雖然端游在收入上還占三分之一左右，但騰訊遊戲的重點已經徹底轉向移動，海外市場的增長值得關注；在重要的流量增長點，騰訊短視頻似乎也傳達出新的思路。
文 | 《中國企業家》記者 崔鵬
編輯 | 萬建民
頭圖攝影丨史小兵
3月18日晚間，騰訊控股發布截至2019年12月31日止第四季度以及2019年度全年業績。其中全年總收入3772.89億元，凈利潤為933.1億元，平均日賺2.56億元。
去年四季度騰訊的營收和利潤增長顯著，已經擺脫三季度的低迷狀態，不過凈利潤略低於市場預期。這也是騰訊第一次單季度收入超過1000億，騰訊遊戲、商業支付和企業服務的推動效果明顯。
財報中最大的亮點來自騰訊遊戲，而騰訊遊戲的亮點主要來自於海外業務。2019年騰訊在海外投放的兩款重要遊戲《PUBG Mobile》和《使命召喚》手游，帶來了可觀收入增量，海外市場單季貢獻70億元收入。
在金融科技方面，騰訊首席戰略官詹姆斯•米切爾（James Michelle）在財報電話會議上說，騰訊每天的支付交易量超過10億次，比Visa和萬事達兩家加起來還多。
騰訊雲去年的收入超過170億元，與阿里雲之間的競爭今年將更加激烈。2019年金融科技和企業服務的收入首次突破1000億元，占騰訊總收入的比例較2018年有所提升（從25%到27%），與之對應的是增值服務占總收入的比例有所下降。
騰訊廣告2019年的重要任務是整合。上半年騰訊廣告的表現比較一般，主要原因是宏觀經濟疲軟和由此帶來的競爭加劇。下半年，騰訊廣告完成技術團隊與銷售團隊整合後，通過簡化廣告庫存和廣告主投放工具，社交效果廣告重新恢復增長。
去年騰訊明顯加大對短視頻領域的資源投入力度，同時得益於微信開放的30秒短視頻獨家權限，微視的數據在四季度進步非常大，日活躍用戶環比增長80%。
騰訊公司總裁劉熾平在電話會議上表示，騰訊在社交網絡和媒體方面具備優勢，對內容領域（遊戲、文學和智慧財產權等）有長期投入，在管理巨量內容提供者方面同樣有經驗，所以騰訊將繼續在短視頻領域「爭取新的進展」。
此外，今年初的公共衛生事件，會對騰訊的遊戲、廣告、金融科技和企業服務業務造成直接影響。在這份財報中沒有披露太多數據的企業服務業務，在後面一季度財報中的表現值得重點關注。
遊戲揚帆出海
騰訊遊戲的海外業務表現，雖然在財報中介紹並不多，但卻是值得關注的部分之一。
遊戲行業自從2018年版號審批恢復以來，獲批遊戲數量逐步減少，2019年中國遊戲版號數量有明顯下降，直接導致市場份額向頭部公司集中。
國內市場波動明顯，出海是最好的選擇。截至2019年底，全球前十大日活躍用戶數最高的手游，都由騰訊開發。
動視暴雪最新的財報顯示，與騰訊合作《使命召喚》手游上市3天就收入6億美元，在2019年第四季度安裝量超1.5億，在150多個國家和地區登上下載榜榜首。
2019年第三季度，騰訊遊戲收入中有超過10%來自國際市場，四季度海外遊戲收入同比增長超過100%，占網絡遊戲收入的23%，海外市場單季貢獻70億元收入。
需要指出的是，由於去年四季度，騰訊對知名公司Supercell的控股權由50%增加至51.2%，其財務數據已併入騰訊的財務報表，這也貢獻了部分海外市場營收。
製圖：崔鵬
手機取代電腦，在遊戲行業早已成為不可逆趨勢。2017年二季度，騰訊智慧型手機遊戲（手游）收入首次超過個人電腦客戶端遊戲（端游），隨後雙方差距逐漸拉開。
