都說買基金要用閒錢、長期持有，但要真正做到並不容易，節後幾個交易日連續大跌，特別是今天港股提高印花稅的新聞，直接把A股和港股一起帶入深坑，不少投資者已經慌了，一些節後入市的基金小白更是無力吐槽。
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而公募一哥張坤管理的易方達中小盤，更是在昨天宣布閉門謝客，且主動大比例分紅降低基金規模，這透露了什麼信號？封閉後還有哪些風格類似的基金值得關注？今天我們就來聊一聊。
明星基金經理張坤身上總不缺少聚光燈，他從2012年開始管理易方達中小盤，8年多的任期內，給投資人帶來的回報接近780%，年化收益超29%，排在同類基金的前1%，優秀的業績也是吸引了一批粉絲，使張坤成為了A股首位突破千億規模的權益基金經理。
數據來源：wind，數據截至2021.2.24
不過，大熱的易方達中小盤昨日發布公告，自2021年2月24日起，暫停基金的申購及轉入，同時宣布每份分紅0.9元，按照去年底的基金規模，分紅金額接近40億元，約占總規模的10%。
要知道，開放式基金主動閉門謝客在公募基金可是很少罕見的，那這次張坤主動暫停申購併分紅，可能釋放了什麼信號？
我們在節前就提醒大家，張坤作為明星基金經理「出圈」並有自己的後援團，其實弊大於利。因為小白只看到賺錢效應，跟風買入會進一步增加基金經理的操作難度。一旦基金出現虧損的時候，這些想要賺「快錢」的小白就會忍受不了，提前下車，而大量贖回就會導致引發基金經理需要不斷賣出手中的股票，進一步壓低持倉的股票價格，從而形成了「凈值下跌—基民贖回—基金經理被動賣出股票」的反饋機制，與我們熟悉的「抬轎子」效應完全反了過來。
製圖：好買商學院
節後，以白酒為首的抱團股集體下跌，張坤管理的基金也出現了較大回調。雖然過去五年中，張坤管理的易方達中小盤是公募中最賺錢的基金之一，但是節後短短五個交易日內就跌去近10%，也讓很多剛入場的基民損失慘重。
與其未來陷入「被動賣出」的局面，張坤現在主動封閉基金，甚至大比例分紅，減輕負擔也並不意外。其實細心的小夥伴可能就已經注意到了，早在節前，張坤就卸任了易方達新絲路這隻基金，這也是他從業以來第一次卸任基金，所以總體看，張坤的精力更加聚焦，減重前行，降低未來可能的風險，這對基金持有人是一件好事。
其實，這次下跌也是大家檢驗手裡基金是否適合自己的一個契機。
還記得張坤在去年的一份季報中，分享他選擇基金的心得，其中有一個非常重要的因素就是投資者和基金經理的價值觀是否匹配。
在基金上漲，跑贏市場的時候，大部分基民自然能夠拿得住，甚至還會加倉，但如果基金一段時間表現不佳，甚至落後市場的時候，大部分投資者都無法做到內心的平靜，在失望中賣出，形成追漲殺跌。
張坤提到：「對基金持有人來說，選擇一個和自己價值觀匹配的產品，要遠比選擇一個階段性業績出彩的產品重要的多。這樣，至少可以使基金的收益率最大程度轉化為持有人的收益率，畢竟，後者才是對持有人真正有意義的。」
如果你仍舊看好張坤，可以把易方達中小盤的分紅方式改為紅利再投資，這樣就不會降低基金倉位，而對於一些資金量較大、想要逢低加倉的投資者，在這次回調中，張坤管理的易方達中小盤和藍籌精選，一隻封閉另一隻單日限購2000元，可能並不合適，那麼還有哪些風格類似的基金值得關注？
數據來源：wind，數據截至2021.2.23
表格中的六位都是常年聚焦大消費板塊而且業績不錯的基金經理，不過幾隻基金重倉行業的側重點略有不同，易方達中小盤、鵬華消費優選、銀華富裕主題重點配置白酒、醫藥這兩個板塊，景順長城新興成長、易方達消費行業、匯添富消費行業則是對白酒、食品和家電等行業進行了相對均衡的配置。
大家要注意的是，消費板塊其實一直處在歷史高位，舉個例子，去年在創下歷史新高後，中證白酒指數在4季度依然上漲超過50%，所以現在白酒指數即使調整了20%，市盈率百分位依然是處在近10年95%以上的高位，短期巨大調整並不意味著見底，即使補倉也最好是分批買入。
總結一下，我們往往對短期的波動感受劇烈，卻反而忽視了長期複利的力量，實際上期待每次買入就會產生收益是不現實的，只有真正理解基金經理背後的投資哲學和邏輯，選擇自己信任且與自己的風險偏好相匹配的基金經理，才能拿得住，也能夠在短期基金經理與市場風格不匹配、落後市場的時候依然堅定持有，獲得優秀的長期回報。
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