時隔50天
美聯儲宣布再次降息
聯邦基金利率下調至1.75%~2.00%
有望對A股帶來正面的影響
地產股、周期股則有望迎來投資改善的局面
這不僅是美國在今年的第二次降息
多國央行也紛紛開始行動
美聯儲時隔一個多月再次降息
北京時間19日凌晨2點,美聯儲公開市場委員會(FOMC)宣布將聯邦基金利率下調25個基點至1.75%~2%,這是今年以來的第二次降息。
除了降息外,美聯儲還將超額準備金利率下調了30個基點。本周美國隔夜回購貸款市場出現崩潰,下調超額準備金利率旨在將基金利率保持在目標範圍內。
另據CME「美聯儲觀察」的數據顯示,美聯儲10月降息25個基點至1.50%-1.75%的機率為44.9%,維持當前利率的機率為55.1%;12月降息25個基點至1.50%-1.75%的機率為47.9%,降息50個基點的機率為13.3%。
美聯儲的政策聲明指出,將繼續關注美國經濟形勢,並採取適當行動以維持美國經濟擴張。
宣布降息後,市場反應強烈
美聯儲在周三宣布降息後,跟隨主席鮑威爾的發言,美股在盤中跌幅擴大,道指一度跌超200點。收盤時,三大股指漲跌不一,其中標普500指數和道指小幅收漲,而納指則小幅收跌。
黃金巨幅震盪,現貨黃金短線跳水超7美元
美股三大指數跌幅擴大,道指短線跳水10.6%
WTI原油期貨大跌
美元指數跳漲20個基點
10年期美債收益率短線拉升
美聯儲內部仍存在分歧
在議息會議前夕,市場對於降息的預期調整較大。
一是因為原油成本的衝擊
二是聯儲內部意見仍然存在分歧
三是時隔十年後,紐約聯儲在本周二與一級交易商們進行了531.5億美元規模的隔夜回購操作,以美國國債、機構債和MBS作為抵押,向市場投放流動性,緩解貨幣市場短期壓力,來維持聯邦基金利率在2%-2.25%的目標區間內。
該項操作在金融危機之前經常使用,之後是否會以此類操作來代替降息或者QE的大型操作來釋放流動性也是有可能的。市場對於降息預期調整迅速且幅度較大,顯示出市場對於本次議息決策並不明確,CME顯示的降息機率由周一的81.9%下降至周二的62.3%,再至議息前一天的54.2%。
聯儲內部分歧較大,中性意見認為要靈活的根據經濟指標來調整貨幣政策。
從此次決議的投票結果來看,10位票委中,7名票委投票支持降息25個基點,1名票委支持降息50個基點,而有2名票委支持維持利率不變。
美聯儲同時公布的點陣圖顯示,政策制定者對是否採取進一步的寬鬆行動存在分歧。美聯儲點陣圖顯示10名委員認為2019年不會再降息,只有7名委員認為還將降息一次。
鮑威爾9月7日在瑞士就全球經濟和貨幣政策講話時稱,在這一年中,美聯儲認為下調預期的利率路徑是合適的。這對經濟構成了支撐。這也是為什麼儘管一直面臨著這些不利因素,但前景仍然比較積極的原因。
紐約聯儲主席威廉士9月4日發表講話時表示目前美國經濟正處於一個健康的狀態,但並非沒有風險和不確定性,需要美聯儲「保持警惕和靈活性」。
鴿派代表明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利8月15號講話表示如果商業投資繼續下滑,衰退警告信號繼續釋放,美聯儲則應該做它能做的事情,儘量令經濟保持運行。鷹派意見有波士頓聯儲主席羅森格倫,根據失業率和通脹走向,稱目前沒有「明確且令人信服的理由」進一步降息。
紐約聯儲向美國金融體系注入資金
就在美聯儲降息前,紐約聯儲17日突然動用11年未曾使用的回購工具,向美國金融體系緊急注入數百億美元的資金。
原因是美國貨幣市場突然鬧上了「錢荒」,回購市場上隔夜利率一度漲到10%。當天紐約聯儲與一級交易商成功達成約532億美元的回購交易,其中包括408.5億美元美國國債。
紐約聯儲隨後表示,將在美東時間18日上午再次進行隔夜回購操作,總金額不超過750億美元。紐約聯儲兩天時間內總共「放水」近1300億美元。有分析人士表示,美聯儲2008年後再次啟用回購操作,顯示美國貨幣市場結構性問題的嚴重程度。也就是說,華爾街的主要公司手頭已經沒有足夠的現金來滿足市場的資金需求。
對各類資產有何影響?
此次美聯儲降息25基點,會對市場帶來怎樣的影響呢?據第一財經報道,市場認為,美聯儲降息可能會繼續提振全球股市情緒。
A股
公募機構朱雀基金表示,美聯儲及全球其他重要央行保持貨幣政策寬鬆,有望對A股帶來偏正面的影響。
在全球寬鬆背景下,A股的配置吸引力正在上升,成為國內外資金的主要流入場所。
美聯儲二度降息的背景下,目前投資機構對於地產股、周期股的觀點正顯著轉向正面,地產股、金融股等「偏債性的資產」,將有望隨著宏觀和供給格局的進一步明朗,出現結構性投資機會。
黃金
經紀商City Index高級市場分析師Fiona Cincotta表示:「美聯儲降息將提振金價,因持有黃金的成本變少,這一情形下黃金應將目標位瞄準1550水平。」
債市
債市近期也隨著美債拋售潮而出現回調,周三收盤時,十年期國債收益率攀升至了3.131%。
全球掀起降息大潮
在美聯儲宣布降息後, 全球經濟體降息進程有所加快。在美聯儲降息預期落地後,巴西央行宣布降息 50 個基點,成為美聯儲降息後第 一個跟隨降息的國家。
除了已經公布決議的美聯儲和巴西央行,9月19日當天,還有日本央行、瑞士央行、英國央行、挪威央行、南非央行和印尼央行陸續公布最新的利率決議。
此前,泰國、紐西蘭和印度三個國家的央行曾在同一天宣布降息。9月12日,歐洲央行宣布將存款利率從-0.4%下調10個基點至-0.5%融資利率和貸款利率維持目前水平不變。
美聯儲二次降息可能使抵押貸款利率進一步下降,這給購房者進行抵押貸款再融資提供了良機,從而使購房者擁有更強的購買力。
同時它對A股、地產股以及周期股帶來的正面影響,積極地調動了全球股市的情緒。