炒股的方法多種多樣，但是不管什麼方法，需要遵循的基本原理都一樣。那就是：首先儘量保住本金，然後追求長期穩定收益，最後才是偶爾追逐超額利潤。也就是說，我們必須先活著，才能等待機會和運氣。

股民都知道：10個股民9個虧，其實可能還不止這個數，從長期來看，可能百個股民一個盈，那為什麼股民會虧錢呢？這就要從人性的劣根性說起。

一、不及時止損

很多人不是不懂這個道理，就是心太軟，下不了手。絕對要有停損點，因為你絕不可能知道這隻股票會跌多深。華爾街有一句名言，「市場會想盡一切辦法證明絕大多數人是錯誤的。你能經得起市場的這種種考驗嗎？」為什麼止損總是如此之難？因為執行止損是一件痛苦的事情，是一個血淋淋的過程，是對人性弱點的挑戰和考驗。價格頻繁的波動會讓人猶豫不決，經常性錯誤的止損會給投資者留下揮之不去的記憶，從而動搖下次止損的決心；僥倖的心理。很多人也知道趨勢上已經破位，但由於過於猶豫，總是想再看一看、等一等，導致自己錯過止損的大好時機；

事實上，每次交易我們都無法確定是正確狀態還是錯誤狀態，即便盈利了，我們也難以決定是立即出場還是持有觀望，更何況是處於被套狀態下。人性追求貪婪的本能會使人不願意少贏幾個點，更不願意多虧幾個點。

二、總想追求利潤最大化，主要表現在以下三方面

1、本來通過基本面、技術面已經選了一隻好股，走勢也可以，只是漲得慢些或在作強勢整理，便耐不住性子，通過聽消息或看盤面，想抓只熱門股先做一下短差，再揀回原來的股票。結果往往是左右挨耳光。這種慢車換快車的操作本身難度就很大，而且必然要冒兩種風險：熱門股被你發現時必定已有一定漲幅，隨時會回落;基本面、技術面較好的股票在經過小幅上漲或強勢整理後，隨時會拉長陽，拋出容易踏空。而一旦短線失敗，又不及時止損，後面的機會必然會錯過。

2、很多人都認識到高拋低吸、滾動操作可獲比較大的利潤，也決心這麼做。可一年下來，卻沒滾動起來，原因就是拋出後沒有耐心靜等其回落，便經不住誘惑又想先去抓一下熱點、做短差，結果同適得其反。

3、一年到頭總是滿倉。股市呈現明顯的波動周期，下跌周期中90%以上的股票沒有獲利機會。可很多股民就是不信這個邪，看著盤面上飄紅的股票就手癢，總報者僥倖心理以為自己也可以買到逆勢走強的股票打短差，天天滿倉。本想提高資金利用率，可往往一買就套—不止損—深度套牢。畢竟能逆勢走強的是少數，而且在下跌周期中經常是今天強明天就弱，很難操作。另外，常滿倉會使人身心疲憊，失去敏銳的市場感覺，錯過真正的良機。許多股民都是這樣，錢在手裡放不住三天，生怕踏空，究其心理就是想追求利潤最大化。這種類型的股民，不論大戶、散戶，無不損失慘重。

其實每年只要抓住幾次機會，一個時期下來收益就相當可觀了，所以巴菲特年均收益才30%就成為大師了。如果一心想追求利潤最大化，就會像熊瞎子掰苞米，最終往往反而利潤最小化。

股市是一個充滿機會、充滿誘惑、也充滿陷阱的地方，一定要學會抵禦誘惑，放棄一些機會，才能抓住一些機會。

據數據統計，滬深兩市的投資者已經超過了1.5億，這是一個非常龐大的數字，相當於1個俄羅斯或者2個德國，3個個義大利的人口。從中你就可以看到A股市場股民的數量有多麼的龐大。最近一段時間以來，A股市場股民的數量一直是在呈現增加的狀態，券商開戶也保持著比較好的增長勢頭。

這主要的原因還是在於人們對於市場觀點的逐漸變化，從2015年的5178點以來，上證股指經歷了4整年的調整時間，這個時間周期在於A股市場牛熊轉換周期中也是比較長的了，所以說很多人都認為目前A股市場已經接近了熊市的底部位，參與的價值比較高，所以很多新股民入市，帶來了股民數量的增量。

