過去十年，A股醫療板塊一直流傳著「金眼銀牙銅骨頭」的說法，作為最賺錢的賽道，眼科不僅誕生出了「眼科茅台」愛爾醫療，龐大的市場容量也不斷催生出更多競爭者，其中不乏有能力登陸資本市場的優質企業。
即將在深交所創業板上市的遼寧何氏眼科醫院集團股份有限公司（股票代碼：301103 簡稱：何氏眼科）就是其中之一，作為行業內少有的專家創業型企業，何氏眼科因其過硬的專業實力以及良好的社會認可度而備受市場關注。與此同時，何氏眼科的上市也將進一步激發了國內眼科醫療市場的鲶魚效應，推動市場良性競爭的同時，推廣眼科疾病防治的普及，讓民眾可以獲得更好、更充分的眼健康服務。
集醫教研於一體，
醫療技術和診療經驗優勢明顯
1992年，被國家教育部公派赴日留學攻讀博士學位的何偉與導師回國開展義診，期間，一位老人告訴他，自己因為眼睛看不見，不想活了。這番話深深觸動了何偉的內心，讓他有了回國創立眼科醫院的想法。
1995年，何偉與弟弟何向東、妻子付麗芳一起回國創業，何氏眼科的雛形就此成立。彼時中國眼科醫學尚處於發展初期，缺少醫生和技術，何氏眼科引進了白內障超聲乳化技術、玻璃體切割技術、眼底雷射技術等三大眼科技術，是國內較早開展「三大技術」的醫療機構之一。
此後，隨著國家不斷推動防盲治盲政策的落實，越來越多眼科疾病和視覺系統疾病得到重視，有著專家團隊做支撐的何氏眼科因其過硬的醫療技術而受到患者的青睞，逐步成長為國內眼科醫療服務行業的領先企業，每年數以萬計手術實踐為公司在眼病治療方面積累了大量的臨床經驗，據中國防盲治盲網統計，何氏眼科白內障手術量連續多年在東北地區位列前茅。
2016年5月30日的央視《焦點訪談》和6月1日的央視《新聞聯播》也接連報道了何氏眼科創始人回國創業的故事，以及何氏眼科創建以來以高新技術助力公益事業的事跡。
而專家創業的基因也讓何氏眼科在發展方向上與同行業其他企業有所區別，在商業之外，公司還十分注重研究和教育。不僅有多位公司專家在中國醫科大學、瀋陽藥科大學、大連醫科大學、遼寧中醫藥大學等院擔任碩士或博士研究生導師，且在2009年，何氏眼科還建立了一所本科院校遼寧何氏醫學院，致力於為行業培養更多的優質人才。
值得一提的是，何氏眼科的授人以漁對自身發展也有著重要的積極作用。眼科醫療服務作為高門檻行業，醫生向來是稀缺資源，具有獲醫能力才具有長期擴張的基石。且醫療是信息高度不對稱市場，客流的提升需要優質的醫生成員、長期的品質管理、完善的品牌經營和強力的銷售團隊。擁有強大的獲醫能力便具有一定的獲客能力，匹配相應的服務、效率，獲客能力促進企業擴張和盈利。
除此之外，與高校合作、參加國內外各種學術會議和選派優秀的中青年醫生海外進修等途徑，也方便何氏眼科了解前沿的眼科基礎研究和技術，及時掌握先進的眼科醫療技術。同時，掌握最新的眼科診療技術及眼科行業未來發展趨勢。目前公司研發的用於青少年近視防控的0.01%阿托品滴眼液，已於2021年10月12日取得了醫療機構製劑註冊批件並在瀋陽何氏內憑執業醫師的處方使用，使公司在青少年近視防控的大市場中占得先機。
深耕遼寧放眼全國，
可持續、可複製三級眼健康醫療模式推動業績穩增
民營醫療服務行業大多具有「區域集中」的發展規律，就眼科醫療服務行業而言，華廈眼科立足東南，普瑞眼科從西南起步，何氏眼科也不例外，公司深耕遼寧，截至2021年上半年末，何氏眼科共擁有90家醫療機構，其中3家三級眼保健服務機構，32家二級眼保健服務機構，55家初級眼保健服務機構均位於遼寧省。大到眼科醫院，小到眼視光中心，實現了遼寧省14個地級市全覆蓋；2020年，僅前三大醫院就為2.8萬人做了眼科手術，接受了約42.79萬人次就診，為17.43萬人提供視光服務，在東北地區是當之無愧的眼科醫療服務龍頭。
