來源 | 價值線綜合
編輯 | 文刀
據上交所和證監會官網消息，本周（5月25日~5月31日）將有11家IPO企業上會，其中，科創板7家，傳統板4家，具體名單如下：
本周7家科創板IPO企業上會
本周4家傳統板IPO企業上會
在本周上會的11家IPO企業中，價值線研究院發現看點多多：
1、華光新材：堪稱「創業女富豪俱樂部」。按募資估值計算，杭州人大代表、實控人金李梅身價將超6億，而第二大股東王曉蓉也將身價過億。
2、偉思醫療：與同城死敵專利官司，從南京打到北京，浙大教授王健也捲入其中；第一大客戶疑似空殼公司 。
3、眾望布藝：第五大供應商實控人關聯公司竟然是老賴；歷史出資程序存瑕疵，一輛桑塔納轎車作價近24萬引關注。
A
華光新材
堪稱「創業女富豪俱樂部」
杭州人大代表金李梅身價將超6億
毛利率高出同行近3倍
被否致命問題依舊
註冊地：浙江省杭州市
主承銷商：中國銀河證券
擬上市地：上交所科創板
主營業務：
華光新材主營業務為釺焊材料的研發、生產和銷售，主要產品為銅基釺料和銀釺料。
募資投向：
數據來源：招股書（上會稿）
財務數據:
數據來源：招股書（上會稿）
關注點一：堪稱「創業女富豪俱樂部」，杭州人大代表金李梅身價將超6億
據《時間財經》報道，華光新材堪稱「創業女富豪俱樂部」，其董事會4個成員中，金李梅、王曉蓉和胡嶺3位均是女士，且擔任主要高管。金李梅是華光新材董事長兼總經理，同時兼任兩家投資公司董事長和一家企業執行董事。王曉蓉擔任華光新材董事、技術副總經理和兼研究院院長，還是公司專家委員會主任。另一位董事胡嶺則擔任副總經理、董事會秘書。
按募集資金估值計算，華光新材實際控制人、第一大股東金李梅身價將至少超過6億元，成為杭州市屈指可數的身價數億女富豪，而公司第二大股東王曉蓉也將身價上億。
金李梅：女，1971 年出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷，浙江樹人大學工商管理專業，工程師。1993 年 8 月至 1994 年 5 月任浙江省公共安全總公司廣州分公司業務主管；1994 年 6 月至 1995 年 7 月任杭州高聯特種焊接 器材廠銷售主管；1995 年 8 月至 1997 年 9 月任杭州華光焊接材料廠副廠長；1997 年 10 月至 2001 年 11 月任華光有限副總經理；2001 年 11 月至 2011 年 2 月任華光有限董事長兼總經理。2011 年 3 月至今任發行人董事長兼總經理；同時兼任孚晶焊料執行董事、經理，通舟投資董事長，鏵廣投資董事長。
金李梅女士為杭州市第十三屆人民代表大會代表，杭州市餘杭區第十五屆人民代表大會常務委員會委員，杭州市餘杭區第十五屆人民代表大會代表，第十三屆杭州市優秀企業家，2007 年被評為杭州市先進科技工作者，2014 年獲杭州市 「五一」勞動獎章，並榮獲 2017 浙江十大創業女傑。
關注點二：毛利率高出同行近3倍，被否致命問題依舊
據《每日財報》報道，2017年1月4日，對於華光新材來說一個灰暗的日子，那一天，證監會安排3家企業首發上會，其他2家順利通關，唯有華光新材被否。
值得注意的是，毛利率異常是上次被否的一個重要原因，而此次改道科創板，公司毛利率問題再次被證監會重點問詢。
據公開資料顯示，2013年-2015年和2016年1-9月，華光新材降銀系列產品的毛利率分別為50.43%、45.04%、45.96%、52.36%，而行業相關材料毛利率分別只有10.30%、10.61%、15.86%、18.99%，公司的毛利率明顯異常。
而此次IPO，華光新材的這個老特徵，仍然凸顯。
據招股書顯示，報告期內，華光新材節銀釺料（降銀系列）的毛利率分別為42.93%、38.94%、41.23%、40.13%，行業標準銀釺料的毛利率分別為16.21%、11.76%、11.7%、11.89%，毛利率高出同行近3倍。
