2023年上半年，安井食品的ROE（凈資產收益率）為6.11%，高於2022年同期水平（4.98%），但低於2021年同期水平（7.83%）。一般來說，ROE（凈資產收益率）下滑，說明公司賺錢能力走弱。

另一方面，安井食品旗下預製菜業務的毛利率近年來為持續下滑狀態。

2023年上半年，該公司速凍菜肴製品實現營收21.99億元，占營收比重為31.9%，首次超過魚糜製品業務的營收比重（28.45%）。而在2022年上半年，速凍菜肴製品占安井食品的營收比重為26.36%，當時位居第二。

值得一提的是，在2019至2022年期間，安井食品旗下菜肴製品業務的毛利率分別為28.82%、21.97%、14.21%、11.42%，過去4年該業務合計下滑了17.4個百分點。2023年上半年，該公司菜肴製品業務的毛利率暫未披露。

我們還關注到，國內預製菜行業競爭比較激烈。

隨著餐飲企業降本增效和消費者對便捷食品的需求快速增加，預製菜行業成為大消費賽道中一個火熱的細分領域。

艾媒諮詢數據顯示，2023年中國預製菜市場規模有望突破5000億元。在這個千億級別領域中，參與者較多。中研網數據顯示，截止到2022年7月，國內預製菜註冊企業已超過6.67 萬家。

據了解，國內預製菜行業主要參與主體為餐飲企業（例如廣州酒家）、食品及食品加工企業（例如國聯水產、仙壇股份）、農業和畜牧業企業（例如新希望）、零售企業（例如盒馬）、專業的預製菜企業（例如味知香）等。

艾媒諮詢數據顯示，像味知香、安井食品等早期布局預製菜業務的公司的市場占有率不及1%，行業集中度較低。

以安井為代表的速凍食品企業做預製菜的優勢在於先發的冷鏈和渠道優勢，預製菜業務對公司總體利潤未來影響如何，有待觀察。

機構加倉、股東減持

消費股一直是內外資機構重點關注的對象，安井食品憑藉持續增長的業績，受到機構青睞。

二季度，內外資機構整體加倉安井食品股份。截至2023年二季度末，776家公募基金合計持有26.98%股份，相比2022年同期水平，公募基金數量增加了130家，持股比例增加了6.75個百分點。

與之相反，安井食品的控股股東福建國力民生科技發展有限公司年內已完成一輪減持套現。

2023年2月3日至6月15日，福建國力民生科技發展有限公司通過大宗交易、集中競價方式減持約1466.47萬股（約占總股本的5%），套現金額約為22.68億元。當初拋出減持計劃時，給出的減持理由是「自身資金需求」。

此外，據證券軟體顯示，上半年，多位高管合計套現金額達數億元。詳細看，董事長劉鳴鳴、總經理張清苗、副總經理黃清松、副總經理黃建聯分別減持約45.61萬股、165萬股、70萬股、70萬股，套現金額分別超過7200萬元、2.2億元、1億元、1億元。

除了減持外，股東和高管們擬通過分紅獲得一筆資金。今年8月24日，安井食品公告稱，擬每10股派發現金紅利7.55元（含稅），合計擬派發現金紅利約2.21億元（含稅），占2023年半年度凈利潤的30.12%，這是安井食品首次在半年度進行分紅。

福建國力民生科技發展有限公司、劉鳴鳴、張清苗、黃清松是安井食品的前十大股東，持股數量較多，獲得的分紅也較多。

安井食品後市表現如何，我們將繼續保持關注！