今日市場
今日三大指數集體下跌。總體上個股跌多漲少，兩市超2800隻個股下跌。市場成交額萎縮，今日僅有8026億元，北向資金受颱風「泰利」影響，今日暫停交易。盤面上，行業板塊漲少跌多，電網設備、環保行業、包裝材料、中藥、公用事業、汽車整車板塊漲幅居前，遊戲、小金屬、保險、能源金屬、汽車服務、醫療服務板塊跌幅居前。上周人民幣兌美元匯率顯著升值，外資大幅回流A股，市場恐慌情緒有一定緩解。今日受極端天氣影響，港股暫停交易，完全內資主導，依舊保持謹慎為主。目前市場依然以結構性機會為主，在經濟增長預期略弱且景氣板塊相對稀缺的背景下，成長領域表現繼續占優。政策方面，市場普遍開始意識到「強刺激」可能性越來越低，投資者對於國內股市信心仍然偏弱，定價相對悲觀。7月國內逐步進入政策窗口期，從國常會到政治局會議將部署下半年經濟工作，市場也處於等待階段，但出台強刺激政策的預期逐漸弱化。
截至收盤，今日上證指數收於3209.63點，下跌0.87%，成交額為3221億元；深證成指下跌0.63%，成交額為4805億元；創業板指下跌0.75%。今日兩市上漲個股數量為2068隻，下跌個股數為2898隻。
從風格指數上來看，今日所有風格表現不佳，其中穩定和周期風格的個股跌幅最小，消費風格的個股表現最弱。近期風格轉換較為明顯。
盤面上，31個申萬一級行業中有6個行業上漲，其中農林牧漁，環保，通信行業領漲，漲幅分別為0.86%，0.79%，0.69%。煤炭，傳媒，美容護理行業領跌，跌幅分別為2.73%，1.97%，1.63%。
資金面上，今日北向資金凈流入為0。
從風險溢價指數來看，風險溢價率在歷史上處於均值+1倍標準差之上時，A股往往處於底部區域。目前風險溢價率為2.98%，低於一倍標準差，萬得全A指數處於爬升階段。風險溢價指數近期震盪，市場情緒回落。後期市場仍有擾動，但下行空間相對可控，建議投資者擇機分批布局。
（註：數據更新至前一交易日，風險溢價率越大，表明配置股票的性價比越高；反之，則配置債券的性價比越高）
熱點新聞
新聞一：6月經濟數據出爐！二季度GDP數據公布！
6月份經濟運行延續前期態勢，二季度GDP增速為6.3%。6月規模以上工業增加值同比增長4.4%，工業弱運行，服務強支撐。1-6月固定資產投資（不含農戶）累計增速為3.8%，高於市場一致預期3.3%，投資需求延續放緩態勢，製造業依然面臨較大不確定性。6月社會消費品零售總額同比+3.1%（前值12.7%），兩年復合增速為3.1%（前值2.5%），受高基數影響，社零同比增速有所回落。
浙商證券認為，整體而言，年內經濟動能高點已過，經濟向上和向下彈性都不大，但階段性減退稅降費退坡後，企業盈利下行是務必要解決的問題。當前工業企業利潤增速仍然承壓，被動去庫趨勢延續，預計三季度末庫存可能築底，但若需求不強則補庫初期強度或將偏弱。我們提示，在內生增長動力不足的情況下，下半年貨幣政策將延續寬鬆基調，預計三季度可能降准、四季度可能降息。在此基礎上，年內無風險收益率將進一步下探，國內利率債和成長股受益。
新聞二：存量房貸利率下調？
近日，有關央行對存量貸款利率的表述引發廣泛關注。
7月14日，央行貨幣政策司司長鄒瀾在「2023年上半年金融統計數據情況新聞發布會」上稱，「按照市場化、法治化原則，我們支持和鼓勵商業銀行與借款人自主協商變更合同約定，或者是新發放貸款置換原來的存量貸款。」鄒瀾表示，由於理財收益率、房貸利率等價格關係已經發生了變化，居民使用存款或者減少其他投資提前償還存量貸款的現象大幅增加。此外，他認為，提前還貸現象增加與存量房貸利率處於較高水平相關。
根據中指研究院監測數據，2023年以來全國已有超過40個城市調整首套房貸利率下限至4%以下， 儘管新房貸款利率不斷下降，但此前購房以較高利率負擔房貸的群體卻並未因此受益，因此本次央行關於存量房貸的新表態引發了熱議。
業內人士提醒，存量房貸利率能否調降是銀行與住戶提前還款間的博弈，貸款人不要因為央行表態就理所當然地認為存量房貸利率一定會降，還要看銀行的具體舉措，其本質是市場行為，一切都要合法合規。此次鼓勵銀行開展存量房貸置換業務，引入市場化機制，將有助於大幅減緩居民部門主動去槓桿的問題，當購房人不著急提前還貸時，可以更從容地進行消費支出，也有助於消費企穩，助力經濟更快地復甦向好。
市場有風險，投資需謹慎。本內容表述僅供參考，不構成對任何人的投資建議。
格上研究