來源 | 價值線綜合
編輯 | 文刀
上周（6月15日~6月21日）11家擬IPO上會企業中有10家順利過會，只有1家取消審核，這家「倒霉蛋」就是上期本欄目重點剖析的3家企業之一福建福昕軟體開發股份有限公司。
取消審核的原因是，相關委員提出迴避事項無法參加福昕軟體的項目審議。據上交所最新公告，福昕軟體將於6月29日再次上會。
上期，價值線研究院發現福昕軟體有兩大致命問題——
1、公司實際控制人、「天才少年」熊雨前與雷軍的金山系，億元官司懸而未決 ；
2、谷歌、亞馬遜莫名消失前五大客戶 。
據上交所和證監會官網最新消息，6月22日~6月29日，將迎來5家擬IPO企業上會，全部是科創板企業。在這5家IPO擬上會企業中，除了本欄目上期點評的福昕軟體和奇安信外，價值線研究院還發現2家企業也是問題多多：
1、聖湘生物：涉嫌商業賄賂遭舉報！「自導自演」招標鬧劇被政府叫停；實控人戴立忠為全國人大代表，個人負債1.76億、部分股權涉訴。
2、海德曼：「公司技術基石的奠基者」實控人高長泉，僅專科畢業疑似無相關技術背景；研發投入未達標，科創屬性存疑。
6月22日~29日5家科創板擬IPO企業將上會
A
聖湘生物
涉嫌商業賄賂遭舉報！
「自導自演」招標鬧劇被政府叫停
實控人戴立忠為全國人大代表
個人負債1.76億、部分股權涉訴
註冊地：湖南省長沙市
主承銷商：西部證券
擬上市地：上交所科創板
主營業務：
聖湘生物科技股份有限公司(下稱「聖湘生物」)是一家以自主創新基因技術為核心，集診斷試劑和儀器的研發、生產、 銷售，以及第三方醫學檢驗服務於一體的體外診斷整體解決方案提供商。
募資投向：
數據來源：招股書（上會稿）
財務數據:
數據來源：招股書（上會稿）
關注點一：涉嫌商業賄賂遭舉報！「自導自演」招標鬧劇被政府叫停
據《中國經營報》報道，近年來，多個省市出台政策叫停「設備+製劑」的捆綁銷售，不得藉口與企業合作開展項目、購買試劑耗材附帶贈予以及租借、企業免費投放、變相採購相關企業的試劑、耗材等。
然而，記者調查發現，聖湘生物2019年的第五大客戶張家界市人民醫院曾試圖與其共建檢驗中心的招標項目被叫停。
實際上，張家界市人民醫院與聖湘生物之間的合作不止於此。早在2019年1月31日，張家界市人民醫院委託招標代理機構鑫衛醫藥，發布《張家界市人民醫院區域性醫學檢驗中心合作共建項目》招標文件。
記者調查發現，2019年2月至3月，在問政湖南官網上，有多篇文章舉報張家界市人民醫院區域性醫學檢驗中心合作共建項目涉嫌違規招標。
舉報人提及，招標文件存在多處內容涉嫌違規違法。不僅對「聖湘生物」設置特定加分條款，且假借「合作共建招標」名義行設備投放、試劑與耗材捆綁銷售之實。上述人士補充，按目前張家界市人民醫院檢驗科年試劑採購量5300多萬元，依照逐年遞增規律累計6年將捆綁銷售試劑耗材達4億~5億元。
對於舉報信息，湖南省市場監督管理局於2019年2月在問政湖南平台回復，已將其中涉嫌不正當競爭的問題，依照相關法律和程序規定，轉交張家界市市場監管局調查處理。
經調查，張家界市場監督管理局於2019年4月28日對張家界市人民醫院下發了行政指導意見書，其理由為公立醫院在設備投放、捆綁耗材銷售等行為涉嫌商業賄賂，具有明顯的反競爭性，規勸醫院不得按原本制定的招投標書中的方案執行，否則需要承擔相應的法律後果。
由此，這場「自導自演」招標鬧劇被叫停。
關注點二：「試劑+儀器」聯動盈利模式涉嫌違規
據《中國經營報》報道，招股書顯示，聖湘生物共有三大業務，分別為試劑、儀器和檢測服務，其中試劑的業務收入逐年飆升，已成為主要的收入來源。招股書顯示，2017~2019年，分別為1.27億元、1.99億元、2.52億元，分別占當期主營業務收入的57.96%、66.81%、70.17%。
招股書顯示，聖湘生物已經形成「技術+試劑+儀器+服務」的產業模式，能夠為客戶提供更加全面系統的分子診斷產品和服務，還可以通過合作共建項目拓展穩定新客戶。
