特别说明：

以下鸡蛋价格，河北、河南、山东、江苏、安徽等产区价格是到户价（养殖场卖鸡蛋的价格），北京、上海、广东等销区价格是批发市场接货价。

一、2019年蛋价回顾

2019年蛋价在大起大落中震荡上扬，全年产区均价高达4.04元/斤，较2018年涨幅7.06%，较2012-2018年平均年均价涨幅11.87%，仅次于2014年均价。

2019全年低价出现在2月中旬，产区均价低至2.64元/斤，全年最高价出现在10月底，高达5.57元/斤，高低点价差2.93元/斤，涨幅高达111%。11月起，蛋价震荡回落，跌幅明显，于12月29日达到阶段性低点3.41元/斤，从高点回落的跌幅高达39%。

二、2019年供需形势分析

1、需求

2019年鸡蛋需求市场依然呈现季节性周期波动，特别之处在于，有猪瘟疫情背景的加持，造成季节性波动更为剧烈。

1月中上旬，由于春节备货仍持续支撑，鸡蛋需求旺盛；1月下旬后备货量逐步接近尾声，需求持续下滑，2月初降入谷底并底部徘徊近一个月；3月初随着元宵节及学校开学、企业复工等节点到来，需求逐步好转并恢复正常。

而后清明、五一、端午等节日的来临是鸡蛋需求接连迎来一个个相对小高峰，并且，猪瘟疫情造成的猪肉缺口问题越来越明显，猪价、鸡价开启持续上涨模式，价格替代效应对鸡蛋需求的加持作用开始显现。

猪肉缺口对蛋价加持作用从年中开始愈加明显：

1、填补了部分6-7月份的需求低谷；

2、促使中秋节备货提前开启，加持中秋前后蛋价突破历年来的高峰值；

3、猪肉缺口致使鸡肉替代需求增加，817肉杂雏鸡需求增加，商转种增加提升鸡蛋需求。

4、特殊的行情使行业人士谨慎心理增强，促使较长时间内市场维持偏低水平，更促进了蛋价涨幅，拉长了蛋价上涨时限。

5、国庆后鸡蛋季节性需求下降步入低迷期，猪价持续暴涨拉涨蛋价，使蛋价下滑的节点推迟到11月。

12月初春节前备货行情再启，需求好转，不过由于产能提升，蛋价偏弱，市场整体备货积极性不高，市场库存消化缓慢，需求稳中稳中略向好的趋势。

2、供应

由于2017年蛋价暴跌，去产能比较彻底，2018年产能恢复进程缓慢，促使2018年底产蛋鸡存栏仍处于历年同期偏低水平。根据芝华数据显示，2018年12月底产蛋鸡存栏量为10.46亿只，低于历年同期8.21%左右。

2019年虽全年雏鸡补栏增多，但是1-9月产蛋鸡存栏量仍连续9个月低于历年同期水平，为今年蛋价好行情提供了有力的支撑。10月底产蛋鸡存栏量恢复至11.85亿只，略高于历年同期（11.72亿只），11月由于淘鸡增多再次出现略降趋势，12月再次恢复增长。2019年第4季度产能提升明显，促使春节前行情趋弱。

三、2019年盈利测算

1、淘鸡价格回顾

2019年淘鸡价格前所未有的好，1-10月份淘汰鸡价格持续上扬，尤其是9月开始，受蛋价、猪价、肉鸡价影响上涨显著，达到历史高峰值超11元/斤。

蛋联网数据显示，2019全年淘鸡均价6.06元/斤，较2018年涨幅40.83%，较历年平均水平涨幅36.67%。最高价出现在10月底11.45元/斤，最低价在2月中旬3.8元/斤，价差高达7.65元/斤。

2、鸡苗价格回顾

近两年蛋价形势的大好，促使行业扩产补栏积极性大增，蛋雏鸡苗价格也一路上扬。蛋联网跟踪农业农村部发布的数据显示，2019年蛋雏鸡苗全年均价3.99元/斤，较2018年涨幅19.33%，较历年平均水平涨幅25.15%。

3、2019年蛋鸡养殖盈利测算

2019年蛋价、淘汰鸡价格大涨，提升收入的同时也降低了种摊成本，同时饲料成本下降，促使全年蛋鸡养殖盈利颇丰。据蛋联网测算，2019年全年平均盈利1.44元/斤，较2018年提升34.54%，较历年平均水平提升412.39%。

四、2020年展望

2019年过去，2020年已来，近期临近春节，行情却不容乐观，单价好行情是否一去不复返，2020年产能跟需求方面又将出现什么什么新情况？蛋哥将根据现有资料为大家做下简要分析和展望。

1、产能增长明显，2020上半年蛋价承压

根据芝华数据显示，2019年雏鸡补栏增长明显，且在2019年10月底产蛋鸡存栏量已经开始高于历年同期水平，供应压力已经在第4季度显现。且根据现有补栏数据显示，2020年4月前鸡蛋供应压力将持续偏大。

根据前期雏鸡补栏数据显示，2019年8-11月底雏鸡补栏量较2018年同期提升39.64%，较历年同期平均水平提升18.16%，据蛋鸡生长周期推测，2020年1-4月份新开产蛋鸡数量将高于2019年同期，同时高于历年同期平均水平。

但是2018年8-12月雏鸡补栏较2017年同期减少26.65%，较历年同期平均水平减少15.94%，据蛋鸡生长周期推测，2020年1-4月份正常可淘老鸡数量将低于2019年同期，同时低于历年同期平均水平。

因此，结合现有补栏数据可推测，在老鸡正常淘汰情况下，2020年1-4月份预期产蛋鸡存栏量将明显高于2019年同期，同时高于历年同期平均水平。

而且鉴于前期行业调研，不少种鸡场鸡苗订单已排至2020年3、4月，预期2020年1-4月份雏鸡补栏依旧不少，不过预期5月起正常可淘老鸡数量增多，而且5月起鸡蛋需求将持续偏旺，蛋价有望重回上行通道。

2、2020猪肉缺口仍存 预期仍支撑蛋价

2020年鸡蛋需求方面，季节性周期变化仍将继续影响蛋价，同时根据农业农村部公布的母猪产能变化数据推测，2020年8月前市场可出栏肉猪数量仍持续偏少，预计猪肉缺口问题仍将支撑蛋价。

因此，蛋哥推测，2020年春节后蛋价预期将跌至3元/斤附近，4月后有望底部抬升。2020年全年蛋价及盈利水平将低于2019及2018年，有望类似2016年走势，鉴于猪肉缺口的支撑，蛋价及养殖盈利将好于2016年。

以上为蛋哥根据现有情况的个人推测，仅供参考，且2020年具体形势仍需考虑实际开产变化、老鸡实际淘汰数量及猪肉缺口支撑力度等各方面因素的影响。

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