可以看出，華光新材的節銀釺料的毛利率仍遠高與行業標準銀釺料的毛利率。
對此，華光新材在回復函中表示，公司的節銀釺料通過添加銻、錫、矽、鎳、銦、混合稀土等其他元素替代銀元素，並調整各成分組成比例，銀含量降低，產品單位成本降低，但大部分節銀釺料參照原牌號標準銀釺料的價格採用協商定價的方式確定價格，因此導致節銀釺料毛利率遠高於標準銀釺料。
不知這個解釋，能否打動相關部門。
關注點三：上游漲價下游降價，腹背受敵業績堪憂
據《挖貝網》報道，2016年至2019年上半年，美的集團就一直是其第一大客戶，格力集團也一直是其第二大客戶。並且，自2017年起，奧克斯空調就開始成為華光新材前五大客戶。
目前，製冷行業的主要企業美的集團、格力電器等已經開啟了價格戰，同時受新冠疫情新冠疫情影響，我國空調銷量出現了較大程度的下滑,；另一方面，華光新材主要原材料之一的白銀的價格正處於高位。
上游原材料價格上漲，下游大客戶開啟價格戰，腹背受敵的態勢下，華光新材或面臨短期業績壓力。
B
偉思醫療
與同城死敵專利官司
從南京打到北京
浙大教授王健也捲入其中
註冊地：南京市
主承銷商：長江證券承銷保薦
擬上市地：上交所科創板
主營業務：
偉思醫療主要從事康復醫療器械的研發、生產和銷售，以研發創新為發展驅動力， 致力於在盆底及產後康復、神經康復、精神康復等細分領域為醫療及專業機構提 供安全、有效的康復醫療產品及整體解決方案。
募資投向：
數據來源：招股書（上會稿）
財務數據:
數據來源：招股書（上會稿）
關注點一：專利官司從南京打到北京，浙大教授王健也捲入其中
據《洞察IPO》報道，自2015年起，偉思醫療就與同處南京的一家叫南京麥瀾德醫療科技有限公司（下稱「南京麥瀾德」）的公司陷入專利版權糾紛至今，最關鍵的，該公司目前的核心人物是其過去的研發重要員工，甚至於南京麥瀾德第一任法人代表——浙江大學一名教授都是因偉思醫療活動才與這幾名前員工認識的。
實際上，雙方的專利糾紛已經持續多年，從2015年起就已經開始。
梳理髮現，雙方經過了南京市法院、江蘇省高級人民法院，直到現在鬧到北京智慧財產權法院。雙方的糾紛甚至被記到了最高法《2017年中國法院50件典型智慧財產權案例》中，極具典型性。
根據各種裁判文書顯示，南京麥瀾德目前的第一、二大股東楊瑞嘉和史志懷是偉思醫療的前員工，其中甚至還牽涉到浙江大學教育學院的教授王健。
信息顯示，史志懷自2002年11月1日起在偉思醫療工作，擔任研發部負責人，直接負責技術研發的總體工作，包括確定產品需求，制定產品方案，組織新產品的研發及現有產品的改進等。而現為南京麥瀾德董事長的楊瑞嘉則自2007年10月25日起在偉思醫療工作，擔任市場部經理、產品部經理，從事管理工作，創意並主導了盆底肌電生物反饋儀的研發及上市。
裁判文書顯示，在2012年10月31日，楊瑞嘉通過偉思醫療公司郵箱向史志懷發送了一份名為《南京天橙醫療器械科技有限公司商業計劃書》的郵件，該郵件內容是擬成立一家與偉思醫療有市場競爭關係的公司。
上述《商業計劃書》形成兩個月後，南京麥瀾德於2013年1月16日登記成立，而史志懷、楊瑞嘉分別於2013年2月6日、2013年7月23日以個人原因為由提出辭職。
浙江大學的王健教授在裁判文書中也有所提及「原告（偉思醫療）曾聘請其擔任學術交流評委參加原告的產品推薦會，其間王健與楊瑞嘉、史志懷等相識，與其（通過其親屬名義）共同成立被告公司，並擔任法定代表人」。
通過企查查得知，南京麥瀾德第一任公司法人是王健，其後才變更為楊瑞嘉。
在初期訴訟階段，王健因為是法人代表也在被訴訟之列，甚至是南京麥瀾德自辯的證據，稱王健是涉案專利的實際發明人。不過裁判文書顯示王健本人在法庭多次要求下都拒絕出庭。