同時從2019年年初開始，A股市場結束了2018年全年的下跌，走出了一波越級別的結構修復，市場的題材熱點比較活躍，賺錢效應比較足，甚至一段時間給人以牛市到來的感覺，廣場舞大媽都在打聽A股市場的狀態，真的是感覺到市場情緒的激昂，這段時間也對於A股市場股民的增量起到了比較大的促進作用。目前科創板交易在即，也在一定程度上吸引了市場的目光，隨著宣傳輿論的深入，很多人重新關注了股市。

綜上，A股市場處於相對的低位，並且呈現出一定的賺錢效應，再加上科創板的推出，吸引了人們投資的目光，股民數量有所增加非常正常。但我要提醒新入市的股民，目前A股市場沒有牛市行情，依然處於下降通道的調整階段，關注股市可以，不要過於任性交易，目前市場的風險還是非常大的。

在股市中，無論行情走勢是否上漲，大部分散戶幾乎均捨不得空倉

在股市中，大部分股民入市的目的就是為了盈利，而且無論行情是處于震盪還是下跌，這一點始終是不變的。然而，在股市中存在一個較為常見的現象，而該現象就是無論行情走勢是否上漲，大部分散戶幾乎均捨不得空倉，有的散戶持有二分之一的倉位，也有的散戶持有三分之一的倉位，總之，哪怕是行情走勢持續下跌的過程中，真正空倉的散戶也為數不多，因此也造成了很多散戶虧損的原因。那麼，在股市中，為什麼大部分散戶幾乎均捨不得空倉呢？

首先，在股市中，散戶其實是一個龐大的群體，通常買賣股票的數量不大、經驗也較為缺乏、也可以稱為無組織的投資人。而散戶的主要構成是在讀學生、工薪階層、下崗工人、退休人士以及個體戶等，總之，部分散戶在股市中的專業水準較低，而且在很多方面修煉不過關，甚至大部分散戶完全憑靠直覺和一些較為粗淺的技術分析做投資，也同時是抄短線的主力人群，當然，其中也不乏存在一些經驗豐富的牛人，總的來說，大部分散戶不會輕易空倉，身邊有些散戶的操作原則為哪怕存在虧損的可能性，也要持有倉位，因此空倉對於他們來說是一件痛苦的事情，其次，大部分不願意空倉的散戶擔心錯過股市行情大漲的機會，總之，大部分散戶幾乎均捨不得空倉是由多種原因造成的。

除此之外，部分散戶在炒股的過程中存在碰運氣並且抱有僥倖的心理，在抓不到藍籌股、優質股的情況下，會買一些持續下跌的個股，從而試圖搶反彈，毫無疑問，這種交易模式風險極大，搞不好就會出現虧損，但是部分散戶對於這種操作現象卻樂此不疲，甚至無論行情走勢是否上漲，依然會在自認為合適的點位進行建倉。

當然，在股市中，部分炒股的散戶處於非理性的狀態，看到震盪與波動的行情會控制不住的自己的情緒，而且腦海中有時呈現的是理想化的行情走勢，因為在個別散戶看來，股市行情是在漲跌中前進的，而且有漲必有跌，又跌必有漲，循環往復，周而復始。所以，讓部分散戶認為只要在一定的價位買入個股，那麼遲早都會盈利的，再加上急功近利與焦慮不安的散戶較多，因此最後會大膽買入個股或者頻繁進行交易，而空倉對於他們來說是一件奢侈的事情。

總之，作為散戶中的一員，因此非常能夠理解帳戶上有資金，但是選擇空倉的那種焦灼，而且從散戶的角度來說，最怕錯過一波大漲的行情，也深怕自己錯過盈利的機會，所以無論行情走勢是否上漲，持有倉位會讓自己的心裡更加踏實一點，當然，這也是大部分散戶幾乎均捨不得空倉的原因。不過在股市中會空倉，能做到適當空倉的散戶可以稱之為一種境界。

為什麼要空倉

一、短期的漲跌，具有不可預測性。

短線的漲跌能夠被預測嗎?個人不否認確實存在短線預測準確度很高的投資者。但是，絕對不可能一直預測精準。為什麼?

