在歐美股市輪番下跌的背景下，本周A股走勢異常堅挺，韌性十足。
與此同時，這個周末，上海、上交所、央行接連傳來五大利好，為A股企穩復甦再添一把火。
此外，董承非奔私後首批產品認購猛增，市場信心正悄然回升。
機構表示，持續數月的中期修復行情開啟，關注四大主線。劉煜輝則建議布局「不受虐的股票」和「過度受虐的股票」。
來源｜價值線（ID : value-line）
作者｜南山編輯｜邊江
1、央行放大招，周末突降五大利好！
這個周末，利好有點多！
1、上海將推動復商復市
上海市衛健委今日通報，5月14日0—24時，上海市新增本土新冠肺炎確診病例166例和無症狀感染者1203例，其中111例確診病例為既往無症狀感染者轉歸，55例確診病例和1203例無症狀感染者在隔離管控中發現。
截至14日，上海市新增本土無症狀感染者已連續第5日在2000例以下，跌破1000例不再遙遠。與此同時，上海市近5日社會面新增無症狀感染者數量分別為0、2、4、1、0。
在今天上午召開的上海市新冠肺炎疫情防控新聞發布會上，上海市副市長陳通介紹，將按照「有序放開、有限流動、有效管控、分類管理」原則，嚴格落實各項疫情防控措施，從5月16日起，分階段推進復商復市。
同時，上海市商務委主任顧軍表示，第一批覆工復產重點外貿企業「白名單」中的企業已有63%復工復產，第二批「白名單」企業正在準備復工復產。第三批名單820餘家也將於近日發布。
2、科創板引入做市商機制
5 月13 日，上交所出台《上海證券交易所科創板股票做市交易業務實施細則（徵求意見稿）》和《上海證券交易所證券交易業務指南第X號——科創板股票做市（徵求意見稿）》，計劃在科創板引入做市商機制。
相關數據顯示，2021年8月，科創板成交規模達到1.48萬億元，占AB股總成交額比重為5.04%，換手率則為114.64%。但到了2022年4月，科創板月成交規模下降至6021.35億元，占AB股總成交額比重為3.60%，換手率則下降至45.35%。
機構普遍認為，做市商機制的引入，將豐富科創板的交易制度，改善市場的流動性。
3、上交所聯合機構發布《資本市場價值投資與長期投資倡議》
為進一步引導全市場樹立價值投資和長期投資理念，充分發揮機構投資者在維護市場穩定、服務國家戰略和促進共同富裕中的積極作用，切實提升中小投資者在證券投資中的安全感、獲得感和幸福感，在第四屆「5·15全國投資者保護宣傳日」活動到來之際，上海證券交易所與資產管理機構、高校等66家機構共同發布《資本市場價值投資與長期投資倡議》，努力在全市場營造積極踐行價值投資和長期投資的良好氛圍。
《倡議》共分為三個部分，包括序言、正文和結尾。其中，正文共十條，從投資理念、機構行為、市場氛圍三個維度向廣大投資者和資產管理機構提出了相關倡議，概括起來就是「四個堅持」「三個應當」和「三個積極」。
4、央行、銀保監會聯合下調房貸利率下限
今日，央行、銀保監會聯合發布《關於調整差別化住房信貸政策有關問題的通知》顯示，對於貸款購買普通自住房的居民家庭，首套住房商業性個人住房貸款利率下限調整為不低於相應期限貸款市場報價利率（LPR）減20個基點，二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限按現行規定執行。
當前，房貸利率以5年期以上LPR利率為基礎。最新的5年期以上LPR為4.6%，這意味著在個人住房貸款利率下限下調之後，各地首套房貸利率最多可以低至4.4%。據專家估算，按貸款金額50萬元、期限30年、等額本息還款估算，利率下調20個基點，平均每月可減少月供支出約60元，未來30年內共減少利息支出約2萬元。
5、進一步簡化境外投資者進入中國市場投資的程序
據央行網站今日消息，央行表示，將始終堅持擴大高水平對外開放。下一階段，人民銀行將和各金融管理部門一道，繼續堅定不移地推動中國金融市場改革開放，進一步簡化境外投資者進入中國市場投資的程序，豐富可投資的資產種類，完善數據披露，持續改善營商環境，延長銀行間外匯市場的交易時間，不斷提升投資中國市場的便利性，為境外投資者和國際機構投資中國市場創造更有利的環境。
