文：里海（公众号：fengkuanglihai）
今天和一个私募的买方行业研究员朋友一起喝茶聊了一个多小时，我突然有一种很凉的感觉，就是觉得我以前的很多研究，有可能是想当然，没有什么价值和意义。当然也引申出来一个可以讨论的问题，散户靠什么取胜?靠研究取胜呢还是靠策略？
以前我肯定是觉得靠研究取胜的，因为我觉得只要靠我的认真努力，我是可以把某些行业和某些企业研究得比较透的，靠确定性取胜，然而最近这一两年，特别是我在上市公司工作后，我越来越觉得散户是很难把一家公司或者一个行业看得很透的。
今天和这个行业研究员交流，正好他也是专门研究汽车行业的。话说我还是在汽车和新能源汽车行业企业里面工作了这么长时间撒，但今天和他聊起汽车行业，我突然有了一种陌生感，我有一种很无力的感觉。
话说我肯定比95%的散户懂汽车和新能源汽车行业，但我仍然不能确定未来新能源汽车哪个企业能够走出来，哪门技术会成为真正的主流。如果你让我出来演讲，讲这个新能源汽车行业的话，我肯定可以讲出一套一套的理论，可以忽悠住不少散户，但其实我知道，我只是看起来很懂而已（实际上我确实接待过很多来我司调研的二级市场投资人，哈哈）。
对自己本职工作所在的行业认知况且如此，更何况对其他不熟的行业了。所以我认为普通散户是很难把一个企业看得很明白的。
1.好的研究可能毁于坏的交易。
这里说的好的研究，只能说是大概率把这家公司的主线看对了，但看对了主线并不是说就一定能够赚钱。今天这位研究员朋友也说了，他有一次研究了一家公司，并且他所在的公司也买了这个股票，而且公司的发展逻辑也按他的预期在走，业绩也按照预期在稳健增长，可是股价却跌了20%，所以说明公司研究对了，但是操作却错了，所以说好的研究并不代表好的交易，更何况我们很多时候并没有好的研究。
2.寻找主线逻辑简单的个股。
那么基于我上面的反思和分析，我们散户是不是又要放弃基本面投资，回到追涨杀跌的技术炒股去呢？非也。其实后面我觉得我们研究公司的话，应该让自己跳出这家公司来看，把自己拔高一点，别陷入到那种纷繁复杂的研究当中去。
今天这个研究员朋友也给我说了他的困惑，就是很多时候连他也有种感觉就是把一家公司给解剖完毕之后，发现自己心里没底，这有两种可能，一是这家公司的确太复杂了，主线太多，研究不清楚，例如我的老东家，中国平安，虽然研究的资料汗牛充栋，但我相信应该没几个能把中国平安看得非常清楚，二是陷入了细节当中，把握不住主线。
所以我建议他寻找那种逻辑简单的标的，别去搞那些变量复杂的，这也是这一两年我选股的条件之一。例如涪陵电力，主要变量就一个，死盯这变量就行，不用非常深入的研究就能够抓住这家公司能否投资的核心点。
3.相比研究，策略更重要。
所以最后我觉得对于我们普通散户来说，投资的策略其实是更重要的，因为研究我们的确没有什么优势。我有一个朋友，他其实也没有个股的研究能力，他的策略就是在历史估值的最下面的20%区间，越跌越买50指数，或者就是越跌越买垮不了的券商龙头股，等到了牛市到来，或者是大环境转暖，赚1~2倍走人。
例如我，多少有一点个股研究能力，现在的这种策略，就是找那种跌不动逻辑简单的股，紧盯那个引起业绩变化的主要因子，一旦有向好的变化就杀进去，这种策略的好处就是即使看错了，也亏不了多少钱，而一旦对了，则可以赚不少，从现在来看，我以前曾经赚了不少钱的一个股，现在好像又在进入狙击区间啦！
上述就是我今天的思考，不知道是否正确，欢迎讨论评点。
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