具體來說，公司在銷售核酸分子診斷產品過程中，向有需求的客戶投放檢驗儀器供其使用。通過試劑和儀器的一體化，公司可以更好地保證檢測結果的準確性和穩定性。聯動銷售模式下，公司主要通過後續試劑銷售收回儀器成本和賺取利潤。
然而，這一盈利模式被外界直指並不合規。近年來，國家及各地相關部門相繼發布禁止醫院假借租賃、捐贈、投放設備等形式，接受捆綁銷售耗材和配套設備銷售的文件。其中，北京明確規定,要嚴管醫療設備的捐贈、投放、租賃,嚴禁捆綁銷售等變相採購耗材試劑的行為,以及防止耗材採購價格過高,防止高值耗材濫用。
關注點三：實控人戴立忠為全國人大代表，負債1.76億、部分股權涉訴
招股說明書（申報稿）顯示，聖湘生物控股股東、實際控制人為戴立忠，直接持有公司35.14%股份，間接控制公司9.76%股份。
資料顯示，戴立忠在北京大學化系本科、碩士研究生畢業，後在美國普林斯頓大學攻讀生物化碩士、博士研究生，2000年取得美國麻省理工學院生物化博士後學位。戴立忠曾於美國 Gen Gen-ProbeProbe 公司工作。
戴立忠目前是全國人大代表，國家特聘專家，中體外診斷領軍人物，全球湘商十大風雲物，湖南省「百人計劃」首批特聘專家，首屆湖南省政府特殊津貼獲得者，2008年至今，任聖湘生物董事和董事長。
招股書披露，戴立忠個人負債共計1.76億元，其中7104.53萬元係為解決公司重大債務重組而承擔，債權人為安徽志道；4004.59萬元係為公司提供資金支持而承擔，債權人為安徽志道；899.54萬元系歷史上為購買聖維爾股權而承擔，債權人為安徽志道；3340.40萬元系歷史上為出資聖湘生物、聖維爾股權而承擔，債權人為安徽志道；剩餘部分系房貸、用於繳納歷史上因轉讓所持聖湘有限股權所產生的個人相關稅款等個人貸款，債權人為長沙銀行、浦發銀行等。
聖湘生物稱，戴立忠所欠個人債務均未到期，不存在個人所負數額較大債務到期未清償的情形。但如果未來戴立忠發生相關債務到期未償還的情形，將有可能導致其所持公司股權被處置，並且影響其在發行人處擔任董事、高管的任職資格。
另外，據招股書披露，戴立忠所持部分股權涉及相關訴訟。
2020年5月，張帆向長沙市嶽麓區人民法院起訴聖湘生物和第三人戴立忠、李遲康，要求法院判令將張帆由聖湘生物的隱名股東變更為顯名股東。嶽麓區人民法院已於2020年5月19日立案。上述張帆所訴稱的股東資格確認糾紛所涉有關事項實際已在2015年張帆、中富創投訴李遲康、聖湘有限股權轉讓糾紛 案中，通過長沙市嶽麓區人民法院在2017年1月10日作出的（2015）岳民初字第 07703號《民事判決書》中判決結案。張帆所主張的該部分股權對應發行人現行總股本的比例約為0.34%。
關注點四：曾因原股東私刻公章背2億多巨債
據《新浪財經上市公司研究院》報道，值得關注的是聖湘生物歷史上曾產生過重大債務。
聖湘生物招股書（申報稿）顯示，2011年至2012年間，聖湘生物原股東李遲康以其關聯公司博雅眼科醫院、翔宇食品等公司的名義，向長安信託、交通銀行湖南省分行（下稱：交通銀行）、農業銀行長沙雨花區支行（下稱：農業銀行）借款數億。
2013年1月31日，長沙市公安局雨花分局依法對李遲康涉嫌非法吸收公眾存款立案偵查，其關聯方所欠該等債務均無力償還，該等債權人陸續向聖湘有限追償。
上述向交通銀行、農業銀行的借款，聖湘有限提供了連帶責任保證擔保，系多個擔保方之一。2013年至2016年經多項訴訟，根據法院的最終判決，聖湘有限應在1.17億元範圍內承擔連帶清償責任，聖湘有限在償還了400萬元後，該筆連帶清償債務剩餘1.13億元。
因李遲康私刻公司印章、偽造法定代表人戴立忠的簽名，以聖湘有限名義與長安信託簽訂了博雅眼科醫院信託貸款的《保證合同》，聖湘有限系多個抵押、擔保方之一。
2013年9月，長安信託向陝西省高級人民法院起訴聖湘有限，要求聖湘有限就長安信託與博雅醫院1.1億元信託貸款，按照《保證合同》約定承擔擔保責任。該訴訟未判決，但導致聖湘生物經營發展受到影響，亦存在為長安信託1.1億元信託貸款承擔擔保責任的或有債務風險。
