對蘋果股票持樂觀態度的分析師正在減少。
蘋果（AAPL.O）公司開啟新春降價。1月15日，蘋果中國官網宣布，1月18日至1月21日期間，消費者以符合條件的支付方式購買指定產品，最高立省人民幣800元。其中，包括新品iPhone15系列在內的手機產品最高可減500元。
《巴倫周刊》認為，此舉反映出中國市場需求放緩。不過，在去年推出類似促銷活動後，本輪降價對蘋果股價的影響力度可能減弱。2023年初，蘋果中國曾下調iPhone 14機型價格，最高降幅為115美元（約合818元）。
今年以來，由於投資者擔心iPhone銷售疲軟拖累業績，蘋果股價出現小幅下滑。1月11日交易中，蘋果市值一度被微軟（MSFT.O）超越。根據道瓊斯市場數據，微軟市值上一次領先於蘋果是在2021年11月。
截至1月12日收盤，蘋果股價今年下滑3.43%至185.92美元，總市值為2.89萬億，與微軟市值相當。本次降價後的股價變動，將在1月16日美股開盤後得到反饋。
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2023財年（截至9月30日），蘋果總收入為3833億美元，同比下降2.8%；凈利潤970億美元，同比下滑2.81%。在產品層面，核心業務iPhone收入同比下滑2.39%至2006億美元。在市場方面，大中華區收入同比下滑2%，占比約為20%。
業績下滑不能歸咎於市場環境。根據Counterpoint Research統計，2023年，全球高端智慧型手機（批發價大於等於600美元）銷量預計同比增長6%，這與智慧型手機市場整體下滑形成了對比。特別是中國等新興市場，有望創下高端手機銷售新紀錄。
Counterpoint Research指出，蘋果依然是高端手機市場無可爭議的領導者，但與2022年相比，其市場份額有所下降。這主要由於華為Mate 60系列在中國市場的復甦，以及三星S23和摺疊屏系列贏得了更多份額。
在此背景下，一些海外分析師近期下調了蘋果股票評級。1月10日，Redburn Atlantic分析師詹姆斯·考德威爾（James Cordwell）將蘋果股票評級從「買入」調整為「中性」，但維持200美元目標價。
「市場競爭仍是不利因素，蘋果公司估值已經見頂。」考德威爾表示，鑒於競爭環境加劇（由於華為）和地緣政治緊張局勢，中國市場可能會在未來幾年拖累公司業績。
Evercore分析師阿米特·德萊納里（Amit Daryanani）則看好蘋果股票。在1月6日的報告中，德萊納里指出，雖然投資者對iPhone需求的擔憂是有道理的，但該股近期下跌代表著買入機會。他對蘋果股票評級為「跑贏大盤」，目標價為220美元。
「雖然中國市場需求疲軟，但是這一現象正在被美國和其他新興國家（印度）的強勁增長勢頭所抵消。」德萊納里補充道。
相對清晰的是，對蘋果股票持樂觀態度的分析師正在減少。FactSet近期跟蹤的44名分析師中，有25名分析師對蘋果股票評級為「買入」，15名分析師評級為「持有」，4名分析師建議「賣出」。而一年前，42名分析師中有30人表示「買入」蘋果。
蘋果將於2月1日公布2024財年一季度（截至12月31日）業績報告。此前，公司預計該季度收入與上年同期（1172億美元）基本持平。2月2日，蘋果還將發布混合現實耳機Vision Pro，或為公司股價帶來一定提振。
文 | 《巴倫周刊》中文版撰稿人 曹妍
編輯 | 喻舟
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