A股集体收涨，央行第三季度例会召开，8月工业企业利润数据公布？

盘面上，31个申万一级行业中有19个行业上涨，其中医药生物，电力设备，建筑装饰行业领涨，涨幅分别为2.24%，1.97%，1.32%。煤炭，钢铁，银行行业下跌，跌幅分别为0.82%，0.58%，0.48%。

资金面上，今日北向资金净流入18.03亿元；其中沪股通净流入19.84亿元，深股通净流出1.81亿元。近三个月北向资金净流出857.35亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.10%，接近一倍标准差，万得全A指数处于底部区域。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

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新闻一：央行货币政策委员会召开2023年第三季度例会，有何要点？

9月25日，中国人民银行货币政策委员会2023年第三季度（总第102次）例会在北京召开。

对经济的看法：认为发达国家利率将保持高位。国内的经济内生动力增加，回升仍然是稳定的。相比二季度，三季度货币政策委员会例会对于全球经济形势的判断，新增“发达国家利率将持续保持高位”。对于国内经济，则由二季度的“但内生动力还不强”转变为“动力增强”。

货币政策基调短期可能不会出现太大变化：强调持续和延续。只强调了加大已出台政策的实施力度。也就是工作重点在于落实调增的再贷款再贴现。从二季度的“搞好跨周期调节”变化为“搞好逆周期和跨周期调节”，货币政策仍然强调逆周期调节。

对通胀的看法发生了变化：物价水平偏低。认为现阶段物价水平偏低，在合理水平之下，所以需要促使物价重新回到合理水平。这是相对积极的表述，货币政策的宽松有现实基础。由于对于货币实施的总基调没有变化，所以短期内货币政策推升物价的效果可能不会很快显现。

对汇率的描述更为鲜明：7.3可能是短期容忍限度。首先要校正背离，其次对于单边风险予以纠偏，再次要防范超调。现阶段香港市场上HIBOR隔夜利率已经属于偏高，央行已经在收紧流动性，汇率的政策工具密集使用。汇率运行要等待美元升值的结束和国内经济的好转，预计到年末汇率压力仍然较大。

对于房地产的指导更为详尽：政策围绕结构化、差别化首先推进住房信贷，其次推进住房差别化利率，再次推动“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等的金融支持。

新闻二：8月工业企业利润数据公布，盈利企稳？

9月27日，国家统计局公布了8月工业企业利润数据。1-8月，规模以上工业企业利润总额累计同比-11.7%（前值-15.5%），当月同比+17.2%（前值-6.7%）；营业收入累计同比-0.3%（前值-0.50 %）。整体来看，8月规模以上工业企业利润由负转正、库存增速开始反弹，资产负债表开始扩张，拐点的特征很明显。

分项来看，三大门类利润均有改善，七成以上行业利润回升。1—8月份，采矿业利润同比下降20.5%，降幅较1—7月份收窄0.5个百分点；制造业利润下降13.7%，降幅收窄4.7个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润增长40.4%，增速加快2.4个百分点。分行业看，在41个工业大类行业中，有30个行业利润增速加快，或降幅收窄、由降转增，行业改善面超七成。

装备制造业利润增长加快。工业新动能持续壮大，新能源汽车、锂离子电池、光伏设备、动车组等产品生产较快增长，装备制造业发展动力不断增强。1—8月份，装备制造业利润同比增长3.6%，增速较1—7月份加快1.9个百分点。装备制造业利润增速高于规上工业平均水平15.3个百分点，持续引领工业企业利润稳步恢复。分行业看，电气机械、铁路船舶航空航天运输设备行业利润分别增长33.0%、32.5%，保持较高增速；汽车行业利润增长2.4%，增速加快1.4个百分点；电子行业受产销回升等因素带动，利润降幅收窄5.8个百分点。

总体看，工业企业利润恢复明显加快，但累计利润降幅仍然较大。下阶段，要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动各项政策措施落实落细，持续推进新型工业化，不断提高供给质量，着力扩大有效需求，持续提振市场信心，激发经营主体活力，不断推动工业经济实现质的有效提升和量的合理增长。

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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