上述兩項債務糾紛導致聖湘生物土地、房產、存款等多項資產被扣押、查封或凍結，公司股權、銀行帳戶被凍結，經營發展受到較大影響。
為解決交行、農行1.13億元債務和長安信託1.1億元債務，消除該等債務對公司造成的不良影響，聖湘生物2017年5月開始推動兩項債務重組。
2017年12月27日，長高集團與聖湘有限簽訂《關於農行、交通銀行債權包債務和解協議書》，雙方約定：鑒於長高集團成為該債權包的唯一債權人，確定聖湘有限向長高集團支付2500萬元，長高集團豁免聖湘有限在農行、交通銀行債權包中的全部擔保責任。
排除了聖湘有限擔保責任後的交行、農行不良貸款債權最終由聖維投資代表實際權益人（2017年5月聖湘有限時任股東）持有，聖湘有限根據《關於農行、交通銀行債權包債務和解協議書》，就聖維投資向長高集團所購買的交行、農行不良貸款債權不再負有任何擔保責任。
2018年1月，戴立忠與聖維爾簽署協議，收購聖維爾名義上持有的長安信託不良貸款債權。2018年2月戴立忠與聖湘生物簽訂《協議書》，承諾並確認作為新的債權人不會也不可能依據李遲康所偽造的保證合同以任何理由和形式向聖湘有限主張任何權利，不會也不可能要求聖湘有限作為借款保證人對長安信託1.1億元借款本息承擔連帶清償的保證責任。
B
海德曼
「公司技術基石的奠基者」實控人高長泉
僅專科畢業疑似無相關技術背景
研發投入未達標，科創屬性存疑
註冊地：浙江省玉環市
主承銷商：民生證券
擬上市地：上交所科創板
主營業務：
浙江海德曼智能裝備股份有限公司（下稱：海德曼）是一家專業從事數控車床研發、設計、生產和銷售的高新技術企業。自 設立以來一直致力於現代化「工業母機」工具機的研發、設計、生產和銷售。
募資投向：
數據來源：招股書（上會稿）
財務數據:
數據來源：招股書（上會稿）
關注點一：「技術基石的奠基者」實控人高長泉，僅專科畢業疑似無相關技術背景
據《科創板日報》報道，目前，海德曼有一支由實控人領銜的7人核心技術團隊。在招股書中，實控人高長泉被譽為「公司技術基石的奠基者」，帶領技術團隊成功獲得過多項發明專利。
但記者梳理高長泉履歷並未發現他有相關技術背景。工商管理專科畢業後，高長泉先在中學任教，後進入玉環縣琉泰貿易公司，直到1995年，時年36歲的高長泉才進入海德曼，歷任有限執行董事、總經理，於2015年升任董事長。
剩餘6位核心技術人員履歷則比較亮眼，均擁有工程師或高級工程師頭銜，加入海德曼前都曾有行業工作經驗，其中3人還曾在寧夏小巨人工具機有限公司擔任研發管理工作，該公司是馬扎克的全資子公司。招股書顯示，也是在2012年這三位核心技術員加入前後，海德曼成功研製出高端數控車床，由此開始高速發展。
記者還注意到，放眼海德曼67人的研發隊伍，本科以上占比只有3成。相比之下，海天精工60%以上的在職員工中均有本科以上學歷，如果就211人的研發團隊而言，這個比例可能會更高。
考慮到整個行業核心技術員流動性大，地處人口不足50萬的海島小城玉環，海德曼未來在人才引進和留存上依然面臨嚴峻考驗。
關注點二：高長泉家族持股比例高達85%
股權結構上來看，海德曼控股股東及實控人為高長泉、郭秀華及高兆春。其中，高長泉與郭秀華為夫妻，高兆春為兩人之子。
同時，高長泉持有虎賁投資(持有發行人8.65%的股份)35.03%的財產份額並擔任執行事務合伙人；高長泉持有高興投資(持有發行人5.38%的股份)26.46%的股權並擔任法定代表人，郭秀華持有高興投資 10.00%股權。
綜上，發行人控股股東、實際控制人高長泉、郭秀華及高兆春三人直接或間接控制海德曼 85.48%的股份。
此外，台州市國資委旗下的台州創投，也持有公司股份5.52%的股份。
關注點三：研發投入未達標，科創屬性存疑
據《北京商報》報道，證監會近日發布了科創屬性評價指標體系，其中包括3項常規指標和5項例外條款。海德曼未能達到「3+5」中的財務條件。公司既不滿足「最近三年研發投入占營業收入比例5%以上」，又不滿足「最近三年研發投入金額累計在6000萬元以上」，由此不滿足3項常規指標中的第一項財務條件。