何氏眼科早在建院之初就開始探索三級眼健康醫療服務模式，通過診所、中型及大型眼科醫院進行業務布局，建立了通暢的優質醫療資源及患者的流通機制。該模式下，上級醫院對下級醫院進行技術支持，下級醫院患者可以轉診到上級醫院或得到專家會診，醫療服務以患者為中心，優化了醫護人員、診療設備的資源配置，還壯大了品牌勢能、觸及了更多患者。
經過多年的發展，何氏眼科的三級眼健康醫療服務模式獲得了巨大的成功，瀋陽何氏眼科醫院被評為「國家臨床重點專科」，也是國家衛健委「防盲治盲培訓基地」、國際眼科理事會眼科專科醫師培訓基地、國家藥物臨床試驗機構。復旦大學醫院管理研究所發布的《中國醫院專科聲譽和綜合排行榜》顯示，瀋陽何氏是2016年至2018年連續三年東北地區眼科聲譽排行榜唯一上榜的民營眼科醫院。
在這套體系之下，其他眼科醫院基本難以在何氏眼科的格局中紮根，大大保證了公司可持續盈利能力。
根據招股書顯示，2018年至2022年，何氏眼科分別實現營業收入61,372.77萬元、74,556.38萬元、83,847.33萬元和46,462.00萬元；凈利潤分別為5,617.40萬元、8,060.12萬元、10,023.59萬元和5,899.34萬元。
這期間何氏眼科還表現出了出色的造血能力，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為8,181.88萬元、12,039.99萬元、16,974.40萬元和11,303.06萬元，整體呈現不斷上升的趨勢。要知道，對很多民營醫院來說，現金流一直是制約其發展的重要原因，2020年疫情爆發後，大量民營醫院因現金流差、抗風險弱而難以支撐，根據艾力彼當時的調查，有近50%的民營醫院稱現金流不超過2個月，何氏眼科能在如此逆境下實現營收穩增並保持充足的活力，除了自身能力過硬外，也離不開日益寬闊的賽道。
政策引導疊加需求刺激，
終生眼健康服務步入黃金賽道
近年來，由於電腦、手機等智能終端迅速普及和人口老齡化加速，各種眼病的患病率呈現較為明顯的上升趨勢，如近視、乾眼、白內障等，我國已經進入了慢性視覺健康問題高發時期，給眼科醫院的發展帶來充足動力。根據國家衛健委數據，2009年我國眼科專科醫院入院人數38.56萬人，門診人次數968.83萬人次，2018年分別達到 210.18萬人、2,932.44萬人次，年均復合增長率分別達20.73%、13.09%。
數據來源：國家衛健委
這其中包含了大量的青少年患者，據國家衛健委《2018年全國兒童青少年近視調查結果》顯示，2018年全國兒童青少年總體近視率為53.6%，高中生為81%，我國青少年近視率與近視人口高居世界第一，近視防控任務非常艱巨。
根據國家統計年鑑數據，預估2023年8-12歲，13-15歲和16-18歲人口分別為6850萬、3910萬和3790萬人，合計約1.45億人。若近視比率未發生變化，到2030年我國青少年視力不良人口將達到9200萬。疫情期間，校內外培訓「被動」採用網課授課，電子產品普及率、電子產品每日使用時間大幅度提升，戶外運動時間進一步壓縮，大大增加了青少年的用眼負擔，青少年近視防控已經成為政府工作的重要內容。
