9月16日早，蒙牛集團發布公告稱擬收購澳大利亞有機嬰幼兒食品和配方奶粉企業貝拉米，雙方於二零一九年九月十五日訂立《計劃實施契據》。
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蒙牛向高端市場發力
公告顯示，蒙牛建議以每計劃股份12.65 澳元（約相等於68.15 港元）的計劃對價來收購所有計劃股份。貝拉米董事會有意向目標公司股東（不包括除外股東）推薦建議的收購交易並實施該計劃。
根據蒙牛公布的計劃，將以12.65澳元每股的價格對其進行收購，預計總共將付出不超過14.6億澳元的代價，約合人民幣71億元，而收購資金主要來自蒙牛自有資金和銀行融資。如果交易完成，貝拉米將成為蒙牛的全資子公司。
蒙牛方面表示，開出12.65澳元的收購價格是參考了貝拉米的運營表現、歷史價格，以及和以往嬰幼兒配方奶粉領域的交易先例相比較，同時評估了貝拉米對蒙牛的價值，及其在中國、東南亞和澳大利亞市場的增長前景等條件後開出的價格。
蒙牛認為其收購貝拉米與自身戰略吻合，一方面蒙牛希望在高端嬰配粉市場取得突破性增長，貝拉米也擁有一定的品牌知名度和相對可觀的利潤率，利潤率高於蒙牛旗下的奶粉業務板塊雅士利。
另一方面，貝拉米在澳大利亞、紐西蘭和部分東南亞國家的布局與蒙牛在這一區域的布局戰略一致，蒙牛也可以幫助貝拉米繼續發展現有市場，並幫助其開拓中國和其他東南亞市場。
公告顯示，這一收購還需要得到貝拉米管理層的全力支持，經澳大利亞法院和監管機構批准，並在貝拉米股東大會獲得通過後才能最終生效。
宋亮向《EBH母嬰時代》表示，蒙牛收購貝拉米品牌，對蒙牛而言一是可以利用在澳洲收購的burra，為貝拉米代工，以工廠為名進行配方註冊，為蒙牛進一步加碼有機奶粉打下基礎；
二是貝拉米是澳洲上市公司，業績可以並表蒙牛，貝拉米整體市值大概50億人民幣，彌補了君樂寶離開造成的營收損失；
三是利用貝拉米，蒙牛可以進一步打造嬰幼兒全營養食品，同時幫助蒙牛打開澳洲跨境電商；
四是貝拉米與burra可以建立一條完整的全產業鏈體系，為下一步在澳洲資本市場進一步融資打下基礎。
對貝拉米而言，在經歷中國政策風險後，貝拉米業績下滑明顯，股東遭遇極大的市場風險和未來發展不確定性，此時此刻蒙牛幫助其解套了，也同時讓貝拉米品牌可以迅速獲得中國配方註冊，規避政策風險。
02
貝拉米化身「正規軍」
資料顯示，由塔斯馬尼亞島的一位名為杜利·貝拉米的母親於2004年創建，初衷是為自己的孩子提供既方便又有營養的有機食物。公司位於澳大利亞東南塔島地處，位於南緯40°到43°之間的「黃金奶源帶」，具備發展有機農牧業得天獨厚的區域優勢。
貝拉米作為一款有機產品品牌，在亞太地區深受消費者歡迎，已獲得NASAA和ACO兩大權威機構的有機認證，嚴格確保產品在從農場到餐桌的整個供應鏈中保留有機屬性。
2019財年，貝拉米收入2.7億澳元（約合人民幣13.1億元），是澳大利亞第一、全球領先的有機嬰幼兒配方奶粉製造商。在全球有機嬰幼兒食品領域，貝拉米擁有絕對實力和巨大發展潛力，擁有過硬的產品、品牌和盈利能力。
但值得注意的是，一直以來貝拉米未通過配方註冊制，這使貝拉米始終處於一個尷尬的境地，成為一個只能依託跨境購活躍在國內市場的「網紅」品牌。
2019年4月，貝拉米與維愛佳合作，其中維愛佳澳洲乳業有限公司3款嬰兒配方奶粉英文名稱，由「ViPlus」變更為「BELLAMY'S ViPlus」，順利實現了貝拉米進入國內市場的願望。
而5月7日維愛佳發表聲明稱，「維愛佳澳洲乳業有限公司沒有生產貝拉米在中國市場的嬰幼兒配方奶粉。維愛佳此次提交的註冊變更是在已經獲批註冊的維愛佳嬰幼兒奶粉標籤的基礎上進行的變更。維愛佳嬰幼兒配方系列奶粉的變更與貝拉米申請的有機嬰幼兒配方產品註冊沒有任何關聯。」
如今，蒙牛一旦完成收購貝拉米的計劃，無疑將貝拉米收為「正規軍」麾下，為接下來貝拉米開展中國市場助力。
而蒙牛這邊，於7月1日宣布以41億的價格出售君樂寶51%股權。蒙牛對此的解釋是，君樂寶在基礎產品領域與母公司蒙牛存在競爭關係，而其基礎產品的定位在高端領域更早已不適應蒙牛的發展速度，在凈利率上形成拖累。
中國食品產業分析師朱丹蓬表示，「蒙牛把君樂寶剝離出去之後，對他整體來說還是有一定的影響，在向千億計劃奮力前進的這個節點上，收購貝拉米是蒙牛的實施中長期戰略以及千億計劃的重要支撐點。」
「而對於貝拉米來說，作為一個跨境品牌，如果跟蒙牛合作的話，能夠快速通過奶粉註冊配方制的門檻，依託蒙牛強大的品牌、渠道號召力，在中國市場能夠有更好的發展。」
業內人士曾指出，蒙牛將會利用出售君樂寶所得現金用於併購交易，目的為提高公司核心類別的競爭力，即高級牛奶、嬰兒配方奶粉和奶酪。另據業內人士表示，蒙牛在出售君樂寶股權之後，就一直在物色新的併購對象。此番蒙牛出手，拿下超高端的奶粉品牌貝拉米，充分驗證了當時的回應。
眾所周知，蒙牛作為國內的乳業巨頭之一，面臨著雙千億目標的巨大壓力。尤其是在其支柱性產業的常溫和低溫事業部銷售占比下降的狀況下，蒙牛必須尋求新的業績增長點，收購貝拉米將會彌補蒙牛在嬰配粉事業上的短板，圍繞乳粉產品打造更多品類新品，藉助其母品牌影響力得以進一步發展。
另外蒙牛與貝拉米的合作也是其加速國際化戰略布局的重要一步。據了解，繼澳大利亞和中國市場後，貝拉米接下來還將發力東南亞等更多國家和地區市場，逐步完成全球布局。
本次收購，也是盧敏放「全球乳業共同體」構想的一次重要實踐。未來，蒙牛將繼續立足中國、放眼全球，堅定推動乳業國際交流合作，為做優做強中國乳業、促進全球乳業共同成長做出更大貢獻。
而蒙牛此次收購貝拉米，到底能否幫助其奶粉業務實現輝煌，而貝拉米又能否在蒙牛這棵大樹的庇護下茁壯成長，還是要靠實力說話，相信時間會給我們答案。