特別說明：

以下雞蛋價格，河北、河南、山東、江蘇、安徽等產區價格是到戶價（養殖場賣雞蛋的價格），北京、上海、廣東等銷區價格是批發市場接貨價。

一、2019年蛋價回顧

2019年蛋價在大起大落中震盪上揚，全年產區均價高達4.04元/斤，較2018年漲幅7.06%，較2012-2018年平均年均價漲幅11.87%，僅次於2014年均價。

2019全年低價出現在2月中旬，產區均價低至2.64元/斤，全年最高價出現在10月底，高達5.57元/斤，高低點價差2.93元/斤，漲幅高達111%。11月起，蛋價震盪回落，跌幅明顯，於12月29日達到階段性低點3.41元/斤，從高點回落的跌幅高達39%。

二、2019年供需形勢分析

1、需求

2019年雞蛋需求市場依然呈現季節性周期波動，特別之處在於，有豬瘟疫情背景的加持，造成季節性波動更為劇烈。

1月中上旬，由於春節備貨仍持續支撐，雞蛋需求旺盛；1月下旬後備貨量逐步接近尾聲，需求持續下滑，2月初降入谷底並底部徘徊近一個月；3月初隨著元宵節及學校開學、企業復工等節點到來，需求逐步好轉並恢復正常。

而後清明、五一、端午等節日的來臨是雞蛋需求接連迎來一個個相對小高峰，並且，豬瘟疫情造成的豬肉缺口問題越來越明顯，豬價、雞價開啟持續上漲模式，價格替代效應對雞蛋需求的加持作用開始顯現。

豬肉缺口對蛋價加持作用從年中開始愈加明顯：

1、填補了部分6-7月份的需求低谷；

2、促使中秋節備貨提前開啟，加持中秋前後蛋價突破歷年來的高峰值；

3、豬肉缺口致使雞肉替代需求增加，817肉雜雛雞需求增加，商轉種增加提升雞蛋需求。

4、特殊的行情使行業人士謹慎心理增強，促使較長時間內市場維持偏低水平，更促進了蛋價漲幅，拉長了蛋價上漲時限。

5、國慶後雞蛋季節性需求下降步入低迷期，豬價持續暴漲拉漲蛋價，使蛋價下滑的節點推遲到11月。

12月初春節前備貨行情再啟，需求好轉，不過由於產能提升，蛋價偏弱，市場整體備貨積極性不高，市場庫存消化緩慢，需求穩中穩中略向好的趨勢。

2、供應

由於2017年蛋價暴跌，去產能比較徹底，2018年產能恢復進程緩慢，促使2018年底產蛋雞存欄仍處於歷年同期偏低水平。根據芝華數據顯示，2018年12月底產蛋雞存欄量為10.46億隻，低於歷年同期8.21%左右。

2019年雖全年雛雞補欄增多，但是1-9月產蛋雞存欄量仍連續9個月低於歷年同期水平，為今年蛋價好行情提供了有力的支撐。10月底產蛋雞存欄量恢復至11.85億隻，略高於歷年同期（11.72億隻），11月由於淘雞增多再次出現略降趨勢，12月再次恢復增長。2019年第4季度產能提升明顯，促使春節前行情趨弱。

三、2019年盈利測算

1、淘雞價格回顧

2019年淘雞價格前所未有的好，1-10月份淘汰雞價格持續上揚，尤其是9月開始，受蛋價、豬價、肉雞價影響上漲顯著，達到歷史高峰值超11元/斤。

蛋聯網數據顯示，2019全年淘雞均價6.06元/斤，較2018年漲幅40.83%，較歷年平均水平漲幅36.67%。最高價出現在10月底11.45元/斤，最低價在2月中旬3.8元/斤，價差高達7.65元/斤。

2、雞苗價格回顧

近兩年蛋價形勢的大好，促使行業擴產補欄積極性大增，蛋雛雞苗價格也一路上揚。蛋聯網跟蹤農業農村部發布的數據顯示，2019年蛋雛雞苗全年均價3.99元/斤，較2018年漲幅19.33%，較歷年平均水平漲幅25.15%。

3、2019年蛋雞養殖盈利測算

2019年蛋價、淘汰雞價格大漲，提升收入的同時也降低了種攤成本，同時飼料成本下降，促使全年蛋雞養殖盈利頗豐。據蛋聯網測算，2019年全年平均盈利1.44元/斤，較2018年提升34.54%，較歷年平均水平提升412.39%。

四、2020年展望

2019年過去，2020年已來，近期臨近春節，行情卻不容樂觀，單價好行情是否一去不復返，2020年產能跟需求方面又將出現什麼什麼新情況？蛋哥將根據現有資料為大家做下簡要分析和展望。

1、產能增長明顯，2020上半年蛋價承壓

根據芝華數據顯示，2019年雛雞補欄增長明顯，且在2019年10月底產蛋雞存欄量已經開始高於歷年同期水平，供應壓力已經在第4季度顯現。且根據現有補欄數據顯示，2020年4月前雞蛋供應壓力將持續偏大。

根據前期雛雞補欄數據顯示，2019年8-11月底雛雞補欄量較2018年同期提升39.64%，較歷年同期平均水平提升18.16%，據蛋雞生長周期推測，2020年1-4月份新開產蛋雞數量將高於2019年同期，同時高於歷年同期平均水平。

但是2018年8-12月雛雞補欄較2017年同期減少26.65%，較歷年同期平均水平減少15.94%，據蛋雞生長周期推測，2020年1-4月份正常可淘老雞數量將低於2019年同期，同時低於歷年同期平均水平。

因此，結合現有補欄數據可推測，在老雞正常淘汰情況下，2020年1-4月份預期產蛋雞存欄量將明顯高於2019年同期，同時高於歷年同期平均水平。

而且鑒於前期行業調研，不少種雞場雞苗訂單已排至2020年3、4月，預期2020年1-4月份雛雞補欄依舊不少，不過預期5月起正常可淘老雞數量增多，而且5月起雞蛋需求將持續偏旺，蛋價有望重回上行通道。

2、2020豬肉缺口仍存 預期仍支撐蛋價

2020年雞蛋需求方面，季節性周期變化仍將繼續影響蛋價，同時根據農業農村部公布的母豬產能變化數據推測，2020年8月前市場可出欄肉豬數量仍持續偏少，預計豬肉缺口問題仍將支撐蛋價。

因此，蛋哥推測，2020年春節後蛋價預期將跌至3元/斤附近，4月後有望底部抬升。2020年全年蛋價及盈利水平將低於2019及2018年，有望類似2016年走勢，鑒於豬肉缺口的支撐，蛋價及養殖盈利將好於2016年。

以上為蛋哥根據現有情況的個人推測，僅供參考，且2020年具體形勢仍需考慮實際開產變化、老雞實際淘汰數量及豬肉缺口支撐力度等各方面因素的影響。

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