在10日的文章中，我就指出，股市這樣的玩法，是在透支行情的持續性，從2月11日的市場表現來看，得到了進一步的確認信號。
2月11日行情出現了一些新的變化：
1、2月10日剛開始炒作的醫廢處理，農業板塊才一天的熱度就「熄火」了，而且是大跌。
2、鋼鐵，煤炭，酒店餐飲等板塊出現補漲，要知道鋼鐵板塊的補漲往往是意味著階段行情可能進入末端。
綜合這兩個盤面信號來看，我們可以合理推斷：自2月4日以來，市場絕大部分板塊及題材都參與了輪動反彈，這是對2月3日單日大跌行情的全面修復，區別就是看具體的板塊邏輯，支撐邏輯強的板塊漲幅比較大，甚至部分部門再創新高，但支撐邏輯弱的板塊則象徵性地「打醬油」，比如2月11日酒店餐飲都反彈了，這是受疫情影響比較大的板塊，也是反彈邏輯最弱的，僅僅是超跌反彈。
既然絕大部分板塊都進行了修復性的反彈，而且資金對於題材炒作的持續性越來越差（比如農業板塊和醫廢處理的「一日游」），市場分歧越來越大，那現在市場的狀態就是一個臨界點，一旦有一些新的影響因素出現，行情就會出現變盤，而且更可能是轉為調整。
對於A股來說，疫情還是一個很重要的影響因素，雖然假期的累積影響在2月3日集中反映，但不代表這個因素對股市的影響就淡化了，尤其是要關注疫情何時能出現峰值拐點。
2月11日下午，鍾南山院士及廣州醫科大學附屬第一醫院專家團隊同廣東醫療隊武漢前方ICU團隊進行遠程視頻會診。鍾南山表示，目前來看，什麼時候出現拐點還無法預測，但預計2月中下旬可能會出現峰值，要看二次返程的情況。
這是一個變數，我認為，A股「抗疫」行情真正解除風險預警還是要看峰值拐點！但疫情出現峰值拐點後，隨之而來的一個問題也很棘手——股市還是要面對疫情給實體經濟帶來的負面影響。
在2月11日的文章里，我也提過，現在市場對宏觀經濟數據和政策暫時不敏感，但這不代表這些因素不重要，只是現在市場比較情緒化，市場關注的焦點還沒轉移到宏觀經濟層面。一旦出現一些觸發因素，就很可能打破目前的這種格局，對宏觀經濟的形勢評估和預期可能會成為行情主導因素，市場情緒也會因此逆轉。
從技術的角度來看，我還是覺得，創業板5天大漲300點，形成的這個大V反並不是真正改變上攻斜率，要開啟一波新的中級行情。
其實就以2018年以來的行情來看，創業板指數曾經所經歷的2個重要頂部機會如出一轍，都經歷了頂部的大V反，然後構造雙頂，並開啟中期下跌行情。這次的行情，我們已經看到了大V反，且也短暫創新高，但創業板指數關鍵的壓力位2050，已經2天連續試探都無力去突破。
具體分析一下這次的大V反細節，我們可以看到2個特徵：
1、突破節前高點後，沒有能夠加速，高位滯漲，很可能是假突破。
2、本次上漲行情，上攻K線力度不斷衰減，表明這個波段上漲接近尾聲了。
綜合以上對大盤整體氛圍，板塊輪動表現以及對創業板指數的技術分析，我認為2月4日以來的這一波反彈已近尾聲，變盤點就在當下，真正的調整行情即將到來，提示投資者注意降低倉位配置，規避風險。