2、董承非首批產品認購猛增信心正在悄然回升
這兩天，4月新增投資者數據出爐。中國登記公司最新公布，上個月A股新增投資者數125.67萬，與3月新增230萬投資者相比，環比下滑45.4％。
從歷史數據看，4月新增投資者數量創2021年10月以來新低，如果剔除10月（休假因素影響），上個月新增數量創2020年6月以來新低。
這一數據也佐證了四月份投資者情緒達到冰點。行情上，4月走勢的確非常弱，滬指一度跌破3000點。
而5月以來，特別是最近一周，美股三大指數不斷創出本輪調整新低，A股卻提前企穩走出獨立行情，A股投資者信心正逐漸回升。
5月9號，董承非奔私後推出的首批產品開售首日近7個億的銷售戰績並不理想，但5月13日，卻以45億元的認購規模收官。
董承非算是業內資歷最老、投資經驗最豐富的傳奇基金經理之一，2003年進入興證全球基金，經歷過多輪牛熊轉換，是公募業不折不扣的「長跑健將」。據Wind數據顯示，董承非在擔任基金經理近15年的時間裡，任職總回報是911.84%，年化回報更是達到了驚人的17.04%。
其實，董承非的奔私，今年來看並不是個例。
截至4月30日，今年已有來自67家基金公司的99位基金經理離職，而截至5月10日，今年以來離任的基金經理數量達103位，而1-3月就有86位基金經理離職。董承非、周應波、崔瑩、葛晨等人氣基金經理集體「奔私」。
有市場人士認為這是一個好信號：「牛市待在公募、底部離職奔私」是基金業的「市場共識」，這意味著A股底部階段已經漸行漸近。每波「奔私」大潮基本都伴隨著一輪上漲行情，此前在2014年至2015年、2017年至2018年等市場階段低位時均是如此。
3、機構：四大主線引領中期修復，前路仍具挑戰
1、中信證券：市場信心逐步恢復，四大主線引領中期修復
中信證券最新研報指出，多重因素改善下投資者信心開始逐步恢復。
1、疫情防控局面有明顯改觀，市場更堅定了奧密克戎可以被有效控制的信心；預計4月是全年經濟低點，復工復產將推動經濟從5月開始趨勢性好轉。
2、海外通脹壓力成為矛盾焦點，貿易環境或階段性改善。
3、匯率波動和美聯儲加息對A股的影響已經衰減。從影響匯率的因素來看，跨境資金流動穩定，持續快速的單邊匯率波動很難持續；同時，配置型外資恢復凈流入趨勢，國內投資者對美聯儲本輪加息的博弈行為在4月也已經完成，5月後明顯減弱。
在以上因素改善刺激下，投資者倉位在充分調整後市場賣壓明顯消退，近期持續有增量資金底部布局。整體而言，市場信心開始逐步恢復，預計A股正式開啟持續數月的中期修復行情，建議堅定布局現代化基建、地產、復工復產和消費修復四大主線。
2、中信建投陳果：最難時刻過去，前路仍具挑戰
4月社融數據、新增人民幣貸款雙雙回落大幅低於預期。我們認為：第一，當前經濟面臨「信用塌方」導致「資產負債表衰退」風險。第二，鑒於信用周期的領先性，信用下行代表經濟底尚未探明。如果社融向下趨勢不能在5月得到扭轉，則可能意味著經濟在2-3季度都將處於較弱狀態。第三，短期亟需政策加碼提振經濟，預計市場對政策期待將再次上升。第四，社融-M2剪刀差轉負，貨幣供給大於需求，中期存在資金空轉風險。對於A股來說，這可能意味著未來流動性的改善和估值的回升。
總的來說，最艱難時刻過去，近期A股反彈力度明顯，獨立於美股走強。但仍然面臨著國內信用走弱，基本面探底的壓力，總體處於「U型底」當中。建議逢低布局疫後復甦、穩增長和高景氣科創板方向，重點關註：軍工、基建、地產、汽車、食品、煤炭、建材等。
本周全球主要資本市場表現
A股分段市值公司表現（本周）
1、本周市值1000億元以上公司漲幅前10
2、本周市值100-1000億元以上公司漲幅前10
3、本周市值100億元以下公司漲幅前10