端游時代，騰訊遊戲有三款重要產品，分別是《英雄聯盟》、《地下城與勇士》和《穿越火線》，它們的用戶數曾長期位列前三名。從2019年開始，無論是用戶數還是收入數據，騰訊遊戲的主力已經變成《王者榮耀》、《和平精英》以及海外版《PUBG Mobile》。
騰訊遊戲去年收入1147億元，同比增長10%。增長部分主要來自這三款手機遊戲，而即使是《地下城與勇士》這樣的端游產品標杆，收入也有明顯下降。
2020年，《地下城與勇士》和《英雄聯盟》這兩款重要遊戲的手游版本也將上線，公開數據顯示，這兩款遊戲的預約人數均已經超過千萬。
位元組跳動從去年開始進入遊戲市場，並且在今年3月成功拿到遊戲版號，已經具備對遊戲進行商業化變現的能力。
不過劉熾平認為，騰訊擁有的遊戲品類非常全面，遊戲開發能力過硬，騰訊與全球遊戲領先公司保持著良好合作關係，同時擁有社交平台支持，這些是騰訊應對競爭的優勢。
值得關注的是，騰訊沒有像往常一樣，分別公布手機遊戲和端游的收入數據。去年三季度端游收入仍然有110億元，為手游收入的一半左右。這次不選擇單獨披露，也許意味著騰訊遊戲的重心已經徹底轉向移動。
任宇昕的「魔法」
視頻網站歷來是BAT財報中的資金黑洞，內容支出成本居高不下。在優酷、愛奇藝和騰訊視頻大戰最激烈的時候，全年動輒上百億的虧損是它們的常態，百度分拆愛奇藝單獨上市，也有相關止損考慮。
騰訊視頻整合進PCG（平台與內容事業群）一年之後，任宇昕似乎找到了問題的解決辦法。
從數據上看，騰訊視頻業務全年虧損大幅收窄，僅剩不到30億元。這是非常驚人的成本控制能力，與之對比的是，愛奇藝最新財報顯示，2019年的虧損為93億元，是騰訊視頻3倍多。
其實從去年下半年開始，優酷、愛奇藝和騰訊視頻三家都在降低版權採購力度，不再高價爭搶熱門劇，轉而大力扶持自製劇。但獨家大劇一向是視頻網站拉新的有效方式，少花錢的代價最終會體現在用戶數據上。
所以四季度騰訊視頻的付費會員數和收入增速都在降低，其中付費會員數僅為1.06億，相較2018年並沒有太多增長。不過這也意味著騰訊視頻可能已經摸索到投入和健康增長的平衡點。
去年四季度，國內視頻平台上比較熱門的電視劇，都來自騰訊投資的閱文集團和新麗傳媒。考慮到騰訊視頻上的很多作品，都來自騰訊旗下子公司的版權作品改編，這部分合作越緊密，才越能發揮騰訊在內容領域的長期積累優勢。
微視方面的增長數據同樣出色。四季度微視的日活躍用戶數環比增長80%，日均視頻上傳量環比增長70%。
微視在去年底的拉新效果明顯，主要得益於微信向其開放了朋友圈30秒短視頻的權限。
PCG內部有三個比較明顯的問題需要解決，一個是騰訊視頻的成本，一個是微視的增長，還有一個是信息流的重生。
目前來看，任宇昕已經解決掉一個，還剩下兩個。
微信更加看重活躍度
微信及WeChat合併月活躍帳戶總數已經接近12億，單季增長已經從2018年底的3000萬，降低到去年底的1000萬，基本上已經覆蓋所有智慧型手機用戶。
強如微信，也必然會面臨用戶量見頂的時刻。考慮到騰訊在過往財報中，對披露數據和維度進行過多次調整，未來騰訊在財報中弱化微信帳戶數，強化產品的用戶活躍度和平台上的數據流量，有很大可能。
實際上，在這份年報中，已經有相關陳述鋪墊，原話如下：「微信及WeChat持續保持高水平的用戶活躍度，活躍用戶數及用戶使用時長都進一步提升，2019年第四季日均消息數同比增長15%。」
