本文首發於公眾號「私募排排網」。
對於持有私募產品的投資人來說，持有的結果最終體現為收益率，而持有的過程則可能伴隨著收益率的波動。理想的投資應該是持有期間波動較小，但收益率較高，這樣的業績表現會讓投資者有較好的持有體驗。
而篩選這樣的私募，不僅要看收益率，還要看夏普比率。夏普比率是一種用于衡量投資組合風險調整後表現的指標，它綜合考慮了投資的收益和風險。夏普比率的計算公式為:夏普比率=（投資組合的預期回報率-無風險回報率）/ 投資組合的標準差。
一般來說，夏普比率大於1則代表基金報酬率高過波動風險，夏普比率小於1則代表基金風險大於報酬率，夏普比率越高，那麼就說明該基金承擔每單位風險能夠獲得的風險回報也越高。反映在收益率曲線上就是，凈值穩定增長、回撤很小的，往往夏普比率比較高。
今年股票市場波動較大，要想取得不錯收益的同時維持較高的夏普比率，實非易事。根據私募排排網數據統計，今年1-9月股票投資的夏普比率大於1的私募僅有461家，占比僅14.23%。
為了給讀者更好的參考，筆者從「今年1-9月股票投資的夏普比率大於1、旗下有業績顯示的產品在2隻及以上」的私募中，分規模（100億以上、20-100億、5-20億）篩選出了今年1-9月股票策略收益居前20的私募。
百億私募組：量化私募霸榜
百億私募中，今年1-9月股票策略夏普比率大於1的僅14家，多數私募今年股票策略收益的區間回撤小於3%。其中，量化類私募占12家。信弘天禾、寬德私募、東方港灣、衍復投資、茂源量化(海南)私募、穩博投資等6家私募今年1-9月股票投資收益在***%以上。
[應合規要求，私募基金不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代，合格投資者可查看收益數據。]
信弘天禾、寬德私募今年1-9月的股票投資表現居前且十分相近，兩家私募的股票投資收益均在***%以上，夏普比率均在***以上。
公司資料顯示，信弘天禾創立於2012年10月，公司以數理統計、深度學習為理論基礎，專注於全球資本市場策略研發，策略覆蓋量化選股、指數增強、中性對沖、CTA、FOF等策略。核心成員畢業於清華、北大、復旦、交大、中科大、浙大、Wharton、Cambridge、USYD、CMU、Columbia、Stanford等國內外知名院校，斬獲國內外奧數、物理、算法競賽和多類建模比賽等各項榮譽。
寬德私募是一家國內領先、業務全面的量化對沖基金。公司聯合創始人馮鑫博士，畢業於哥倫比亞大學，獲統計學博士學位，本科畢業於中國科學技術大學。擁有18年豐富的量化投資實戰經驗。
東方港灣是唯一一家上榜的主觀類百億私募，其今年1-9月的股票投資收益在***%以上，區間回撤為***%，夏普比率為***。
今年，東方港灣的董事長但斌曾表示自己看好AI龍頭、白酒龍頭和煤炭3大方向，並稱已布局AI方向的美股幾大龍頭公司和仍重倉特斯拉。今年來美股AI龍頭、特斯拉和A股煤炭龍頭均有不俗表現，或是東方港灣今年業績表現不錯的原因。
20-100億私募組：君之健、新思哲等表現亮眼
20-100億私募組中，今年1-9月股票策略夏普比率大於1的僅45家。其中股票策略收益前20的私募，多數今年股票策略收益的區間回撤小於5%。其中，量化類私募占6家，主觀類私募占7家。量利投資、君之健投資、新思哲投資、華安合鑫等4家私募今年1-9月股票投資收益在***%以上。
君之健投資今年1-9月的股票投資收益在***%以上，區間回撤僅***%，夏普比率為***。君之健投資是一家成立於2015年的主觀類私募。公司堅守價值投資理念，在深入研究的基礎上，挖掘具有安全邊際的低估品種，順勢而為，波段操作，控制好回撤，致力於長期穩健的凈值增長。
新思哲投資今年1-9月的股票投資收益在***%以上，區間回撤僅***%，夏普比率為***。新思哲投資由韓廣斌於2009年創辦成立，也是一家主觀類私募。公司以投資者的長期收益率最大化為導向，用全球的視野，圍繞全球各行各業卓越的企業，專注於長期價值發現和長期價值評估。
5-20億私募組：紅荔灣投資收益領先
5-20億私募組中，今年1-9月股票策略夏普比率大於1的僅77家。其中股票策略收益前20的私募，多數今年股票策略收益的區間回撤小於5%。其中，量化類私募占5家，主觀類私募占12家。
紅荔灣投資、峻熙資產、一本投資、北京象淵私募、大唐英加、寧波澤添、海子投資、雁豐投資、前海鈺錦投資、上海領久私募等10家私募今年1-9月股票投資收益在***%以上。
其中，今年來股票收益最高的是紅荔灣投資，其今年1-9月的股票投資收益在***%以上，區間回撤僅***%，夏普比率為***。
紅荔灣投資成立於 2011年8月，公司投資管理團隊由一批擁有多年證券行業從業經驗的專業人士組成，公司的核心投研人員平均從業經歷10年以上；投研團隊善於快速適應不同的市場狀況，準確判斷和把握市場投資機會。
北京象淵私募、萬葵資產今年回撤均為***%，夏普比率均在***以上。其中，萬葵資產堅守價值投資理念，波段操作，挖掘低估且有安全邊際的投資品種，力爭在控制好回撤的同時致力於長期穩健的複利增長。
風險揭示：投資有風險，本資料涉及基金的過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測產品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金產品資料概要等銷售文件，充分認識產品的風險收益特徵，並根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。