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1月8日，瑞银财富管理、中航信托、惠裕全球家族智库和Campden Wealth发布《2020中国家族财富管理暨家族办公室调研报告》，解读中国家族办公室的最新发展趋势。
这份报告主要采用混合方法收集数据，在2019年3月至8月间，对76位家族成员、家族办公室高级主管和家族财富管理人员进行了定量调查。
报告给我们提供的一些重要信息包括：
1.中国家族办公室的回报率高于亚太地区及全球水平；
2.家族最关心人才的忠诚度，投资技能等专业能力只能往后靠；
3.有1/3的受访家族过去两年才开始使用家办服务。
以下是围绕这些重点展开的详细信息。
1.投资风格积极
根据一些受访家族的说法，过去15年中，中国家族一直在积累投资经验，现在想要对自己的财富拥有更大的控制权，并获得更加个性化的服务。
调研报告显示，参与调查家族的平均净财富约为65亿元人民币，有45%的家族净财富超过50亿元人民币。而家族办公室的平均管理资产规模为42亿元人民币。
当前执掌家族财富的这一代人的平均年龄为55岁，55岁以上人群占比超过一半，他们正在考虑财富的传承规划，这与目前全球正在经历的重大世代过渡趋势相符。
相对而言，较小比例的受访者（21%）目前处于25-44岁之间，可能最近才担任其财富的监督角色。
报告发现，在投资策略方面，中国家族的投资风格更为积极，采取增长型投资策略的受访者占到44%；而在全球范围内采用这类策略的受访者比例仅为25%。
报告显示，中国家族办公室平均11%的回报率，也高于亚太地区（6.2%）及全球（5.4%）的水平。
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2.信任压倒一切
另外一个值得关注的问题是，受访家族对于人才的普遍忧虑。
受访者普遍表示，建立家族办公室结构、招聘外部人才和寻找经验丰富的服务提供商是家族办公室面临的主要挑战。
在与家族讨论有关将非家族雇员招聘到家族办公室的过程中，最明显的主题是信任，这在招聘过程中胜过所有其他因素，包括候选人的投资技能。
也就是说，家族最关心的问题，是外部员工的忠诚度。
几个家族都提到了在寻找和挽留合适外部人才上遇到的困难。他们表示人员流动率很高，并表达了忧虑：即员工是否只是试图在这个处于萌芽阶段的行业获取专业知识，还有更糟的是，为了获取敏感信息，例如可用于谋取他们个人利益的个人或投资组合信息。
中国家族也非常注重如何能够客观地解读相关监管政策，并从中找出相关的投资机会。
此外，大多数家族表示，整体而言，他们很难找到外部服务提供商，特别是综合服务提供商。一些家族解释称，这可能是因为市场上存在大量经纪人，但却没有公司为经纪人的能力提供建议，也没有公司为特定交易的最佳服务提供商提供建议。
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3.驾驭难度大
根据调研报告，过去六年中，对于家族办公室的兴趣一直在增长。而近1/3的受访者表示，他们在2018年至2019年8月前开始使用家族办公室服务。
在调研中，目前尚未使用家族办公室服务的参与者中，超过3/4的家族表示，他们有兴趣建立一个单一家族办公室或加入一个联合家族办公室。
另有10%的家族尚未确定他们是否感兴趣。在感兴趣的家族中，有84%目前正在采取积极措施建立或加入家族办公室。
那么，如何建立或加入家族办公室呢？在这里，《华人家族财富》简单梳理了一些架构设计的要点。从中可以看出，想要驾驭一个家办有多难。
以建立单一家族办公室为例，首先应当考虑家族办公室的设立地点。一般而言，家族办公室的设立需要同时考虑家族主要成员的生活地点、主要财产的所在地、政治金融环境的稳定性，以及所在地的税务法规。
如果家族主要成员生活在境内，大家往往倾向于将家族办公室设立在境内，然而这可能会限制家族办公室发挥自身的各种功能。因为当巨额财富被委托在家族办公室旗下并由其主导投资、保全和传承时，由于中国信托法律层面的诸多不确定性、外汇管制以及其他制度性障碍，未来单一家办的运作可能存在障碍。
又比如，如果家族客户想要加入联合家族办公室，也要考虑到联合家办的多种不同模式，包括：
1.精简型：主要承担家族记账、税务以及行政管理等事务，其中财务工作对接客户的公司CFO及财务部，实质的投资及咨询职能则由外部私人银行、信托公司、基金公司、家族咨询公司等承担。这种基础服务的价值，在于协助客户进行财务及投资整合。
2.混合型：自行承担设立高端客户战略性职能，而非将战略性职能外包。混合型家族办公室聘用全职员工，根据每个客户的需求偏好及特征，承担客户核心的法律、税务、整体资产配置任务，以及进行某些特定资产类别的投资。
3.全能型：覆盖围绕超高净值家族需求展开的大部分职能，确保实现最大限度的控制、安全和隐私。全部职能都由全职雇员承担，包括投资、风险管理、法律、税务、子女教育、传承规划、艺术品收藏、娱乐旅行、全球物业管理、管家服务等。
无论模式如何不同，人才都是关键。可问题是，全球家办行业最缺的就是人才。这又回到了上文提到的老问题：家族需要找到德才兼备者，他还恰巧愿意为你所用，这谈何容易？
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撰文 夏言
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