在近年清倉金融股後，巴菲特又開始買入。
伯克希爾-哈撒韋(BRK.A, BRK.B)對一筆價值10億美元的股票投資保密，引發了外界對於該公司買了哪些股票的猜測。
伯克希爾在提交給美國證券交易委員會(SEC)的季度13-F文件中披露了截至9月30日的美國股票持倉情況，該公司稱向SEC提出對一隻或多隻股票的持倉保密，這是伯克希爾自2020年底以來第一次提出這樣的要求，2020年底伯克希爾增持了雪佛龍(CVX)和Verizon Communications (VZ)。
《巴倫周刊》猜測，假設伯克希爾只買了一隻股票，可能是摩根史坦利(MS)、貝萊德(BLK)或保險公司Chubb (CB)中的一隻。
這隻股票很可能是一隻金融股，因為伯克希爾在10-Q報告中披露，第三季度持有金融股的成本基礎增加了約12億美元，持有其他類別股票的成本基礎則有所下降。報告顯示，伯克希爾沒有增持已經持有的金融股，這說明該公司新建倉了一隻金融股。
《巴倫周刊》假設伯克希爾建倉了一隻市值在金融股中排名前25位的金融股，那麼巴菲特就能更輕鬆地積累高達50億美元的倉位，對於伯克希爾來說，50億美元的持倉足以給該公司的股票投資組合帶來影響。伯克希爾的股票投資組合規模約為3500億美元，該公司市值為7800億美元。
《巴倫周刊》的猜測是，隨著股市下跌，巴菲特可能在第三季度末開始買入這隻股票，並可能希望在第四季度完成買入。對買入目標保密，可能是因為這樣一來巴菲特就能在不被其他效仿他做法的投資者推高股價的情況下買入。
值得注意的是，在伯克希爾近年清倉金融股後，巴菲特又開始重新買入這類股票，被清倉的金融股包括摩根大通(JPM)、高盛(GS)、富國銀行(WFC)和美國合眾銀行(USB)。後來金融股出現反彈，包括富國銀行在內的一些金融股的賣出時機並不好。
摩根史坦利對巴菲特來說可能是一個很有吸引力的買入目標，因為該公司主要業務是財富管理，因此盈利的波動性低於競爭對手高盛，也不像其他銀行那樣容易受到經濟的影響。按2024年預期每股收益計算，摩根史坦利的市盈率為11倍，高於其他金融股，股息率超過4%。
按資產規模衡量，貝萊德是全球最大的投資管理公司，今年股價基本持平，按2024年預期每股收益計算的市盈率約為19倍，股息率接近3%。在CEO拉里·芬克(Larry Fink)的帶領下，貝萊德的管理很不錯，該公司在交易所交易基金(ETF)和債券領域處於領先地位，就吸引投資資金凈流入的能力而言，貝萊德在業內排名靠前。
Chubb是全球最大、經營最好的財產和意外保險公司之一，伯克希爾涉足保險行業已經有50多年，巴菲特無疑非常了解這家公司。
其他市值排名前25位的金融股不太可能成為巴菲特的買入目標。伯克希爾已經持有Visa (V)、萬事達(MA)、美國銀行(BAC)、美國運通(AXP)、花旗(C)和穆迪(MCO)的股票。最近幾年，巴菲特清倉了摩根大通、高盛和富國銀行的股票，可能不會願意在它們的股價上漲後再次買入。
標普全球(SPGI)和穆迪一樣從事信用評級業務，市盈率約為30倍，巴菲特不喜歡市盈率高的股票。
Progressive (PGR)是伯克希爾旗下汽車保險公司Geico的主要競爭對手，所以也不太可能成為巴菲特的買入目標。此外，巴菲特不喜歡私募股權，所以他不太可能買入該行業領頭羊黑石(BX)的股票。
如果伯克希爾的持股比例超過了5%這一需要進行披露的門檻，這筆「神秘」持股可能隨時被披露，如果沒超過5%，投資者可以等待伯克希爾明年2月中旬提交的下一份13-F文件。
文 | 安德魯·巴里
編輯 | 郭力群
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《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2023年11月16日報道「What Was Berkshire Hathaway’s Mystery Stock Buy? Three Financial Companies Make Sense.」。
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