小微盤股收益顯著的背後，有三方面的邏輯：

首先，從市場風格來看，2009年以來，A股大小盤輪動特徵明顯。2009年-2015年，A股呈現小盤股行情，尤其在2015年，小市值股票受益於高彈性，上漲幅度較大；2016年後，隨著北上資金湧入、機構持股集中度提升，出現核心資產抱團；但2021年以來，核心資產抱團鬆動，小盤盈利趨勢向上且估值處於低位，市場再度處於小盤股占優的形勢中。

其次，從市場環境來看，隨著科創板、註冊制的落地實施，創新成長企業的上市門檻降低，為中小企業提供了更便利的直接融資渠道。

近年來，政策持續向各類新興產業以及「專精特新」企業傾斜，為小市值上市企業帶來發展壯大的機遇。發展「硬科技」的時代背景下，「專精特新」亦成為增量資金最為關注的投資主線之一。

最後，從流動性來看，新興產業活躍度高於傳統周期產業，當下流動性環境整體維持寬鬆狀態，對於小微盤股等成長風格更有利。

無論從市場風格、市場環境還是流動性來看，小微盤股的成長性和彈性都較高，小微盤股的投資機遇都值得關注。

中證2000指數發布，填補空白

在此背景下，中證指數公司在2023年8月11日發布了中證2000指數（932000），在小微市場區間對中證系列規模指數進行了補充。

據了解，中證2000指數是從滬深市場中選取市值規模較小且流動性較好的2000隻證券作為指數樣本。Wind數據顯示，截至2023年8月24日，中證2000指數成分股中有1966隻市值低於100億元，平均市值僅44億元，超小盤風格突出。

從中證2000指數成分股來看，涵蓋了除銀行板塊外所有中信一級行業，權重行業包括機械、基礎化工、計算機、醫藥、電力設備與新能源等成長性強的行業，整體呈現新興科創含量高，專精特新占比大的特徵。

隨著產業升級發展不斷催生新的產業鏈，小微公司有望不斷崛起，未來成長空間廣闊。從歷史長期收益表現來看，Wind數據顯示，自2013年9月14日至2023年9月13日的近十年期間，中證2000指數總收益達134.52%，同期的滬深300、中證800、中證1000、創業板指總收益為50.13%、49.33%、40.21%、61.77%，明顯可以看出中證2000指數的長期表現更好，收益率在A股主流寬基指數中遙遙領先。

再從機構配置來看，對於大市值公司，市場研究往往比較充分，而小微市值公司的關注度略低。相對滬深300指數、中證500指數等，中證2000指數的機構配置比例仍然較低，中證2000指數有望能夠牽引一部分機構投資於小微盤上市公司，尋找市場中新超額收益。

小微盤股的成長性高，價值凸顯，疊加中證2000指數的推出，有望將投資者對小微股投資機會的關注度推向高潮。

中證2000指數ETF成布局「小而美」利器

「小而美」投資機會可期，但在現實投資經歷中，則可能會面臨很多難題。

從中證2000指數來看，該指數成分股達2000隻，數量多且小微盤股囊括的細分行業更加紛繁錯雜。對於普通投資者來說，小微盤股不僅研究難度大，而且上市公司數量多，難以做到均衡布局。

因此，相對於投資個股，通過指數投資工具布局優質小微盤企業，或是當前行情中的較優選項。

此次，富國基金旗下的富國中證2000ETF（場內簡稱「中證2000指數ETF」，認購代碼：563203；基金代碼：563200）將於2023年9月18日正式發行。

富國中證2000ETF（場內簡稱「中證2000指數ETF」，認購代碼：563203；基金代碼：563200）是首批跟蹤中證2000指數的ETF，可以一攬子布局「小而美」的成長股，較好地把握小微股的成長機遇。同時，也可以避免將「所有的雞蛋都放在同一個籃子裡」，在投資小微盤股分布上更均衡。也就是說，在爭取收益的同時也有效地分散了單一投資的風險。

作為國內發展最早的量化團隊之一，富國基金在量化投資領域深耕近十四年，憑藉穩定的團隊和優秀的業績，實現了長期穩健發展。十四年間的精耕細作中已布局多條產品線，形成了涵蓋ETF與指數基金、指數增強、絕對收益量化在內的多條產品線，為不同類型的投資者打造多樣化、多策略、全譜系的資產配置百寶箱。

富國中證2000ETF（場內簡稱「中證2000指數ETF」，認購代碼：563203；基金代碼：563200）擬任基金經理為金澤宇，科班出身，復旦大學金融博士，擁有5年證券從業經歷，現任富國基金量化投資部定量基金經理，還管理著富國中證1000ETF及其聯接產品，在寬指數、小盤股ETF產品管理上有較好的實踐經驗。

專業的事情交給專業的人做，面對小微盤的投資機遇，感興趣的投資者可以關注富國中證2000ETF（場內簡稱「中證2000指數ETF」，認購代碼：563203；基金代碼：563200）以及富國基金旗下的ETF。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。