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目錄：

• 模擬晶片行業
• 嵌入式處理器行業
• 德州儀器公司介紹
• 模擬晶片行業未來發展
• 對標A股公司

模擬晶片的特點

• 模擬集成電路主要是指由電阻、電容、電晶體等組成的模擬電路集成在一起用來處理連續函數形式模 擬信號(如聲音、光線、溫度等)的集成電路。例如，若要傳輸一段亮度由小變大的光線，若用模擬 信號進行傳輸(相應的應採用模擬集成電路)，那麼在傳輸過程中的光信號的幅度就會越來越大，且 是平滑連續的
• 常見的模擬集成電路通常包括各种放大器、模擬開關、接口電路、無線及射頻IC、數據轉換晶片、各 類電源管理及驅動晶片等。最主要的兩大類產品為信號鏈產品和電源管理晶片。
• 隨著客戶和市場也正逐步從對器件功能的基礎要求上升到對整體系統性能的深層需求，越來越多的產 品被要求具備更高的精度、更快的速度、穩定清晰的聲音、生動絢麗的圖像、更長的電池使用時間等， 在這樣背景下，以放大器、轉換器、電源管理、用戶介面為代表的模擬晶片技術成為電子產業創新的 一個新引擎。
• 基於終端應用範圍寬廣的特性，模擬晶片市場不易受單一產業景氣變動影響，因此價格波動遠沒有存 儲晶片和邏輯電路等數字晶片的變化大，市場波動幅度相對較小。

模擬晶片的產品特點

• 產品生命周期長:模擬IC產品可以達到10年以上，強調高信噪比，低失真，低功耗，高可靠。
• 與元器件結合更加緊密:需要考慮元器件布局的對稱結構和元器件參數匹配形式
• 設計開發工具少:可以藉助的EDA工具遠不如數字IC設計的多
• 非CMOS製程:CMOS產品電壓一般在5V以下，不適合工業和通信產品的需求
• IDM:設計和生產緊密結合，因為很多產品性能差別很大。用到很多的特殊工藝，比如BCD(Biploar、CMOS、DMOS)，高頻領域還有SiGe和GaAs，很多性能在自建產線上才能體現 更好
• 工程師需要多年積累:設計人員需要對器件的物理性能，拓撲結構設計和布圖布線有綜合的設 計能力，往往需要7年以上的積累。

模擬晶片行業——增長迅速、集中度高

• 在電源管理、訊號轉換與汽車電子三大應用的帶動下，模擬晶片市場在2018~2023年的復合年增率 將達到7.4%，優於整體IC市場的6.8% 。
• 2017年全球模擬晶片市場的規模為545億美元，預估到2022年時，市場規模將達到748億美元。
• 信號鏈占比30%，電源管理占比70%。

模擬晶片行業——國內外差距顯著

• 中為數據顯示，中國模擬電路的晶片市場 規模到2020年將達到2500億人民幣，發 展國內模擬電路產業刻不容緩，但國內的 模擬晶片相對來說非常弱小。
• 以功率器件為例，中國半導體行業協會的 統計顯示，2018年，國內最大的上市功 率器件供應商為蘇州固鎝，該公司2018年營收為18.85億人民幣，凈利潤為1.32億元。
• 而統計全球的功率器件公司，2018年， 英飛凌以76億歐元的營收，市場份額高 達18.5%。從營收上看，英飛凌遙遙領先 於國內的蘇州固鎝。就算是全球營收排名 第十的賽米控，也都排在蘇州固鎝前面。

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報告內容：

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（報告來源：西南證券；分析師：陳杭）