A股集體收漲，促進資本市場定向降准！央行等4部聯合發聲！

盤面上，31個申萬一級行業中有17個行業上漲，其中通信，計算機，傳媒行業領漲，漲幅分別為3.49%，2.89%，2.19%。紡織服飾，醫藥生物，房地產行業領跌，跌幅分別為1.32%，0.85%，0.75%。

資金面上，今日北向資金凈流入27.42億元；其中滬股通凈流入1.16億元，深股通凈流入26.26億元。近三個月北向資金凈流入520.21億元。俄烏和中美局勢對北向資金邊際影響逐漸縮小，美國通脹走勢和國內經濟狀況最近對北向資金影響較大。

從風險溢價指數來看，風險溢價率在歷史上處於均值+1倍標準差之上時，A股往往處於底部區域。目前風險溢價率為2.96%，低於一倍標準差，萬得全A指數處於爬升階段。風險溢價指數近期小幅震盪，後期市場仍有擾動，但下行空間相對可控，建議投資者擇機分批布局。

（註：數據更新至前一交易日，風險溢價率越大，表明配置股票的性價比越高；反之，則配置債券的性價比越高）

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新聞一：大利好！最大力度資本市場定向「降准」！

8月3日深夜，中國結算宣布，為配合貨銀對付改革落地實施，進一步提升市場資金使用效率和結算備付金精細化管理水平，中國證券登記結算有限責任公司（下稱中國結算）擬自2023年10月起進一步降低股票類業務最低結算備付金繳納比例，將該比例由現行的16%調降至平均接近13%，並正式實施股票類業務最低結算備付金繳納比例差異化安排。

從歷史上來看，此次的調整是史上最大力度調降最低結算備付金繳納比例，可以視為證券業的「降准」，預計可向市場釋放300億元的資金。

本次準備金的調降旨在緩解流動性壓力，減少市場資金占用，提升市場資金使用效率，對市場信心也有一定的提振作用。7月的中央政治局會議中提到：「要活躍資本市場，提振投資者信心」。此次的措施與政治局會議傳達要點相符。

另外，關於活躍資本市場多項舉措方面，對降低印花稅及T+0的呼聲也較高（我國目前證券交易印花稅稅率為單邊徵收千分之一，這一水平在2008年9月之後一直維持）。從理論上來看說，降低印花稅能有效的降低投資者的交易成本，採取T+0將使投資者交易的次數變得更加頻繁，提高市場的活躍程度。後續確實可以關注這兩個措施是否會頒布。券商板塊在今年的表現不佳，估值修復速度較慢，此次的消息可以說算是較大的利好了。

新聞二：央行等4部門聯合發聲！要點有哪些？

8月4日，國家發改委、財政部、人民銀行、國家稅務總局聯合召開新聞發布會，中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾，國家發改委副秘書長、綜合司司長袁達，國家稅務總局總會計師羅天舒，財政部稅政司副司長魏岩出席發布會，介紹「打好宏觀政策組合拳，推動經濟高質量發展」有關情況。會議重點表述：

1、綜合評估存款準備金率政策，目標是保持銀行體系流動性的合理充裕；

2、未來繼續發揮好貸款市場報價利率改革效能和指導作用，指導銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率；

3、根據經濟金融形勢和宏觀調控需要，適時適度做好逆周期調節；

4、必要時可再創設新的工具，持續支持普惠金融、綠色低碳等重點領域和薄弱環節；

5、持續謀劃研究一批針對性更強、力度更大的儲備政策，根據形勢變化及時分批出台實施；

6、在防範化解內外部風險挑戰等方面加強政策儲備，牢牢守住不發生系統性風險的底線；

7、指導地方財稅部門準確把握支持小微企業和個體工商戶發展的各項稅費政策內容，落實落細政策舉措，不得削弱政策力度；

8、財政部將在近期公布稅費優惠政策後續安排；

9、財政部將聚焦科技創新、重點產業鏈、建立現代產業體系、促增收擴消費等方面，積極謀劃針對性強、務實管用的稅費優惠政策；

10、推動各部門強化政策協調和工作協同，防止出現「合成謬誤」問題。

關於降准降息是否還有空間？央行回應：一方面，降准、公開市場操作、中期借貸便利，以及各類結構性貨幣政策工具都具有投放流動性的總量效應，需要統籌搭配、靈活運用，共同保持銀行體系流動性合理充裕，綜合評估存款準備金率政策，目標是保持銀行體系流動性的合理充裕。另一方面，要科學合理把握利率水平。既根據經濟金融形勢和宏觀調控需要，適時適度做好逆周期調節，又要兼顧把握好增長與風險、內部與外部的平衡，防止資金套利和空轉，提升政策效率，增強銀行經營穩健性。

市場有風險，投資需謹慎。本內容表述僅供參考，不構成對任何人的投資建議。

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