影響股市的漲跌因素具有不確定性，國際形勢、經濟周期、財政政策、貨幣政策、宏觀經濟、軍事、投資者情緒等。這些綜合的因素，能夠被短期所預測嗎?並不能。特別是投資者情緒的不確定性，沒有人能夠精準的預測正確。

所以，對於短線而言沒有誰能夠百分之一百的預測精準。就算是預測的極為準確，也只是一次、兩次而已，不可能次次都能精確，這是不可能發生的事情。

二、只有買點，沒有賣點，就是一次失敗的投資。

在股市中很多投資者發生的情況比較類同。有什麼相似之處呢?最為明顯的就是：知道買，不懂得賣出。這應該是普通投資者的「通病」。

關注一段時間上市公司股票以後，進行了投資，後期不管是股票漲還是跌，沒有一個時間概念，也沒有一個空間概念，不知道在哪裡賣掉股票。通常會出現幾種情況：

1、股票價格出現了上漲，不知道賣出，一漲再漲直到最後出現了下跌，回到起初價格的時候，才會選擇賣掉;

2、股票價格出現了下跌，沒有一個止損點，一跌再跌，直到深度「被套」，終於在未來的某個時間熬不住了，選擇「割肉」。

那麼，在這種情況下，只有買點而沒有賣點的投資，就是一次失敗的投資。股市中有著這樣的一句話「策略大於趨勢」，也就是說，有了策略的執行，才有了買點與賣點，也就能更好的盈利於股市與規避風險。

三、有買點，有賣點，不會空倉，風險仍舊高。

不管是美國股市、我國香港股市，還是A股市場，不懂得空倉，是很難真正實現盈利的。雖然說美股呈現的是「十年長牛」，但道瓊斯工業指數的採樣上市公司僅僅只是美國股市中最為質優的幾十家上市公司，不能代表全部美股。並且，當熊市到來的時候，美股也呈現著「快速下跌」之態。

我們第一點講到了短線具有不可預測性。既然不可預測，總是活躍在這個市場中，就算有買點有賣點的策略交易，實現大收益也是很難的。正確的做法則是，順應趨勢，該空倉的時候就空倉，特別是趨勢性風險、金融危機式風險的時刻。

四、空倉不是失去機會，而是等待機會。

投資者進入股市同一的目標就是為了「盈利」。沒有方式方法，就是「赤手空搏」，很是劣勢。所以，要學會規劃策略、執行策略。而空倉呢?看上去什麼都沒有做，其實在金融危機、市場震盪的時候，不動、空倉，就是勝利。

總結：「空倉是一種境界，不會空倉的股民，成不了頂級的交易者」。當然，就算是專業投資者不懂得空倉，也成為不了頂級的交易者。順勢而為，方成大器。

那麼如何空倉呢?

一般來說，在以下情形下，是應該考慮空倉的：

1、當市值遇到關鍵點時，賣出空倉

畫出自己的資金市值曲線圖，每當遇到關鍵阻力位的時候，先空倉再說。很容易發現一個規律：5萬元入場，每當賺錢到6萬元的時候，總是覺得上行很難，隨後就賠錢，一直到4萬元，就再也賠不下去了。何以故?經驗告訴我們，盈虧達到20%、50%和100%的時候，容易發生轉折。為了防止自己的資金市值掉頭向下，到關鍵贏利點的時候，可以空倉休息一段時間。比如，10萬元的資金，經過千辛萬苦做到了100萬，此時就不要有「宜將剩勇追窮寇」的意識，想著快速多賺點錢，而應該考慮先空倉休息一下再說。把自己的資金市值曲線圖畫好，可以主動選擇調整的時間，市值變成平線，就替代了下跌，何樂而不為呢?

