近兩周非常折磨人，上證指數從上周一的3088點最低跌到2924點，有人想罵人。
好在，在「匯金托底、1萬億特別國債發行」的利好帶動下，市場普漲了2天，給大家消了一些怨氣。不然我都不敢發文了！
聊聊「特別國債」的事吧，這應該是今天大家最關心的問題。
總的來說，我覺得這次的1萬億國債是個「溫和的、細水長流式」的利好，可能沒有大家期望的那麼好（比如帶動A股暴漲），但也的確有利好（利好基建、經濟復甦）。
鑒於市場上相關的分析比較多，我就撿2條重點說。
（1）效果溫和
歷史上共發行過4次特別國債，分別是1998年、2007年、2017年、2020年。
不過相信大家更願意拿這次跟2020年那次特別國債作比較，一個因為時間近；更重要的是第二點，2020年那次實在漲的太驚艷了：2020年6月15日正式發行1萬億的特別國債，在之後的一個月，滬深300漲了19%，創業板指漲了27%，券商板塊大漲42%。
但是我確信，這次A股的反映，大機率沒有那麼強。
一是因為，2020年那時候，大家還很有錢，政策稍微發點錢刺激一下，消費就蹭蹭地往上漲。比如，2020年6月，社會零售品消費總額同比下滑了1.8%，但發行國債後的6個月，社零的平均同比增速達到了2.8%，大幅提振了4.6ptc。但是現在，「核酸」鬧了3年，大家的口袋都緊巴巴的，所以就算同樣發1萬億，刺激效果預計也沒那麼好。
第二點，2020年的下半年，「核酸事件」在海外擴散，海外一團糟。
於是，美聯儲開始「大放水」，跟我們發的1萬億特別國債形成了共振，大幅推動了A股的上漲。
另外，海外供應鏈因為「核酸」的影響而斷裂，於是增加了對中國的進口需求（下半年中國的「核酸」穩住了），拉動了中國經濟的增長，為A股進一步貢獻了上漲動能。
但是現在沒有2020年的環境，今年美聯儲加息、中國出口下滑……所以，不可和2020年同日而語。
（2）利好明年
效果溫和，那究竟有多大的利好呢？這個我直接給大家說下券商的預測數據，國債的使用一般規律性比較強，所以券商的預測一般八九不離十。
首先大家需要明白一點，今年的1萬億特別國債，主要是用於災後重建、防洪、農田建設等民生領域，就是說，花錢的大頭是「基建」領域。
根據券商的測算，預計這1萬億可以拉動明年基建投資多增長4%-5%，進而拉動明年的GDP多增長0.7%。所以，從中期來看，這1萬億還是有比較顯著的刺激作用。
但是想提醒大家一點：
這1萬億預計對今年基建的影響有限。原因是，財政資金的使用有比較複雜的流程，先中央發債，然後撥付給地方，再然後地方籌備項目、上報、審批，要好幾個月的流程，才能形成實物工作量。所以，這1萬億主要影響的是明年基建的業績、明年的GDP增速。
也就是說，短期相關板塊漲的話，主要還是情緒、估值提升驅動。
1、怎麼才能抓住機會？
上面分析了，今年的1萬億其實主要利好基建，並且利好的是明年。
這意味著，如果大家沒有提前布局基建相關的板塊（建材、基建等等），再追可能已經遲了，因為它們都大漲（建材漲了4.3%，基建漲了2.6%）。
當然，現在布局也可以，但是那得拉長投資周期，因為現在買，意味著你是「為明年布局」。
這件事其實凸顯了投資中的一個悲哀，那就是：想賺中短期的錢，就要提前布局；當「真相」擺在你面前的時候，再分析，往往已經來不及了。
但是，提前布局，說起來簡單，做到又何其難！比如，在1萬億國債的利好出來前，誰能料到基建會被提振？之前基建面臨的是什麼，地方財政沒錢（基建的錢，相當部分來源於地方政府）、房地產危機（影響了建材、工程機械的需求），這種情況下，誰敢布局基建產業鏈？
但是，想投資賺錢，就是需要發現「別人發現不了的細節」。
在我們的上一節「付費直播課」中，我們重點推薦了建材的機會。理由有3點：
（1）今年7月發的「城中村」建設文件，會提振對建材的需求。算下來的話，「城中村」建設大概能拉動今年房地產開發投資多增長5.1%；也就是說，今年建材的需求因「城中村」改造至少能增加5.1%。
（2）房地產的危機雖然存在，但因為發生了幾件事，令「保交樓」的確定性增強了。這幾件事分別為：皮帶哥被抓、融創的境外債務重組成功、碧桂園境內債務展期成功。這3件事的發生，說明政府、債權人、房企都達成了共識：保交樓是目前最重要的事，不然誰也沒好日子過。
（3）今年三季度，專項債下發大超預期。7-9月全國新增專項債11478億元，分別同比增長220%/1052%/1381%。所以，下半年政府對基建的重視度大幅提升。
所以，看見沒有，雖然我們也沒有提前預料到1萬億的特別國債下發，但通過以上3個細節，我們卻早預料到了房地產、基建相關產業，中期有機會。
所以說，投資很奇妙，很多時候，你以為是對的事，其實是錯的；你沒關注的事，可能偏偏很重要。
多的不說了，現在市場又到了關鍵時候，有的板塊會上漲，有的板塊會下跌。就看你有沒有本事抓住機會、規避風險。
如果你不確定自己買的對不對，可以聯繫我幫你看一看。上周有人給我們發過持倉，反饋後他說，受益良多；沒想到我們順手的幾句點評，居然能解決「困擾他已久」的大問題。
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