900億美元估值意味著OpenAI領先於公開市場上一些最昂貴的科技公司。
OpenAI估值或將上漲三倍，達到800億美元至900億美元，使得這家ChatGPT背後的人工智慧初創企業比微軟（MSFT）、谷歌母公司Alphabet（GOOGL）、英偉達（NVDA）等公開市場交易的人工智慧公司價值更高，至少從某一項指標來看。
據《華爾街日報》周二（9月26日）報道，OpenAI正在圍繞以公司估值出售股票的可能性與投資者談判，這將允許員工通過出售股票給外部投資者進行套現。此前，風險投資公司已經通過要約收購買入了部分OpenAI的股票。
《華爾街日報》援引知情人士消息稱，OpenAI已經告知投資者，預計今年收入將達到10億美元，並在2024年創造高達數十億美元的收入。
雖然OpenAI的ChatGPT基本版是免費的，但個人使用其更高級、更強大功能則需支付費用。同時，其他公司想要在其產品中授權並使用OpenAI大型語言模型也要付費。
900億美元估值表明投資者將為OpenAI今年產生的每一美元收入支付90美元，這意味著這家初創企業領先於公開市場上一些最昂貴的科技公司。
微軟和Alphabet 是人工智慧軟體市場的領導者及早期玩家。微軟向OpenAI投資了數十億美元，目前擁有該公司49%股份。Alphabet正在準備自己的人工智慧程序Gemini，以此抗衡OpenAI最先進的大型語言模型GPT-4。
不過，上述兩家公司的估值都不及OpenAI所達到的水平。
目前，微軟市值為2.3萬億美元，Alphabet市值為1.6萬億美元，對應的2023年預計收入分別為2220億美元和3050億美元。這意味著，市場對它們的每一美元收入估值分別為10.50美元和5.30美元。
英偉達是人工智慧熱潮的另一主要受益者。隨著人工智慧得到更廣泛的應用，市場對其晶片的需求預計將迅速增長。該公司在截至1月末的財年中實現了270億美元收入，今年這一數字有望翻倍。
由於市場對其高增長的樂觀態度，英偉達股價今年上漲了一倍多。目前，英偉達市值約為1萬億美元，表明在2023年，投資者預計為該公司每1美元收入支付19美元。
當然，初創企業估值遠高於Alphabet、微軟和英偉達等成熟公司市值是很常見的。新興公司的投資者正在為這些企業的未來潛在利潤買單，而不僅僅是它們的當前收入。
投資者追逐OpenAI是合理的，因為它處於重大技術變革的前沿。
如果OpenAI員工確實能夠以預期價格水平出售其股票，將使這家人工智慧公司成為估值最高的初創企業之一——僅次於TikTok母公司位元組跳動、埃隆·馬斯克（Elon Musk）的SpaceX，這兩家公司估值分別達到2250億美元和1370億美元。
由於非上市公司不必向公眾披露財務數據，因此很難將位元組跳動和SpaceX的收入與其估值數據進行比較。不過，業內也有一些暗示和透露。
據《The Information》8月報道，知情人士稱，位元組跳動2022年的收入為850億美元，意味著投資者為其每一美元收入支付2.60美元。英國《金融時報》報道稱，該公司去年利潤猛增79%至250億美元。
《華爾街日報》查看的文件顯示，SpaceX在2023年第一季度創造了15億美元的收入，以此推斷其全年收入為60億美元，表明該公司每產生一美元收入，對應估值為22.80 美元。在經歷了多年虧損後，這家火箭公司今年也開始產生微薄的利潤。
OpenAI在2022年11月發布ChatGPT後剛剛開始產生可觀收入，很可能尚未盈利。鑒於該公司目前收入微乎其微，800億美元至900億美元的估值足以說明投資者對人工智慧的樂觀態度。
員工股票出售可以為新股發行進行額外籌款設定基本價格，這是人們所普遍預期的。不過，想要將資金押注於這家人工智慧公司的散戶投資者可能會失望。
OpenAI執行長薩姆·阿爾特曼（Sam Altman）表示，短期內並不打算讓OpenAI上市或是將其出售給其他買家。「當我們開發出超級智能時，可能會做出一些讓多數投資者感到不理解的決定」，阿爾特曼在6月的一次會議上表示：「我不想在公開市場上被華爾街等機構起訴，所以對上市沒那麼感興趣」。
文 | 劉伊薇（Evie Liu）
編輯 | 曹妍
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《巴倫周刊》（barronschina）原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2023年9月27日報道「A $90 Billion Valuation for OpenAI? Tech’s New Star Is Red Hot.」。
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