2、當市值要下跌的時候，賣出空倉

在投資實戰的過程中，有一種近乎執著的思路：不能允許帳戶出現超過5%的虧損。什麼意思呢?就是無論任何時候，無論帳戶市值增長到多少了，極限的虧損絕對不能超過5%。上述120萬元的帳戶，做到800萬了，能容忍的極限虧損就是40萬元。如果虧損接近這個水平了，就會感到恐慌，就會首先考慮是不是該空倉了。如果對未來根本就沒有把握，那就毫不猶豫地空倉再說。

3、看不準的時候，賣出空倉

有時候，行情陷入膠著，可下也可上，很多人就會選擇持股觀望。其實，既然自己對未來看不清楚，為什麼不空倉觀望呢?喜歡做的，是上升波段，如果漲勢確認了，可以追漲，但絕不陪著大盤橫向調整。例如，像今年國慶節之前，對後市沒有把握，覺得可能上也可能下。怎麼辦呢?國慶節前便選擇了空倉。節日過後，行情大跌，基本面和技術面都支持下跌，則在大跌之後滿倉，並持續一個多月的時間，利潤也相當可觀。反過來，如果對未來看不懂，看不清楚，滿倉等待，萬一市場不如意而下跌，虧損得豈不是毫無價值?

4、沒有機會的時候，空倉等待

前三例，都是有股票需要，需要賣出後空倉的情況。本例倡導的是，如果你在股市中找不到機會，寧可空倉等待，也不要貿貿然重新入場。要切記：空倉也是一種投資策略。股市投資，目的在於賺錢，如果找不到賺錢的機會，何必邯鄲學步地去「配置資產」、「構建組合」呢?很多人賠錢，就是賠在「捨不得空倉」上了。他們還會振振有詞道，「空倉?如果股市漲了怎麼辦」?看看，他一點把握也沒有，卻想抓住根本就不存在的機會，怎麼可能不虧損呢?

5、身心不適的時候，空倉等待

對於長期浸淫在市場中的人來說，保持旺盛的精力和鬥志是必要的，這就需要有一個好的身體狀態。如果處於病中，或者感覺到非常疲勞了，就應該賣出股票，空倉等待一段時間，或者休息一段時間再戰。實際上，很多人都有類似感覺，比如，有的人突然失眠了，結果次日股市暴跌;再如有的人始終精神抖擻，突然有一段時間感覺極其疲乏，不久股市就暴跌了，等等。每當出現一些異常狀態的時候，也就是自己的身體排斥繼續作戰的時候，應該考慮賣出觀望，空倉等待。

6、達到目標，空倉等待

按照自己的規劃，市值增長到100萬就該休息一段時間了，很多人恰恰在最關鍵的時候忘記了最初的計劃，越是盈利越是興奮，甚至在大賺之後改變已有的投資風格，結果一下子虧個大的。既然有計劃，為什麼不按照計劃執行呢?為什麼一定要去貪圖最後的蠅頭小利呢?

反者道之動——股市的辯證法

反者道之動，弱者道之用。天下萬物生於有，有生於無。

相反的因素，會決定股市運行的大方向，這個規律是處於弱勢的中小投資者應用炒股之道的思想武器。

股市運行的因素都由具體的事物滋生推進，但這些因素又是在看不見時孕育的。

辯證法思想在指導股市操作中有著很強的現實意義，是分析股市多空轉換、陰陽交錯、能量輪迴的思想法寶。目前，指導投資者操作技術分析理論和工具已發展得很完善。國外的技術分析理論和工具，包括國內的「錢龍」、「建功」系統，都是建立在西方形式邏輯的基礎上的。形式邏輯發源於古希臘，並誕生了以牛頓為代表的現代西方科學技術。股市的一切技術分析理論和技術都是以此為基礎，其優點是可以定量化、數字化、圖形化，投資者可直觀採擷和觀看。然而，以形式邏輯為基礎的股市分析理論和技術的缺陷也逐步被廣大投資者發現。技術分析的兩分法的邏輯推理遠不能適應股市的複雜性。技術分析理論的非此即彼的推理方式，往往不能對股市趨勢定性，見物不見人，用死的數字來說明活的股市，用歷史的事實推斷未來，因而容易造成形上學的片面性。

