率在歷史上處於均值+1倍標準差之上時，A股往往處於底部區域。目前風險溢價率為3.02%，低於一倍標準差，萬得全A指數處於爬升階段。風險溢價指數近期震盪，市場情緒回落。後期市場仍有擾動，但下行空間相對可控，建議投資者擇機分批布局。
（註：數據更新至前一交易日，風險溢價率越大，表明配置股票的性價比越高；反之，則配置債券的性價比越高）
熱點新聞
新聞一：6月金融出爐！超預期為何挑戰仍存？
近日央行披露了6月的金融數據。據中國人民銀行統計數據顯示，6月社融存量365.45萬億元，同比增長9.0%（前值9.5%，預期9.06%）。6月社融新增4.22萬億元，環比增加2.66萬億元，同比減少9693億元。6月新增社融高於預期的3.22萬億元，但二季度新增社融仍同比大幅下降21.9%。6月M2增速為11.3%（前值11.6%）；M1增速回落至3.1%（前值4.7%），和M2增速差為-8.2%（前值-6.9%），顯示企業經營活力依然不足。
需要注意的是，6月偏強的金融數據與當月的地產銷售數據存在明顯的分歧，這主要是銀行習慣季末信貸衝量，故季末信貸審批且投放量高，所以對於6月金融數據的沖高也無需過於樂觀。季初反之，由此推斷信貸數據的持續性目前來說可能較差，7月數據或將回降。
民生證券認為，季末衝量以及降息刺激下，6月對公、居民端貸款均放量，信貸投放規模明顯回升，結構亦有所優化；後續在地方債發行提速之下，政府債對社融增長支撐力有望提升。穩增長政策的逐漸發力，或可帶來更積極經濟預期，信貸投放有望接續改善。
光大證券認為，儘管貨幣信貸持續高增，但並未帶來經濟的明顯復甦企穩，這表明當前貨幣信貸的投入產出效率下降，通過經濟數據線性外推金融數據的效果並不理想。
新聞二：地方債發行將迎高峰，增量政策工具有望出台！
近期，多地陸續公布三季度地方債發行計劃。其中，不少地方將在9月底前完成全年新增債券發行任務。
截至6月30日，已有19個省、計劃單列市披露了三季度地方債發行計劃，合計計劃發行14440億元，其中新增一般債、新增專項債、再融資一般債、再融資專項債分別擬發行1338億元、6886億元、3202億元、3014億元。
廣發證券表示，從計劃發行新增專項債規模來看，披露三季度發行計劃的省份計劃發行新增專項債規模達到剩餘額度的81%，新增一般債規模達到剩餘額度的89%。從發行節奏來看，7月至9月新增專項債分別計劃發行3223億元、3093億元和1517億元，7月和8月可能成為新增專項債發行「雙高峰」。
民生銀行表示，從上半年地方債發行情況看，今年地方債提前批額度較多、下達時間較早，因此一季度發力明顯。由於第二批新增地方債額度下達時間較晚，導致二季度地方債發行節奏放緩。上半年地方債整體發行情況和2021年較為類似，進度慢於2020年和2022年同期。當前，經濟恢復的基礎尚不牢固，內需不足問題依然突出，市場預期和信心有待改善，實現全年經濟增長目標仍需財政政策發力。
光大證券表示，地方債是積極財政政策提質增效的重要抓手。地方債加快發行有助於拉動有效投資，發揮穩增長效能。隨著今年剩餘地方債額度下達至地方，新增專項債發行有望邊際提速，並在三季度基本發完，後續政策將側重支持專項債儘快形成實物工作量、提升資金使用效益，以更好發揮穩增長功效。
市場有風險，投資需謹慎。本內容表述僅供參考，不構成對任何人的投資建議。
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