美聯儲遏制通脹的戰鬥尚未結束。
消費者價格指數(CPI)的增長已不再強勁，但美聯儲遏制通脹的戰鬥尚未結束。
由於汽油價格下跌，11月份消費者通脹率略有下降，根據政府的消費者價格指數計算，年化通脹率為3.1% 。核心通脹率(剔除波動較大的食品和能源類別，被認為是衡量基本通脹的更好指標)從10月份的0.2% 上升至上月的0.3% 。與去年同期相比，核心價格保持在4% 的水平，是央行2% 年度價格增長目標的兩倍。
房租、醫療保險和汽車保險等領域的價格增長持續強勁，突顯出美聯儲在試圖將通脹拉回更可控的水平之際，還有多少工作要做。儘管官員們幾乎肯定會在本周的政策會議上保持利率穩定，但最新通脹數據表明，要求將短期利率從目前5.25% 至5.5% 的目標區間下調可能為時過早。
「在所有關於近期降息的希望和討論之後，今天的 CPI 報告有點掃興」，信安資產管理公司首席全球策略師茜瑪·沙赫（Seema Shah）周二寫道：「簡而言之，通脹減速還不足以重申或證明市場的寬鬆政策預期是合理的。」
11月份的報告顯示，主要在核心服務領域的通脹勢頭強勁，這些領域的通脹可能特別「棘手」，或者很難放緩。11月份的房租租金成本上升了0.5% ，與10月份的增速持平，而同期房屋業主的租金成本也從10月份的0.4% 上升到了上個月的0.5% 。交通和醫療保健服務也在這個月加速。
總體而言，不包括能源在內的服務價格在11月份上漲了0.5% ，高於上個月的0.3% 。
服務價格上漲一直是美聯儲關注的問題，因為它與勞動力市場和工資水平密切相關。根據11月份強勁的就業報告，工資還在繼續上漲，這推動了服務價格的上漲。從歷史上看，如果失業率不上升，這個周期就很難放緩，因為失業率上升會放緩經濟增長。
特別是，如果核心服務業不進一步放緩，美聯儲就不太可能迅速降低短期利率，使其脫離限制性領域。官員們擔心利率過高會持續太長時間，從而迫使經濟陷入不必要的衰退，但他們同樣擔心過早放鬆對通脹的控制將導致物價飛漲。
NorthEnd Private Wealth 首席投資官亞歷克斯·麥格拉斯(Alex McGrath)表示: 「毫無疑問，這是美聯儲最重要的時刻，他們試圖在軟著陸和提前放鬆之間找到立足點，結果卻看到通脹捲土重來」，「充其量現在只是一塊石頭和一個堅硬的地方」
去年9月，美聯儲官員最後一次公布政策預測時，政策委員會的預期中值為2024年降息50個基點，即0.5個百分點。考慮到降低通脹的進展，一些經濟學家已經開始預測，降息幅度將高達整整一個百分點，不過，11月份的通脹數據可能會改變這種看法。
美聯儲官員將於明日聯邦公開市場委員會(FOMC)會議結束時發布最新利率預測。
在11月份的通脹數據中，一些價格類別顯示出了比其它類別更大的進展。除了汽油價格在11月份下降了6% 之外，服裝、新車、酒精和機票的價格在11月份也都下降了。
今年6月，年度總體通脹率曾短暫降至3%。除此之外，11月份3.1% 的漲幅是自2021年3月以來最低的。美聯儲於2022年3月首次開始加息。
Carson Group 全球宏觀策略師索努·瓦吉斯（Sonu Varghese）表示: 「總體情況是，我們仍處於降低通脹的道路上，儘管本月的報告提醒我們，通脹的降低過程不會是一條下降的直線」，「路上會有崎嶇和顛簸。」
文｜梅根·卡塞拉
編輯｜喻舟
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《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2023年12月12日報道「Core Inflation Holds Steady at 4%. Rate Cuts Might Have to Wait.」。
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