喜茶漲價！疫情後如何撐起160億估值？

復工後來一杯奶茶，成為不少人近期的最大念想。

然而喜茶還漲價了，這讓本不富裕的家庭雪上加霜……這次真的只能只要啵啵不要奶茶了。

喜茶漲價了

喜茶方面稱，由於原料成本變化，旗下五款產品從2月中旬開始漲價了1-2元，漲價的產品包括豆豆波波茶、多肉芒芒甘露、芋泥波波鮮奶、流心奶黃波波冰和奶茶波波冰。

喜茶表示：「受優質原材料的物價影響，所以我們對部分產品的售價進行適當地調整，希望能夠得到消費者理解，我們也會一如既往地為產品的好品質堅持。」

喜茶C輪融資，或超160億估值

而就在前不久，就有媒體報道喜茶即將完成由高瓴資本和蔻圖資本（Coatue）聯合領投的新一輪融資，投後估值或將超過160億元。

看來疫情後想喝杯奶茶的不是只有憋壞的消費者，還有資本。

早在2019年7月喜茶剛完成了一輪由騰訊和紅杉資本領投的B+輪融資，投後估值90億元。這意味著，短短9個月，喜茶的估值激增了近80%。

不同於其他融資企業，投資人對喜茶的看法是：投了就是賺了。此前，不止一位消費賽道的投資人曾對媒體透露對喜茶的覬覦，又感慨道「擠破頭也難擠進去」，更是有之前的投資人表示，「能進去就是贏」。

資本到底在追逐什麼？

160億不是小數字，如今創造巨額市值的滴滴、美團，在C輪的時候遠未達到這個數字。即便是喜茶的B輪融資金額90億，也是許多網際網路公司望塵莫及的。

資本擠破頭為喜茶擲千金，他們想買的可不是一個手工作坊，資本正在押注下一個星巴克。

喜茶到底能不能成為星巴克，是個老生常談的問題。大家都期待中式茶飲能流行於世界。

星巴克的優勢在於，能在咖啡風靡世界的大背景下，巧妙地掛鉤「中產生活」，借文化東風影響商業。霍華德·舒爾茨曾經坦言，只要咖啡的口味不太差，消費者都能夠接受。人們願意為一杯咖啡的體驗而付錢，因為星巴克讓喝咖啡成為了生活方式。

而星巴克的沉澱則存在於諸多方面。比如供應鏈上形成的規模經濟，比如觸手可及的門店網絡，比如遍布全球的頂尖品牌合作商……這些「硬實力」都不是一朝一夕形成的，卻在無聲處影響著咖啡的話語權。

疫情下如何撐起160億估值

而喜茶者正在供應鏈、門店網絡等方面赤腳狂奔。

這次喜茶方面對旗下茶飲產品做出價格調整，是因為供應鏈原材料價格上漲。而早在2月中旬，喜茶就有過一次價格上調，原因是相同的。

看似簡單的一杯奶茶，實則極度依賴上游供應鏈。為了維持穩定的口感，茶飲店必須有質量穩定的貨源供應。這也是為何，喜茶擁有自己的茶園，還跟不少茶葉供應商有深度合作，不僅出資改善茶葉種植環境，還依據自身的產品需求，向供應商定製原料。

喜茶的對手奈雪也是一家重資產的水果供應鏈公司，從成本構成來看，食材成本占到總成本的四成。這使得奈雪近年來不斷向產業鏈上游去延伸，來降本增效。這裡用到了ACCA課程中提及的波特五力模型。其中Bargaining Power of Buyers就是喜茶、奈雪的茶等茶飲企業把手伸向上游供應鏈的理由。

但是供應鏈著實是「燒錢」。所以說資本需要喜茶，喜茶也同樣需要資本創造壁壘。

除了伸向上游供應鏈，形成了數字化產業鏈，喜茶還有「喜茶GO」2000萬會員。這些會員是喜茶的忠實用戶，也代表著喜茶的用戶畫像將成為品牌的私域流量。而依託於「喜茶GO」小程序，喜茶智慧門店首店與小程序同期上線，緩解了喜茶的排隊問題，同時也為喜茶私域流量的沉澱提供了場景。

資本的重金押注，這些年催熟過太多神話。人口紅利之下，一個個平台迅速崛起。但新茶飲本質上並非網際網路企業，無論大數據唱得再響亮，小程序引流再迅猛，生產端仍然像傳統企業那般，借用無數雙手一杯一杯堆砌出繁榮。

現象級長隊的背後，曾經無數人揣測喜茶推高了群演的價格。而後隨著資本的大風來襲，人們又以為誕生了什麼全新的消費信仰。但真相不過是一位商人面對低於行業的毛利所給出的應對策略。

新茶飲，到底賺的是辛苦錢

其實，喜茶一開始是拒絕資本的。道理很簡單：自己可以造血，自然捨不得把股份讓給別人。但是，企業做出的選擇，往往有時候是被市場情況逼迫的。喜茶雖然厲害，但是盯著新茶飲這塊大蛋糕的人，不在少數。和喜茶一樣引人注目的新茶飲還有奈雪、樂樂茶等。

今年2月底，有報道稱，奈雪的茶正考慮在美國進行首次公開募股，募資額最高可能達4億美元。奈雪的茶最新一輪融資的發生時間是在2018年3月，當時估值已達60億元。

根據公開報道，目前奈雪的茶在全國開出了420家線下門店，其中2019年奈雪的茶新開門店174家。2020年的奈雪的茶的擴張計劃，因為疫情而需要在評估，但毋庸置疑的是，加速擴張已經是奈雪的茶的既定策略。

正如奈雪的公關總監所言：茶飲行業唯一的壁壘就是比別人走得更快。

在這樣的壓力下，企業的狂飆式擴張無法減速。事實也證明，在這個行業，比的不是你能不能活下來，而是活下來了，能否加速狂奔，不被甩在後頭。

與其說是喜茶「貪戀」資本，不如說只有靠資本，才不會被對手狠狠甩下。

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