「為查明王健是否系涉案專利的實際發明人，本院多次要求王健本人出庭接受詢問，在告知其拒絕出庭將承擔舉證不能的法律後果情況下，王健仍未能出庭就相關問題作出陳述。」
就好像真假美猴王為了自證從唐僧處一路打鬥到觀音菩薩最後到如來佛祖一樣，二者為了專利的「打鬥」從南京市的法院到省級法院，現在又到了北京智慧財產權法院，耗時近5年的與前員工智慧財產權糾紛結果何時能真正落地還未可知，但此案必定會是智慧財產權案例中極具代表性的一個。
關注點二：第一大客戶疑似空殼公司
通常而言，公司的前五大客戶一般會比較穩定，即便有變動也不會特別大，但偉思醫療的五大客戶2016-2018年都相對穩定，但2019年上半年畫風大變：在2019年上半年全部變換，且新更替的五大客戶也都有些瑕疵，如內部變動頻繁、實繳資本少等問題。
如第一大客戶鄭州冠瑞醫療科技有限公司的高管、法定代表人、公司地址等信息變動頻繁，並且該公司實繳資本為301萬元，疑似空殼公司；第五大客戶重慶億歐醫療器械有限公司的實繳資本也只有100萬元。
曾擔任某醫藥器械上市公司高管的業內人士表示：「在經營的時候，確實會通過設立一些外圍的空殼公司或是和當地有資源的主體進行合作，由其負責區域內項目的招投標，為母公司承攬訂單，因此也不一定就是有問題。但2019年偉思醫療變化這麼大確實少見。」
C
眾望布藝
第五大供應商實控人關聯公司
竟然是老賴
註冊地：浙江省杭州市
主承銷商：眾望布藝
擬上市地：上交所主板
主營業務：
眾望布藝主營業務是中高檔裝飾面料及製品的研發、設計、生產與銷售，主要產品為裝飾面料和沙發套兩大類，目前主要應用於沙發、座椅、抱枕等領域。
募資投向：
數據來源：招股書
財務數據:
數據來源：招股書
關注點一：第五大供應商實控人關聯公司竟然是老賴
據《侃財經事》報道，2017年，眾望布藝的第五大供應商紹興星光復合纖維有限公司背景看似「強大」。根據天眼查顯示，公司實際控制人徐鋒控制及擔任股東的關聯企業多達46家。
不過，事情好像並不像表面如此風光，根據天眼查顯示，擔任股東的浙江遠東新聚酯有限公司被更是在2015年被紹興市越城區人民法院納入失信人，涉及金額43737148.84元，失信被執行人行為具體情形為其他有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務的，簡單解釋一下，這句話的大概意思就是說公司有錢，但我就是不還，也就是我們所說的老賴。
根據天眼查顯示，徐鋒直接持有浙江遠東新聚酯有限公司25.00%股份，系公司的第二大股東。
相信大家很納悶，這樣一家劣跡斑斑的公司，不知道為何2017年還是眾望布藝的第五大供應商。
關注點二：出資程序存瑕疵，一輛桑塔納轎車作價近24萬引關注
據《中國經濟網》報道，資料顯示，1994年10月眾望有限設立，楊林山、馬建芬、三家村工貿共同投資設立了眾望布藝的前身。三家村工貿和馬建芬分別以現金出資 12.8 萬元和 38.4 萬 元；楊林山以實物出資，將房屋 250 平方米作價 41.1235 萬元、場地 360 平方米 作價 12 萬元以及一輛桑塔納轎車作價 23.6765 萬元，合計作價 76.8 萬元出資。
值得注意的是，眾望有限設立時，楊林山以房屋、場地及轎車等實物出資未履行資產評估及過戶手續。根據 1994 年 7 月開始施行的《中華人民共和國公司法》第二十四條及二十五條的規定，股東以實物、土地使用權等作價出資的，必須進行評估作價，核實財產，不得高估或者低估作價；以實物、土地使用權等出資的，應當依法辦理其財產權的轉移手續。故眾望有限設立時，股東楊林山以實物作價出資未履行資產評估及產權過戶手續，其出資程序存在瑕疵。
在2019年，杭州市餘杭區市場監督管理局出具說明，這一出資瑕疵並不屬於重大違法違規行為，不會追究處罰。
文章來源: https://twgreatdaily.com/9EfoTnIBiuFnsJQV4obw.html