2003年时，中国经济整体上在“走上坡路”（90年代改革的红利+21世纪初“入世”的红利叠加），因此，即使遭遇疫情的“羁绊”，03年全年的经济增长并没有“大的波动”，也并不能阻碍其后中国经济整体的上行趋势，直到2007年，一波上新周期结束。
2003年第二季度的GDP，增速一度从11%多降到9%多。但这个增速仍然很快，并且迅速恢复到原先增长水平。
除了当时中国经济整体上处在“上升周期”当中外，具体来看，当年非典时，第二产业对经济增长的贡献率最大，占比57.9%。但第二产业受非典影响相对较小，这主要也是因为，非典爆发没能第一时间全面防控，一直到3月份才被全面重视，那时候春运已经结束，打工的人也都到工厂就位了。
因此，非典对消费影响较大，但对投资影响不明显。当时，房地产、固定资产投资和工业生产活动较为稳健。
上述情况说明疫情短期会对经济产生较大冲击，但并不能改变宏观经济的“既有趋势”，也既其长期影响较小（宏观经济整体该上行就上行，该下行仍然下行），完全可以把“季度性”的波折，“平滑”到全年的“波动当中去”，并不会出现所谓的“倒退20年”之类的呓语。
从全年看，03年“非典”对经济的冲击，远远低于预期
根据公开资料，非典疫情发生于2002年11月16日，并于2003年6月24日基本结束，其中4月15日—6月24日是非典疫情达到高峰的时期，疫情时间跨度约为8个月。当时的几个阶段性标志事件如下——
2002年11月16日，广东省顺德市发生非典疫情。
2003年2月份的春运进一步推动了疫情在全国范围内扩散。
2003年3月北京发现首例非典病例。
2003年4月16日世卫组织宣布，非典病毒已确认，并正式命名为SARS病毒。
2003年4月20日，北京非典确诊病例由前一日的37例暴增至339例。同日，卫生部宣布对疫情的公布频率由“五天一次”更改为“每天一次”，当日，北京多所高校及中小学宣布停课。
2003年4月21日，宣布取消当年“五一”假期。
2003年5月15日，小汤山定点医院首批7名患者康复出院。5月22日，北京首批高三学生复课，6月1日，北京高校首批应届毕业生返校。
2003年6月2日，北京疫情统计首次出现三个零——即直接确诊病例为0、疑似转确诊病例为0、死亡人数为0。2003年6月13日，世卫组织宣布解除对河北省、内蒙古自治区、山西省和天津市的旅游警告。6月24日，世卫组织宣布解除对北京的旅行警告，同时将北京从非典疫区名单中排除。
但对中国经济而言，当年受中国“入世”、房地产市场过热等因素影响，2002-2003 年国内正处于一轮经济短周期的上升期，经济增长势头整体向好。而2003年“非典”疫情对中国经济的影响主要集中在当年的二季度，“非典”的出现并没有中断当时经济的上升趋势。
随着2003年6月之后疫情迅速缓解，消费迎来V型反弹，经济增速在2003年第二季度明显放缓之后，自当年三季度起再度进入高速增长通道。
2003年“非典”对经济的冲击，主要集中在高潮时期的二季度，从全年来看，影响其实远远低于预期。
在2003年，我国的经济结构是：第一产业贡献率3.1%；第二产业贡献率57.9%；第三产业贡献率39%。
因此当年非典时，第二产业对经济增长的贡献率最大，占比57.9%。但第二产业受非典影响相对较小，这主要也是因为，非典爆发没能第一时间全面防控，一直到3月份才被全面重视，那时候春运已经结束，打工的人也都到工厂就位了。
非典虽然重创03年的第三产业，但并未改变中国当时快速增长趋势
2003年非典发生时，中国刚加入WTO不久，正在融入世界大家庭，属于经济腾飞阶段。
非典的发生，虽然一度让2003年第二季度的GDP增长出现罕见的增速骤降，但并没有改变中国当时整体的经济快速增长趋势。
03年的非典对经济层面的影响，具体表现在——
居民消费受限制，非典时期的2003年，社会消费品零售总额同比增速一季度显著下滑至4.1%的最低点；
交通运输活动骤减，交通运输业增加值增速在03年5月降至2.3%；
基建、房地产等项目工期延长，工业增加值同比增速在一季度显著下滑。
但随着非典疫情被遏制，各项数据企稳回升。说明疫情短期会对经济产生冲击，但并不能改变宏观经济的“既有趋势”，也既其长期影响较小（该上行就上行，该下行仍然下行）。
2003年第二季度的GDP，增速一度从11%多降到9%多。但这个增速仍然很快，并且迅速恢复到原先增长水平。
非典虽然重创了第三产业，但整体并没有改变中国当时整体经济的快速增长趋势。有数据显示，2003年二季度第三产业增速仅为0.8%，增速比前一年同期回落6.1%，其中客运、餐饮、社会服务、旅游业受损尤其严重，客运量下降23.9%，航空下降近50%。可见，非典疫情对当时的第三产业近乎于毁灭性打击，乃至整个零售行业都出现断崖式下跌。
在2003年中国的经济结构是第一产业贡献率3.1%；第二产业贡献率57.9%；第三产业贡献率39%。
当时第二产业对经济增长的贡献率最大，但第二产业受非典影响相对较小，这主要也是因为，非典爆发没能第一时间全面防控，一直到3月份才被全面重视，那时候春运已经结束，打工的人也都到工厂就位了。
同时，非典对消费和进口的影响较大，对投资和出口影响不明显。
当时，房地产、固定资产投资和工业生产活动较为稳健。2003年二季度房地产销售同比增长34%、新开工增长28%、投资增长33%，这部分可能是由于SARS期间政府保持了较为宽松的宏观政策。
而消费方面，2003年社零消费增速连续半年下滑，由2003年1月的10%下滑至2003年5月的4.3%，随后在6月份开始反弹，此后一直向上。进口同比增速由2003年1月的63%降至4月的34%，主要是因为非典影响了内需，进而影响进口。
2003年1月至6月，CPI由0.4%上至0.9%，而后回落至0.2%，PPI由2.4%升至4%，而后回落至1.3%，表明非典首先对工业生产产生负向影响，随后对需求端产生影响（需要注意的是，这其中可能包含了“春节”的扰动因素）。
需要强调的是，03年非典对中国经济的影响主要在二季度。2003年的四个季度，我国GDP增速分别为11.1%、9.1%、10%和10%，二季度比前后两个季度平均增速低1.5个百分点。全年看，其中第三产业增加值增长6.7%，减慢0.8个百分点。
可见，当年“非典”对经济的影响比较有限，若单纯看第三产业放缓（假设正常增速为8.5%，比上年提高一个百分点）对GDP增速的拖累，则影响GDP增速0.58个百分点（第三产业占GDP比重为32%）。