最新數據顯示，11月中國信貸增速翻番，同期挖掘機銷量猛增21%！
正當眾多專家和金融機構擔心2020年中國經濟繼續下滑之時，中國經濟卻已經發出「疑似著陸」的信號
中國的社會融資規模和信貸投放情況均出現大幅好轉，環比增速雙雙翻番。
據中國央行發布的最新數據顯示，截至11月末，社會融資規模增量累計為1.75萬億元人民幣，環比10月份更是大幅度增加了1.13萬億；11月份人民幣貸款增加1.39萬億元，環比10月增長7,287億元。
從結構來看，11月份中國非金融企業及機關團體貸款明顯回暖，從10月份1,262億元新增貸款，增長到了11月的6,794億元，漲幅接近4倍。
其中，短期貸款增加1,643億元，中長期貸款增加4,206億元，票據融資增加624億元。
中長期貸款增增長明顯較快，說明有更多的中國實體企業正在結束觀望情緒，以及擺脫以「借新還舊」為主的保守模式，開始啟動中長期投資項目。
中國逆周期宏觀調控政策也正在逐漸發力，金融支持實體經濟的融資渠道得到改善。尤其是政府專項債資金的陸續就位，使得基建預期逐步增強，從而帶動原材料、工程機械等行業超預期增長，進而帶動了企業融資需求的增長。
當然，在11月份社融數據大幅超預期增長之中，存在10月信貸基數較低，以及年底隱性債務置換的因素。但是，從總體中國央行貨幣政策和廣義貨幣（M2）增量來看，並不存在「大水漫灌」的情況。相反，11月末，中國M2餘額為196.14萬億元，同比增長8.2%，增速比10月末還低0.2個百分點。而狹義貨幣（M1）餘額56.25萬億元，同比增長3.5%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和2個百分點。
M2增幅放緩，M1增幅回升，說明中國經濟原先產能過剩、需求不足的情況正在發生向好變化。需求正在啟動，新的經濟增長點也正在啟動。儘管這種向好態勢還並不牢靠，甚至一些學者認為，如果減除豬肉帶動的物價上漲因素外，中國經濟依然可能是通貨緊縮的格局。但是，將比於前三季度的持續社融增速放緩，中國經濟在第四季度已經傳遞出「安全著陸」的信號。
此外，中國近幾個月的生產價格指數（PPI）環比也再企穩回升。工業企業庫存增速也到了底部，未來可能回升。此外，11月份，中國製造業採購經理指數(PMI)為50.2%，再次重回榮枯線以上，比上月上升0.9個百分點。
數據表明，企業的信心正在部分恢復，預計明年製造業的信貸會有所增加，經濟也會觸底回升。
注意到，中國的基礎設施建設投資也陸續到位，開始實際開工。據工程機械行業協會數據顯示，2019年11月挖掘機行業銷量為1.93萬台，增幅達到21.7%，大幅超過預期，創同期銷量歷史新高。這預示著2020年的中國基建行業即將回暖升溫。
1月至11月納入統計的25家主機製造企業，共計銷售各類挖掘機械產品215,538台，同比漲幅為15.0%。其中，中國國內市場銷量為191,839台，同比漲幅為12.8%。
三種類型挖掘機均保持增長態勢，小型挖掘機增速繼續領跑。11月，大型挖掘機銷售2,455台，同比增長20.8%；中型挖掘機銷售3,638台，同比增長18.5%；小型挖掘機銷售11,066台，同比增長22.2%。
1月至11月，大型挖掘機累計銷量27,613台，同比增長7.7%；中型挖掘機累計銷量48,181台，同比增長8.3%；小型挖掘機累計銷量116,045台，同比增長16.1%。
值得注意的是，小型挖掘機占比持續提升，主要受益於農村、市政工程等場景下人工替代需求持續旺盛。
總結
今年以來，為了保持2019年年底出現的經濟反彈跡象，體現政策的穩定性，有關方面持續續強化逆周期調節、促進實際貸款利率下行、提高銀行信貸投放能力，2020年部分新增專項債額度也已經提前下達。在總資金池子有了保障後，2020年隨著一系列基建項目的全面開工，以及上海自貿區、廣東大灣區等區域經濟建設的展開，中國經濟的整體增速將不必擔憂。
也許在2020年「貿易戰」依然還會反覆，也許隨著中國改革的深入還會觸發各種隱型「風險」，但中國經濟「硬著陸」的危險已經不復存在。