其實，股市的運行遠不是這麼簡單，它不是對過去歷史的重複，不是依某種公式而演繹，不靠數字的堆徹而存在。股市運行的內部動因遠不是兩分法就能充分闡釋的。般市內部的動因都是有相互聯繫，又矛盾轉化的一體性，股市是一個動態平衡、陰陽互補的整體系統，因而需要用辯證的思維加以分析，才能更深地理解股市根本動因所存在的肌理。中國先秦諸子思想中以老子為代表的哲學思想，為我們提供了很好的研究方法，只是目前將其用於實戰指導的研究挖掘還不夠。老子股經思想對股市的判斷，不會出現「如跌破多少點，股指就會跌至多少點」、「如果突破多少點，股指就要漲到多少點」、「如果多少點不能獲得支撐，股市將轉熊」、「如果多少點獲得支撐、股市將轉牛」等等這樣的推斷。辯證法認為，一個點位的數值是不能決定股市走向的。

首先，辯證法沒有非此即彼的兩分法，認為股市可能「亦此亦彼」。事實上，股市在某數值穩定，就是多空兩種力量共同作用產生的。中國股市的歷史也說明，股市很難用牛、熊來截然劃分，有時是牛中有熊、有時是熊中有牛。認識這一點，投資者就可以把股市中的任何問題不要看得絕對，進而武斷行事。

其次，辯證法強調股市的動態輪迴的基本動因。決定股市運行的所有因素的共同作用，決定了股市的運行方向。某一方的力量強大了，股市便按這種力量的方向發展，但隨著這種力量的逐步衰弱，與之相反的量必然增強？從而又引導股市朝相反的方向發展。沒有一種力量對股市起著永恆、絕對性的作用。因此投資者應善於在各種力量對比中，分析各種力量的變化趨勢，從而判斷股市基本的趨勢，而不至於一定會認為股指將漲到多少點，或跌到多少點。這種對數值的確定，是無法與股市的複雜性同步的。

第三，辯證法強調具體問題要具體判斷分析。這也是辯證法應用於投資理念的核心。每一種情況出現在不同的形勢、不同的條件下會發生不同的作用。同樣，對盤面上情況，電腦上技術分析的數值和圖形也要具體問題具體分析。例如，技術分析理論認為，出現價升量增、黃金交叉、多頭排列等為買入信號，而實際上，幾乎任何股價出現頂部時，幾乎都有這些特徵，如果投資者不具體問題具體分析，不管這些形式出現在什麼條件下，都照搬照套，那一定就會犯教條的錯誤。

辯證法為我們認識和分析股市，提供了更廣闊深厚的思想方法。儘管它的思想模式一般情況下不能被數字化和圖像化，但無疑的是，辯證法的思想更能使投資者的理念接近股市的本真。股資者要善於用整體的思維來綜合研究和判斷股市的根本動因，從而指導自己的操作計劃。

辯證法的投資理念，並不是要求投資者搞折衷主義，而是抓住操作重點。對股市中出現的任何情況，以及股票波動時出現的技術特徵，要用辯證的眼光看待。但在分析整體綜合因素後，抓住根本的動因進行操作，而不必拘泥於形式上的迷惑。

中國股市仍處於發展階段，仍是新興市場，因而仍能為投資者提供較多盈利機會。但鑒於近兩年內擴容速度過快，上市公司數量大增，因而未來幾年來，中國股市將呈現消化、蓄勢的階段，就總體的機會而言，將比以前大大減少。

不做死多頭

道生一，一生二，二生三，三生萬物。萬物負陰而抱陽，沖氣以為和。人之所惡，唯孤、寡、不毅。面王公以為稱。故，物，或損之而益；或益之而損。人之所教，我亦教之：「強梁者不得其死」，吾將以為教父。

投資做死多頭都抱有這樣的心態：股票翻一番了，然後一番又翻成二番，二番又翻成三番，三番之後就什麼都有了。而事實上所有股票既可能走陽，又可能走陰，上漲和下跌在股指中得到中和。

普通投資者所厭惡的投機，正是莊家、機構、「寂寞高手」非常自得的方法。所以，股票既可能下跌後又上漲，上漲後又下跌。股市的客觀事實就是這樣教育人的，我也這樣告誡投資者：「做死多頭一般都會被套死。」我要把這個規律作為告誡投資者的開始。

