3月31日，半導體行業發生兩件大事：
日本宣布，從今年7月起，將對6大類別23種半導體製造設備採取出口管制措施；
中國網信辦發文稱，對美光公司（Micron）在華銷售的產品實施網絡安全審查。
日本宣布，從今年7月起，將對6大類別23種半導體製造設備採取出口管制措施；
中國網信辦發文稱，對美光公司（Micron）在華銷售的產品實施網絡安全審查。
這對半導體板塊是「大利好」。
怎麼說呢？
根據日本經濟產業省的信息，限制的 6 大類 23 種半導體製造設備涉及晶片的 清潔、沉積、退火、光刻、蝕刻以及測試等方面。都是製造晶片的核心設備，日本這麼干，不用說，又是配合美國「封殺」我們。
被封殺，我們只能「自力更生」了，所以說，利好國產半導體設備、材料。
網信辦對美光的審查，是我們「首次」對美國半導體企業採取行動，「信號」更加值得重視。
被被美日荷封殺，我們將被迫自力更生，但 國產也有「顧慮」。有一說一，國產半導體設備、材料不論質量還是「性價比」目前都是比較低的，被封殺了，中游只能採購國產；但 萬一海外又「放開」了，在商言商，國產估計又被拋棄了。 有這種顧慮，國產敢盲目投資、擴產嗎？
所以，網信辦這時候對美光審查，傳遞了兩個信號：（ 對外企）走了就別回來；（對國產）你們放心地擴產。
所以說，這兩件事合在一起，對半導體板塊是「天大的利好」； 至少，在情緒上。
上面講的是「國產替代」的邏輯，偏「情緒面」；下面聊聊「業績」。
目前主流的觀點是： 半導體行業處於「寒冬」，至少到今年下半年才能觸底。這是偏見。
中國半導體板塊確實會受全球半導體「寒冬」的影響，例如，中芯國際今年的營收預計不會超過15%。
但影響沒那麼大，例如，去年為全球半導體行業在「去庫存」，但國內半導體企業普遍有不錯的業績增長。
再例如，據韓聯社調查的證券公司預測，三星電子今年前三個月的營業利潤預計只有7200億韓元（約合5.497億美元），同比暴跌94.9%。但是，根據浙商證券預測，2022年國內半導體設備廠商訂單獲得情況較為樂觀，2023年一季度國內半導體設備企業收入仍能保持不錯的同比增速；並且，預計收入呈現「前低後高」（即：今年下半年半導體設備的收入比上半年更高）。
看看估值。
目前中證全指半導體的PE為51.70億，位於近5年33.46%的百分位，低估。
有情緒提振，又有業績支撐，估值又低，所以半導體板塊的持續上漲不足為奇；關於這一點，我在3月3日的文章中已經講過（ 創新高 ）。
最後，依舊提示一句， 投資半導體板塊，賺的是「情緒的錢」。
1、追不追AI？
周末一個基金經理的帖子刷屏了：
不買人工智慧，就是等S；追買人工智慧，可能是找S。橫豎都是S，不如搏一把再S。也許富貴險中求呢！
不買人工智慧，就是等S；追買人工智慧，可能是找S。橫豎都是S，不如搏一把再S。也許富貴險中求呢！
這段話引發了廣大投資者的「共鳴」。大部分人不都是這麼想的嗎？不買怕大幅踏空，買了怕追高。買不買呢？
今天AI大漲，估計很多人傾向於「富貴險中求」。但勇哥仍想「煞風景」地提示一句， 別被大漲沖昏了頭。
談兩點。
（1）今天大漲的原因
今天AI大漲，大機率是因為「 機構調倉」。
一季度AI大漲，很多基金眼紅了，跟風買入。但到了披露一季報的時候，又怕被查出來「風格漂移」，於是趕緊調倉。這不二季度的第一個交易日，就紛紛又調頭買入，所以今天大漲。
但是， 短期放量大漲其實是「危險」的信號。你想，短期把籌碼都買進去了，後續如果沒有更多的資金跟進，還能漲嗎？
（2）AI的確定性
大部分人不計後果地搶籌AI，是因為相信AI能引發一場「技術革命」， 將風風光光發展至少4-5年；跟2013年的移動網際網路一樣。
但是AI和移動網際網路是不一樣的。最大的不同點有兩個：
1）AI重「算力」，對晶片的要求高；而移動網際網路重「聯接」，只是對網絡效應的要求高，對晶片的要求低。
例如，人工智慧所需的算力分為三類，AI 算力（7/5/3nm 先進工藝）、雲計算算力（14nm 或 28nm 的 chiplet）、存儲算力（128 層及以上的 NAND）。
雲算力和存儲算力用的是14nm及以下的「成熟製程」的晶片，或許我們努力一下，能克服；但 AI算力用的是7nm及以下的「高端製程」晶片，如果美國「不配合」，我們直接被卡死了。
所以，中國獨立發展AI的不確定性挺高的，比如華為，很牛，但晶片一「斷供」，5G手機就造不出來。
2）AI我們做的是「閉環」，要求高；移動網際網路我們參與的是全球產業鏈，要求相對較低。
在移動網際網路時代，我們可以盡情地參與全球產業鏈的「中下游」，「進圈子」的門檻低，例如，就算我們造不出高端手機，可以選擇以「給蘋果提供零部件」的方式進入移動網際網路產業，就像立訊精密給蘋果提供連接器，歌爾股份提供聲學器件，水晶光電提供攝像頭，也能有不錯的發展。
但是現在，美國的ChatGPT產業不讓我們參與， 如果國內產生不出「像樣的產品」，這個產業就是「偽需求」，廢了。
當然，好的方面是，因為是「閉環」，沒有外部競爭，如果多給一些時間，對產品的要求降低一點，相關企業也可能做出些「湊合能用的產品」。只是可能， 這個周期比較久，產品的性能不太高。
所以，建議各位投資者冷靜一點，對AI不要抱有「不切實際的幻想」。也就是說， 對AI的估值容忍度不要過高。
想想5G，5G現在還在建呢，但5G指數在2020年3月就見頂了，之後持續回調。當年5G的確定性可比現在ChatGPT的確定性高多了，是國家的項目。
那麼，AI怎麼投？
怎麼投的問題，其實3月30日勇哥已經聊過（ 太可怕了 ）。一個是「快」，一個是「准」。
「快」的機會比較少，除非等來了大幅回調。現在投的話只能按「准」的邏輯， 看「哪些應用有望大規模普及」，然後提前布局。
關於這方面的機會，勇哥在持續關注中。
2、一點心裡話
股市是一個非常「殘忍」的地方，爾虞我詐、刀光血影、殺人不見血。 普通投資者如果不能控制自己的慾望，經常成為「被絞殺的對象」。
投資大鱷索羅斯說：「 金融不屬於道德的範疇。」不要因為缺錢，就想著能在股市投機發財，股市不是慈善場所。
看看上面那位基金經理的話：「最終所有基金都會買人工智慧，然後是私募基金、大戶、散戶，最後是中國大媽。」
他為什麼敢投AI？說到底，是因為 相信「散戶、中國大媽」接盤。簡單的一句話，道盡了股市的人心險惡。
所以，勇哥向來不建議用戶跟風炒作，也不願意帶著大家投機。
投機之初，大部分散戶想著「大幹一場」，賺50%、100%，結果真就被「大幹一場」，套30%、50%，套兩年、三年。
例子比比皆是，數不勝數。
如需看大盤及賽道估值，請看第二條文章。