首發：美少女壯士小文子
一個可愛又有趣的財經自媒體人
大家好，我是美少女壯士小文子，一個認真寫有趣文章的小財經博主。
01
最近小文子在看各家基金公司基金經理的年終總結。
很多基金經理在講2022年投資方向的時候，都提到港股估值已經很低了，可以擇機撈一撈。
去年的港股有多慘？
剛剛過去的2021年，恒生指數下跌14%，恒生國企指數下跌23.3%，恒生科技指數下跌32.7%，恒生地產建築指數下跌了18.8%......
這表現，可謂是熊冠全球主要資本市場。
我看了看，2022年開年，在A股接連遭受「暴錘」的情況下，港股相關基金表現還不錯。
接下來我會開啟定投。
（本文僅為個人學習分享，非產品推薦，投資有風險，入場需謹慎）
02
港股指數基金，最主要是H股ETF、恒生ETF、香港中小、恒生科技、恒生網際網路科技等等。
恒生指數：反映港交所上市的市值最大最活躍的一批公司
香港中小企業指數：代表香港中小市值公司表現
恒生科技指數：代表香港科技類公司的表現
恒生互聯科技指數：代表香港科技網際網路公司表現
H股ETF（恒生國企）是內地金融+新經濟、恒生ETF是內地金融+新經濟+香港大票、香港中小是香港二線龍頭。
下圖，是3隻指數成立以來的走勢。
可以看到，香港中小明顯波動比另外兩隻劇烈，但收益卻是最高的。
從估值來看香港中小目前進入了低估區域，另外兩隻估值適中。
再來看看恒生科技和恒生網際網路科技：
恒生科技指數選股範圍寬泛，一鍵打包港股科技龍頭；
恒生網際網路是港股網際網路產業鏈上中下游的龍頭。
港股比較特殊的地方是，既受到海外市場的影響，又受到國內的影響。
由於眾所周知的原因，基於共同富裕的大背景，今年的網際網路反壟斷，中概股嚴監管、教培行業整頓等原因，港股和中概股算是遭遇了一記重錘。
比如過來的這一年，反壟斷政策就讓一些港股科技網際網路企業被受「打擊」。
可以看看恒生指數成分股，一些我們耳熟能詳的企業，海底撈，阿里巴巴，小米集團等公司的表現。
恒生科技和恒生網際網路科技成立以來的走勢如下圖，一路下跌：
所以，很多機構都認為港股已經進入深度價值窪地了，具備配置價值。
小文子自己的計劃，是擇機開始下場撿便宜籌碼，慢慢定投了。
但是，並不推薦大家盲目入場。
一些人總說港股估值低，但港股其實常年都是低估值狀態。
在港股裡面，只有「低估值」和「更低估值」的兩個狀態。
單純的從估值判斷買入港股，其實是比較輕率的。
小文子自己是覺得，港股里的一些行業，調整幅度和時間也確實是很久了。
並不是說現在買就一定會反彈，只不過現在買再往下跌的幾率不會太大，幅度也不會再大了。
港股現在的機會大於風險，但並不是沒有風險。
一方面是美國加息的壓力，另一方面是面臨A股的虹吸效應。
所以風險也是客觀存在的。
謹慎來看，也可以等加息的事情塵埃落定後再做打算，也是完全沒問題的。
03
股票市場很有意思，基本面和情緒交織在一起，互相影響，共同造成了市場的波動。
所以投資者在面對市場波動的時候，需要分辨清楚哪一段時間是由基本面驅動的，哪一段時間是由情緒所推動的。
有一個衡量A股和港股誰更貴的指標，叫做「AH溢價指標」，用來衡量A股、H股投資性價比。
根據歷史經驗:
當AH溢價率處於歷史高位，市場情緒很悲觀時，投資者不願意參與港股投資的時候，此後往往是港股明顯跑贏A股，賺錢的大好時機；
當AH溢價率處於歷史低位，市場情緒很樂觀時，投資者往往比較樂觀地去參與，導致此後A股表現明顯優於H股，投資港股反而不賺錢。
由於種種原因，A股相對於H股都是溢價的，也就是高於100。
2021年12月，AH股整體溢價高達151%，距離2015年A股大牛市創下的歷史極值154%非常接近了。
也就是說，同一個公司的股票，A股的價格要比H股高51%。
如果說2015年AH股整體高溢價，是因為當時A股漲得太瘋了，而這一次在A股並沒有過熱的情況下，能再次逼近歷史高點，只能說明一個問題——
港股太「熊」了，是真的慘。
但我也不知道港股現在是不是最底部，只能說應該是在底部的區域。
定投入場應該是問題不大，不過依然不推薦大家盲目入場，任何投資都需要謹慎。
不過，買得便宜總是相對而言的，真的要賺錢，還是要長期持有，等待時機，在相對貴的時候賣出，才是長期的盈利之道。
如果2021年你在中概互聯上虧的很慘，不要怕，黑暗總是會過去的，不是嗎？