圖片來源：網絡
上半年，在疫情等多方面的影響下，全國消費貸款和個人經營貸款整體規模持續收縮。4月的行業首逾普遍下降，但是5月因疫情影響略有上升，各家風控策略普遍收緊。在6月疫情反覆的當下，行業風險上升態勢值得警惕。
數據顯示，全國個人消費貸款，截至4月末1年以內的消費貸款餘額8.97萬億，從2021年11月高點9.38萬億，下降了4089億元；一年以上消費貸增長停滯。而個人經營性貸款在4月也打破了此前穩定增長的態勢。為此，央行印發《關於推動建立金融服務小微企業敢貸願貸能貸會貸長效機制的通知》，也意在保證相關信貸規模的穩定。
01
為什麼規模很重要？
信貸規模對於行業的發展速度與質量具有較高的重要性。
注1：本表統計全國範圍的銀行和非銀金融機構的全量數據。
從圖表中可以看到，消費貸款（1年以內）餘額8.97萬億元，已經從2021年11月高點9.38萬億元下降了4089億元。
而在4月份，1年內的消費貸款餘額規模下降946億元；1年以上的消費貸款，餘額規模下降701億元。
4月份，1年以內的全國個人經營性貸款餘額下降907億元至8.35萬億元。
個人消費貸款和經營性貸款規模下滑的影響正在顯現，次級客群大機率會受行業擠壓或發生大規模斷貸。
原因是次級客群的多頭借貸較為嚴重，行業規模收縮時，次級客戶的借新還舊難以為繼。各家消金平台紛紛收緊額度，擔心接「最後一棒」，導致進一步收緊規模，拉斷次級客群資金鍊，導致逾期風險再次上升。
另外，在信貸行業，當規模下降時，由於期間成本和費用具有滯後性，導致營業成本和費用居高不下。公司營業費率升高，經營效率降低，利潤快速下滑，公司的營業將在未來遭遇重創，潛在影響較大。
首要原因是消費金融行業，尤其是網際網路消金行業具有「規模效應」，隨著貸款規模的增長，各種成本和費用的比例會下降，邊際收益增加，貸款規模越大平均成本越低。
下圖是某頭部助貸平台的營業費率表。
目前整個消費金融行業，除了銀行和頭部消金平台外，多處於小而分散的狀態，規模普遍不足千億，經過2021年行業大增長後，整體規模500億元以上的平台也是屈指可數。此前典型的「坍塌式」規模潰縮的案例包括佰仟等機構。
從整個行業看，相比2021年，2022年行業隨著規模和定價下移，催收回款未見好轉，行業批次放款盈利空間下降約50%+。
而未來一旦規模持續下降，加之期間成本和費用具有滯後性，將會導致營業成本和費用居高不下，營業費率進一步升高，利潤進一步降低，整個行業存在較大風險。
02
正在行動起來
分析各大企業的動作，主要有兩點，一是重心轉移至「老客戶」，減少新客戶的投放和獲取；二是提高經營效率（裁員和改革）。
部分平台自去年底已經開始收緊崗位，並進行了人員優化，這也是行業承壓階段的無奈之舉。
行業普遍重心轉移至「老客戶」，拉升件均和戶均，提高期限時，部分金融機構卻在力推合作「新客」策略，在行業動盪期肯定會導致合作資產風險上升。
目前上市的4家助貸平台數據來看，復借率進一步提高至84-88%，各平台新增首貸戶降至近8個季度最低。樂信更是旗幟鮮明提出「聚焦老客戶」戰略，其他360數科、拍拍貸、小贏科技等平台的復借率上升，也表明「聚焦老客戶」已成趨勢。
03
展望下半年
綜合來看，當下行業需要關注的是規模持續收縮這一重要問題，避免「坍塌式」的規模收縮帶來衝擊。
好在利好因素正在增多。
展望下半年，疫情影響逐漸消退，監管態度緩和，支持政策出台等，行業規模收縮趨勢將會放緩甚至扭轉，銀行機構與平台逐漸恢復增長態勢。
消金界也了解到，目前部分助貸平台的負責人對2022年的放款目標依然堅持，這也表明了大家一方面對下半年的經濟復甦保持信心，另一方面也表明對規模縮減的風險認識已經在加深。穩健經營的意義與重要性，還需要重新理解與重視。
文章來源：消金界
作者：JM老師
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