真是活久見。誰也沒想到原油價格跌幅可以一跌就跌30%,這一幕在這兩天被我們見證了。
過去油價的波動,一般有1%、2%的波動就已經不得了了,這一次10倍的振幅,的確是歷史上非常非常少見的。這就意味著最低的油價到了27美元、28美元每桶,如果折算成水的話,農夫山泉的水比原油價格還貴。
OPEC+談判失敗
之所以會發生這麼慘烈的情況,主要是因為沙特為首的歐佩克+跟俄羅斯就減產保價這個協議的談判破裂了。市場本身就萎靡不振,原因大家都知道,因為經濟受到新冠疫情的影響,一定程度上處在停擺的狀態。
而且現在海外市場,特別是歐洲市場,正處在疫情蔓延過程中間,美國現在也是自身難保,大家對未來這種經濟危機的擔憂是顯而易見的。所以對原油的需求,現在的確是嚴重不足。
那麼,在這種情況之下,怎麼保證石油輸出國的利益,就是歐佩克所要討論的。但中國有句老話:「大難臨頭各自飛」,就在這次會議上充分體現出來了。俄羅斯並不願意減產,沙特一看這個情景,索性大家都破罐子破摔,沙特不但沒有減產,還把現在的原油產量提高了將近30%,原油價格每桶降低4美元左右,這樣一來的話,引發了全球油價的崩潰。
蝴蝶效應
其實在星期天開盤的中東證券市場上,很多股市已經崩盤了,特別是沙特的阿美油田,當時就跌破了發行價,盤中最大跌幅超過了8%,一天就跌掉了一個中石油的市值。
這種恐慌的情況,在星期一開盤之後,蔓延到了全球,我們看到美國三大股指期貨早晨就發生了熔斷,亞太股市普遍6%左右的一個跌幅,中國A股跌幅比較小,下午開盤的歐洲市場,也基本上保持了8%左右的跌幅,到了晚上美股開盤的時候,歷史上出現了第二次熔斷的情景,三大指數的跌幅瞬間超過7%。
在熔斷之後,特朗普也發表了講話,認為市場之所以大跌,是受到假新聞--沙特和俄羅斯油價戰的影響導致的下跌。之後我們看到三大指數有所反彈。
總的來講,油價的跌幅到了晚上稍微有所收窄,但依然有接近15%左右的幅度,這種跌幅也是非常罕見的。
表面上看,是因為歐佩克組織不能達成相關的協議,但是背後我們要知道,此一時彼一時,現在的歐佩克對石油輸出國已經沒有任何約束力了。
為何歐佩克組織失效?
為什麼這麼講呢?一方面,就是剛才講的理由,全球有可能進入經濟危機這麼一個狀態,特別是新冠疫情在歐美的蔓延會對經濟產生休克瞬間的作用,對原油的需求不足。
另外一方面,我們知道最近幾年,特別是近五年以來,美國已經由最大的原油進口國變成了進出口國。隨著美國頁岩氣的開發到位之後,油價過高實際上是站不住的,當然,油價過低,低於美國頁岩氣的成本,美國人也不幹。這個位置大概在30-35美元左右。換句話來講,油價長期低於35美元可能是不切實際的,但是瞬間的突破是完全有可能的。
其次,隨著新能源車的應用,大家可以預期的,對於原油的需求一定是減少的。
綜合這幾方面的因素,再加上歐佩克這個組織分崩瓦解,所以就出現了現在這個情景。
那麼,油價暴跌,對於全球資本市場的崩盤,也起到了推波助瀾的作用。股市的崩盤,回過頭來對原油的需求又構成了一定壓制。
那麼,什麼時候能夠走出這個怪圈,恐怕需要一點時間。重要的時間節點就是看看歐美能不能控制住新冠疫情的蔓延,如果可以,那麼這種動盪就有可能結束,否則,可能還需要時間。
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