小程序方面，數據依然在快速增長。在1月份的微信公開課上，騰訊公布的小程序日活躍用戶為3億。年報數據顯示，2019年微信小程序的日均交易筆數同比增長超過一倍，交易總額超過8000億元人民幣。
作為騰訊to B業務的重要工具，小程序過去一年都在聚焦擴展使用場景，騰訊在說服更多企業成為小程序的用戶。
微信還持續在微信錢包的九宮格內推廣垂直行業的小程序，比如「醫療健康」會跳轉至騰訊健康小程序，「保險服務」會跳轉至微保小程序。
截至今年2月份，騰訊已經在深圳和福州兩大城市測試智慧零售小程序，這是一款類似於小程序分發平台的小程序，會根據地理位置，向用戶推薦附近的商鋪小程序。
騰訊計劃在今年內向更多城市推廣這一小程序，它將給眾多中小企業客戶帶來優質流量。
廣告重整旗鼓
2019年5月，經過整合的騰訊廣告正式對外亮相。
由於四季度有雙十一大促活動，是電商促銷活動旺季，加上微信（朋友圈及小程序）廣告庫存及曝光量的增加，推動騰訊社交廣告收入快速增長，同比增速達到33%。
在品牌廣告層面，因為宏觀經濟的影響，以及部分熱播劇集延遲播出，導致以騰訊視頻和騰訊新聞為主的媒體平台廣告收入明顯下跌，全年降幅達到15%。
製圖：崔鵬
微信朋友圈廣告位在2019年初從兩條增加到三條，並且在年底開始測試第四條，目前保持著一年開放一條的節奏。對於騰訊廣告來說，這是每年能夠穩定增加的收入增量。
不好的消息是，騰訊投入巨資續約的NBA版權，接連遭遇打擊，下半年因為NBA聯盟從業者的不當政治言論，導致這項比賽的節目數量和廣告內容明顯減少，直接導致媒體廣告業務陷入低迷。
由於一季度歷來是品牌廣告淡季，可以預計的是，這部分收入在下個季度依然面臨考驗。
目前，騰訊廣告的收入集中來源於電商、教育和遊戲等行業的客戶。
這些客戶比較重視廣告的營收轉化能力，而騰訊針對性地將自家廣告平台和支付平台進行了整合，具備將廣告展示轉化為交易的能力，這方面未來對廣告客戶有比較強的吸引力。
企業服務即將迎接挑戰
金融科技業務的表現依舊穩定，雖然對外聲音不大，但線下還是穩紮穩打。
四季度騰訊的商業支付交易筆數超過10億，月活躍帳戶超過8億，月活躍商戶超過5000萬。
在線下交易環節，微信支付過去一年依然保持領先，無論是線下場景數量，還是交易筆數都有長足進步。
阿里巴巴在今年1月份做出調整，將負責本地生活服務場景的餓了麼劃歸給螞蟻金服CEO胡曉明，也是為了應對微信支付在線下的攻城略地。
2019年騰訊雲收入超過170億元人民幣，付費客戶超過100萬。隨著騰訊持續優化供應鏈和擴大業務規模，騰訊雲的毛利率有所改善。未來騰訊雲的市場擴展目標，將集中在網際網路服務、旅遊、民生服務和工業等垂直領域。
新冠病毒讓騰訊雲部分項目的落地實施有所延遲，短期內將對騰訊雲收入造成負面影響。不過從長期來看，企業上雲的進展不可逆轉，遠程辦公與協作的需求將持續增加，對騰訊雲來說是利好。
雖然騰訊會議2019年12月才推出，相關運營數據不屬於年報披露範圍，但騰訊還是在財報中公開了騰訊會議的最新數據，這款產品上線兩個月後，日活躍帳戶數已經超過1000萬。
不過，2020年一季度因為疫情影響，大量行業的線下交易場景被關閉，影響面波及很廣，大部分企業都受到嚴重影響，會間接影響騰訊企業服務的收入。