2016年2月国务院下发《关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》提出力争用10年左右时间，使装配式建筑占新建建筑的比例达到30%，自此我国装配式建筑的浪潮逐步开启。

2017年3月，住建部下发《“十三五”装配式建筑行动方案》以及配套管理办法等三大文件，明确2020年前全国装配式装修建筑占新建比例15%以上，其中重点推进地区需达到20%，明确了目标。

根据住建部公布数据，钢结构房屋建筑面积仅占全国房屋建筑面积6%左右，建筑钢结构用钢量约占钢产量的5%左右，而发达国家建筑钢结构用钢量要占钢产量的10%以上，美国、日本等国家更达到30%以上。

因此随着时间的推移，钢结构住宅有望成为钢结构建筑的增量市场。2018年我国住宅竣工面积6.6亿平米，以此数据测算，若未来钢结构向新建住宅渗透率达到30%，每平米钢结构建筑造价2500元，则对应每年市场规模约为4950亿元。

据钢结构行业协会统计，我国钢结构100万吨以上加工量的企业仅3家，50-100万吨企业5家，30-50万吨企业2家，20-30 万吨企业20家，10-20 万吨32家，行业集中度整体较低。相对而言，美国前3大钢构企业市场份额占比51%，而我国仅占5.2%。

另一方面，目前全国钢结构企业数量约2500家，相较于2012年的4000-5000家，企业数量已大幅收缩，行业供给侧变革持续进行。

龙头公司

精工钢构是技术实力雄厚的上市钢构龙头企业，鸟巢就是他盖的，公司2019年Q1-3实现营业收入73亿元，同比增长31%；实现归母净利润3.1亿元，同比大增110%，延续2018年以来的高增速。当前钢结构渗透率持续提升，行业景气度较高，同时市场集中度不断提升。公司2019年Q1-3新签订单112亿元，同比增长19%

公司拥有成熟的工程管理体系，能够提供全产业链的工程承包服务，有望充分受益EPC模式推广带来的行业红利，逐渐完成从分包商向总承包商转变，提升公司在产业链中的话语权，最终提升公司盈利能力及现金流。

预测19-21年公司归母净利分别为3.5/5.0/6.2 亿元，EPS分别为0.19/0.28/0.34元(18-21年CAGR为51%)，当前股价对应PE分别为15.2/10.6/8.5 倍。