9月11日，市場出現了超跌反彈，A股投資人的信心有修復跡象，趨勢開始向好。
當前表面看中國經濟存在些許問題，但實際上說到底所有問題都是強勢美元階段的正常現象。據我所知，兩年前很多富人就已經完成了資金跨境流動，當然是資金能出去的富人，而如今，介於美聯儲可能在明年年初轉向降息，這些富人已經開始打算資金回國。
美聯儲政策逆轉的影響力是很大的。當前很多進出口企業美元都躺在離岸帳戶一直沒有回來，因為擔心匯率損失。而一旦美元進入弱勢階段，無論是富人的錢，還是離岸帳戶的美元，都會扎堆回國。美元回流的結果，就是國內流動性迅速擴張。我國有外匯結匯政策，央行回收美元發放等量人民幣，所以美元集中回流會造成輸入性通脹。
對於投資人，絕對不能等到流動性輸入、資本回流再去投資A股，一定要提前布局。從估值來看，當前A股無論如何都處在一個歷史性低位。而一旦美元弱勢開啟，流動性將迅速支撐A股脫離底部區域。所以此時不動手抄底，更待何時，越是看上去恐怖的時候，越是有機遇隱藏在暗處，要懂得發現。
對於什麼板塊有大機會，今天醫藥股異軍突起，似乎資金已經給出答案了。醫藥板塊中，減肥藥概念股表現搶眼。過去我講過減肥藥，因為之前馬斯克曾在社交媒體談論過藥物減肥，也就是諾和諾德的司美格魯肽。司美格魯肽是靶點GLP-1RA減肥藥，2009年諾和諾德的利拉魯肽在歐盟上市，用於二型糖尿病，通過激發一種促胰酶來分泌胰島素，進而控制血糖，也就是一種降糖藥。而在2017年，諾和諾德在利拉魯肽基礎上研發司美格魯肽。而到2021年，美國FDA批准了減重作為新適應症，司美格魯肽正是從降糖藥過度為減肥藥。
根據數據顯示，2022年全球GLP-1降糖市場規模接近200億美元，比2021年增長4成，預計2030年GLP-1RA藥物市場規模將有900億。糖尿病和肥胖息息相關，全球胖子減肥任重道遠，而司美格魯肽減肥的確是當前減肥市場最有效、最輕鬆的辦法，我想胖子們不會拒絕。
對於投資人，更關心投資機遇。國內需求不用擔心，關鍵還是產品研發能力。目前的 GLP-1 降糖藥物可分為短效 GLP-1 藥物（如艾塞那肽和利司那肽）與長效GLP-1 藥物（例如利拉魯肽、度拉糖肽和司美格魯肽等）。全球看，諾和諾德司美格魯肽先發，禮來的替爾泊肽緊隨其後。多靶點產品有信達的瑪仕度肽、安進的AMG-133和禮來的Retatrutide等產品在研。
輝瑞也有數款相同靶點的小分子藥物在研。國內看，有此類藥物研發能力的包括信達生物、恆瑞醫藥；司美格魯肽專利到期後具備仿製能力的諸如華東醫藥、聯邦製藥、麗珠集團、石藥集團；多肽原料藥和 CXO諸如諾泰生物、聖諾生物等。以上概念股僅供參考。
對於藥企，經常能夠聽到某新藥上市。但實際上，同是1類新藥也分三六九等，部分罕見病藥，市場規模很小，即便是研製成功也發不了財。而相比較而言，減肥藥的市場無疑很大，只要確定藥物安全，很多人會趨之若鶩，不僅是胖子，還有身材管理的女士，尤其是司美格魯肽是唯一一款允許用於青少年肥胖的藥物。故而，2021年成為減肥藥後，司美格魯肽一直是全球醫藥領域的明星。諾和諾德的股價，也從2016-2017年的30美元/股，漲到現在接近200美元/股。
專利方面，司美格魯肽在進入國內時，藥物專利存在爭議，結果如何並不知曉。只知道正常情況下司美格魯肽化合物的專利在2026年國內到期。化合物專利、適應症專利還是不一樣的。這裡科普一下，我國適應症不能延長藥物專利期，所以是按照化合物合成專利申請開始起算。
呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】