很多投資者在一些不良宣傳和股市傳奇故事的誘導下，採用了死多頭的操作方法，買定股票之後，不管股市怎麼波動，怎麼上竄下跳，抱定股票死不放手，然後，腦子裡就開始做著翻一番、翻二番、翻三番的美夢。其實他們並不知道，很多股票的長期趨勢是向下。統計表明，股票中長期趨勢一直向好的股票占總數不到10%，也就是說，做死多頭的成功機率不足10%。

有一些投資者，一說到巴菲特就眉飛色舞，很多傳媒在介紹巴菲特時，也只是反覆宣傳巴菲特如荷角f60美元在股市中起家，經過幾十年的持股，成了資金達上百億美元的股市大亨，好像巴菲特的成功，就是死多頭最成功的典範。其實，這種認識是片面的，投資者大都對此也存有誤解。要知道，首先，巴菲特的成功也並不單靠這100美元，他在啟動之初，就有合伙人，總資金在70萬至80萬美元，也就是說，巴菲特的原始積累是借船出海的；其次，巴菲特雖然堅定地信奉理性投資，不斷挖掘被市場低估的低價值股票，但他也並不是只是固執地堅守在一個陣地，總是隨著市場的變化，而不斷改變自己的持股戰略，不斷把資金投入有市場後勁的上市公司當中。因此，巴菲特其實是一個既理性，又追逐市場熱點的投資家，只不過，他對市場熱點的戰略觀念與一般投資者不同，一般投資者總是將盤麵價格的上揚作為投資熱點，而巴菲特只注重上市公司未來市場中的熱點罷了。

由此可見，抱定死多不放的投資策略，並不明智，尤其是中國股市，由於其自身的發展特點，死多頭更難獲得長期的利潤回報，其原因主要表現在以下幾個方面：

首先，中國國內企業成長期都很短暫，上市公司也不能例外。由於國內特有的機制、管理水平、市場運作規範等因素的限制，上市公司從獲得募股資金，到跨入成長期，直至企業發展停滯，甚至盈利能力下降、市場份額減少，這種成長期的時間很短。專家統計，中國上市公司成長期最長為8年左右，一般2~3年便步入了成熟定型或走向衰退，大量上市公司都存在曇花一現的現狀。即使像「四川長虹」這樣的高水平的上市公司，其成長期也大約只有4年左右。中國的上市公司中，很難出現像「微軟」這樣持續十幾年、二十年高成長的公司。因此，在中國股市中，要做死多頭，獲利的機遇就少多了。

其次，中國是個發展中國家，產業更替和換代頻繁，大多數上市公司的專營業務，很難成為一種主導行業，並在這種專業換代頻繁的背景下，獲得連續的成長。中國股市也會隨著國家產業政策調整，市場中行業熱點的變換，而不斷變化板塊熱點，例如，中國股市中，紡織板塊、百貨板塊、房地產板塊、建材板塊、酒類板塊、家電板塊，都曾是市場的板塊熱點，但隨著這些行業的飽和並衰落，股市也會表現此起彼伏的板塊熱點特點，當然股市中也有什麼都做的綜合類公司，但什麼都做，就意味可能什麼都不精。因此，這些因素，也是投資者很難在一隻股票上長期獲得回報的重要原因。

第三，股市中的熱點一般都先於行業熱點的出現，股價通常在行業發展沒有充分完成時，熱點也已得到充分的挖掘，股價先行，在一般投資者有所認識後，股價的風險常常嚴重透支，風險已相當高，所以，投資者對這種熱點的追逐都是滯後的，長期死多頭，很可能要用極長的時間來消化這種風險，用長時間的被套，而換取認識上的不足。

當然，不做死多頭，並不是不贊成理性投資，而是不贊成一成不變，機械古板的操作理念和方法。

不要在股市經過一輪暴炒後進入股市，並抱定死多頭的操作理念。這樣很可能要用很長的時間來消化風險。如果選的股票又不符合未來發展的趨勢，長期死多的獲利可能性更小了。

股諺云：「不在一棵樹上弔死」，「不跟股票談戀愛」。即使投資者抱著長期持股的理性投資思維入市，除了選擇低迷時進人的時機外，還應關注未來能夠獲得快速發展的那類上市公司，不斷對手中老化的股票進得甄選和揚棄。一旦股指暴漲，也要先獲利了結，採取長短結合的戰略，而不必一定要死捂到底。

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