今日市場
今日大盤全天探底回升，但三大指數仍收跌，滬指相對偏強。盤面上，券商等金融股午後反彈帶動指數回升，醫藥股再度活躍，中藥股震盪走強，供銷社概念股開盤大漲。下跌方面，半導體板塊陷入調整。總體上個股跌多漲少，兩市超3500隻個股下跌。滬深兩市今日成交額7065億，較上個交易日縮量354億。今日市場形成了「V」型走勢，從消息面來看，是突然傳來了關於印花稅的「小作文」：我國考慮降低股票交易印花稅以重振疲軟的股市。如果傳聞屬實，則將是個巨大的利好。
截至收盤，今日上證指數收於3176.18點，下跌0.07%，成交額為3008億元；深證成指下跌0.70%，成交額為4057億元；創業板指下跌0.74%。今日兩市上漲個股數量為1472隻，下跌個股數為3583隻。
從風格指數上來看，今日所有風格表現不一，其中金融和穩定風格的個股表現最好，周期和成長風格的個股表現最弱。近期風格轉換較為明顯。
盤面上，31個申萬一級行業中有8個行業上漲，其中非銀金融，銀行，紡織服飾行業領漲，漲幅分別為1.35%，1.07%，1.04%。傳媒，社會服務，電力設備行業領跌，跌幅分別為2.45%，1.96%，1.59%。
資金面上，今日北向資金凈流出97.74億元；其中滬股通凈流出33.30億元，深股通凈流出64.44億元。近三個月北向資金凈流入28.50億元。俄烏和中美局勢對北向資金邊際影響逐漸縮小，美國通脹走勢和國內經濟狀況最近對北向資金影響較大。
從風險溢價指數來看，風險溢價率在歷史上處於均值+1倍標準差之上時，A股往往處於底部區域。目前風險溢價率為3.15%，低於一倍標準差，萬得全A指數處於爬升階段。風險溢價指數近期震盪，市場情緒回落。後期市場仍有擾動，但下行空間相對可控，建議投資者擇機分批布局。
（註：數據更新至前一交易日，風險溢價率越大，表明配置股票的性價比越高；反之，則配置債券的性價比越高）
熱點新聞
新聞一：7月經濟數據出爐！
2023年8月15日，國家統計局公布2023年7月經濟數據：7月規模以上工業增加值同比增長3.7%，前值為4.4%；1-7月固定資產投資同比增長3.4%，前值為3.8%；7月社會消費品零售總額同比增長2.5%，前值為3.1%。
固定資產投資轉弱，地產投資降幅持續收窄，基建投資增速回落明顯。7月固定資產投資主要分項中，地產、製造業、廣義基建投資同比增速分別為-17.8%、4.3%和2.1%，地產投資同比降幅仍然較大但較上月收窄，製造業同比增速則有所回落，基建投資同比增速較上月則明顯下降。
德邦證券認為，二季度經濟偏弱時，對政策的期待在7月政治局會議後得到滿足，企業經營預期經歷了連續4個月的下降後，首次回升1.7個點；但會後政策落地偏慢，促消費和投資的增量資金有限，房地產政策在國常會和部委表態後尚未落地。7月偏弱的經濟數據出爐後，對政策再次加碼的期待升高。後續一則關注前期7月政策落地後，效果如何，畢竟7月PMI新訂單、物價環比等指標均出現了回暖；二則關注政策是否會有持續的漸進式加碼。
光大證券認為，向前看，逆周期政策將持續發力，政策利率調降將進一步激發企業信貸需求，三季度專項債發行節奏將顯著加速，基建投資有望持續反彈，均是拉動內需的抓手。但是，居民對住房等大宗消費的信心依然偏弱，給下半年經濟恢復帶來了較大的不確定性，亟待政策持續發力，呵護經濟恢復勢頭。
新聞二：重磅利好！央行降息！
8月15日人民銀行開展2040億元公開市場逆回購操作和4010億元中期借貸便利（MLF）操作，充分滿足了金融機構需求。其中，7天期逆回購操作利率為1.8%，較上月下降10個基點；MLF操作利率為2.5%，較上月下降15個基點。這是在6月降息後，央行再次降息。
光大銀行金融市場部認為，7月金融數據顯示實體經濟融資需求偏弱，促內需穩增長壓力增大，是本次超市場預期降息的原因。此次降息可以有效降低實體經濟融資成本刺激消費和投資；同時，MLF利率下調，有助於帶動LPR同步調降，有助於降低企業和房貸利率，有助於促進房地產復甦回暖。
中信證券首席經濟學家表示，MLF利率下調15個基點，7天期逆回購利率下調10個基點，說明長端利率下行空間更大，預計LPR也將等額下降15個基點。同時，MLF操作量超額對沖，加大7天逆回購操作量，有助於增加流動性供給，對沖稅期和政府債發行的影響。
此前，人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，要科學合理把握利率水平。既根據經濟金融形勢和宏觀調控需要，適時適度做好逆周期調節，又要兼顧把握好增長與風險、內部與外部的平衡，防止資金套利和空轉，提升政策效率，增強銀行經營穩健性。
中國人民大學經濟學院教授認為，從企業端看，經濟循環速度在逐漸放緩。需進一步降低企業融資成本，降低利息支付，以減輕成本壓力。在降息過程中，也需考慮到銀行的凈息差水平。建議進一步全面降息，兼顧存貸款、負債和投資兩端，從而保證一定的、正常的銀行凈息差空間，防止在商業銀行領域出現過度風險積累。
展望後續，後續仍有一定降準的可能。過去三年我國並未實施強刺激政策，我國貨幣政策調整空間較大，政策工具和政策儲備較為豐富，有條件加大實施力度。目前，我國金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%，仍有一定降准空間。
市場有風險，投資需謹慎。本內容表述僅供參考，不構成對任何人的投資建議。
格上研究