2018年8月，我國領導人就學生近視問題作出重要指示，要求全社會都要行動起來，共同呵護好孩子的眼睛，讓他們擁有一個光明的未來。同月，教育部等八部門印發《綜合防控兒童青少年近視實施方案》，該方案將近視防控的重要性提升到國家戰略的高度。任務目標很明確：將全國兒童青少年總體近視率每年降低0.5至1個百分點。
為了有效降低青少年近視防控，多地開始將視力納入中考，雲南已發布徵求意見稿，而山西長治早已出台「將裸眼視力納入到中考總成績的消息」，從2022年開始執行。
有了政府、學校、家長的重視，加上唯一有效緩解近視工具OK鏡的技術成熟，和人們比較願意在孩子身上買單的消費意願，眼科的下游需求不斷擴大，整體發展步入黃金時代。
狹義的視光，一般指圍繞近視防控開展的驗光配鏡，但廣義層面上，視光針對的是全生命周期的眼部健康管理和預防，從兒童眼病篩查、青少年近視控、成人近視雷射矯正、老年人屈光性白內障手術，一切干預都是為了「看得更好」。
何氏眼科搭建的三級眼健康醫療模式涵蓋了「視光中心—診所—門診部—眼科醫院」的防治體系，這樣貼近基層的布局不僅有利於早期重大致盲眼病的介入，更重要的是，隨著近視成為重大公共衛生問題，也讓何氏眼科能更好地適應近視防治的巨大市場。在何氏眼科的主營業務收入中，視光服務占比已經增長至33%左右，加上屈光不正手術診療業務，屈光不正相關業務占比已超過公司收入的五成以上，2019年，公司來自遼寧省的眼科診療和視光服務收入為7.33億元，占遼寧省眼科診療和視光服務市場比例為11.10%。
市場普及率持續提升，
募投項目旨在進一步完善業務布局
在剛剛結束的兩會上，全國人大代表、山東省眼科醫院院長史偉雲在接受媒體採訪時提出，「建議18~45歲符合手術條件的近視人群，進行雷射角膜屈光手術，遠離因長期佩戴隱形眼鏡造成的角膜感染，減少近視度數加深，守護眼睛健康。」
一石激起千層浪，該條建議迅速登上微博熱搜榜首，引發了人們對眼科醫療服務的熱烈討論，各種聲音背後，是我國龐大的眼科疾病患者以及大眾對眼科醫療服務的不了解。和「牙疼不是病」類似，對於眼睛乾澀、中輕度近視、中輕度白內障等認知不清，導致患者常常錯過眼科疾病的最佳治療時間。
加上我國眼病患者地域分布廣，常見眼病種類多，患者年齡差異大，眼病患者治療需求呈現多層次、差異化特徵。受限於經濟能力、就醫便利性、醫療機構技術實力等因素，大量基層眼病患者醫療需求未得到滿足。隨著我國「強基層」方針不斷強化、分級診療體制、醫聯體制度、醫師多點執業制度、診所設置備案制的推進以及對社會資本辦醫准入門檻和總量規劃的放開，預計我國將出現大量眼科診所和社區醫院，對於何氏眼科這樣的眼健康分級診療模式的領軍者而言，正是向全國化進軍的良好時機。
事實上，何氏眼科已經邁出了第一步，目前已在京津冀、成渝、珠三角、長三角等區域快速布局。本次登陸資本市場，公司擬募集資金49,353.67萬元，除了鞏固遼寧市場的優勢地位外，北京、重慶新設醫院項目都是為了進一步完善公司的眼健康服務網絡布局。藉助資本市場助力，何氏眼科長期可持續成長非常值得期待。
在何氏眼科的未來拓展規劃中，將重點布局以北京為中心的京津冀地區、以上海為中心的長三角地區、以深圳為中心的大灣區以及以成都、重慶為中心的西部地區。從企業自身層面來看，能否攻下更多被把守的城池，意味著未來能否有更大的發展空間；從社會層面來看，以何氏眼科為代表的眼健康醫療服務機構不斷發展，乃至登陸資本市場，對幫助廣大患者正確認識眼科疾病、提升眼健康水平也將起到積極作用，更有可能讓老百姓享受到更優質、更多元化的眼健康服務，提升民眾視覺效果，真正實現健康中國的夢想，造福社會。