破產重整！曾憲雲夢碎鳳凰島
出品｜大摩財經
鳳凰島國際郵輪港為三亞鳳凰島項目的主體公司。鳳凰島是三亞最出名的人造項目，位於三亞灣核心，是三亞的地標之一，由近400米長的跨海大橋與三亞市區相連。
建設初期，鳳凰島曾以「第二個杜拜」宣傳在國內聞名，其標誌性的五棟風帆式大樓，已經成為三亞的地標之一。鳳凰島項目捧紅了「島主」曾憲雲，也曾因中國交建的入駐備受關注。巔峰時期，一房難求。但隨著海南環保風暴拉開，充斥著騙局、資本、鬥爭的鳳凰島項目光鮮外表下的本來面目暴露。起起落落之後，這個承載了多個富豪「造富」夢想的項目，最終走到了破產重整的一天。
前世今生
鳳凰島起初構想是一個國際客運碼頭，在九十年代末由三亞港務局立項建設。後因資金問題，三亞港務局與司法部下屬企業眾城集團合資成立三亞眾城國際，開始該項目建設。鳳凰島項目的歷任投資人中，最知名的是現年67歲的湖北地產商人曾憲雲。 2002年，曾憲雲以700萬元價格買下三亞眾城國際，將該項目正式命名鳳凰島，曾憲雲也因此一度被稱為「鳳凰島主」。
按照曾憲雲的設想，鳳凰島上將建設國際郵輪港、國際會議中心（七星級酒店）、五棟國際養生度假中心、商務別墅會所、國際遊艇俱樂部等，總投資額超過50億。其中，國際郵輪港早在2006年11月便已通航，五棟度假公寓也在2010年迎來首次開盤，並在2012年之後陸續交付。
鳳凰島曾將「Sorry 杜拜」作為自己的宣傳口號，宣傳要打造「第二個杜拜」。在此過程中，鳳凰島股東換了一批又一批。
除曾憲雲自2002年起一直處於股東名單外，浙江國都、曾開發「香水灣一號」的浙江商人周霖、海南大洋集團董事長李樹平都曾位列股東名單。
2014年，銀行對民企融資水龍頭擰緊，依賴民間借貸的浙江國都陷入資金鍊困難，最終以50億元的價格，將鳳凰島國際郵輪港 45%股權出售給中國交建。經過一系列股權騰挪，鳳凰島國際郵輪港由中國交建和曾憲雲分別持股45%，另一神秘股東鈺晟投資持股10%。
值得一提的是，中國交建接手鳳凰島項目時，鈺晟投資曾將持有的10%決策權不可撤銷地授予中交建行使，中國交建也因此成為亞鳳凰島國際郵輪港的控股股東。不過，中國交建在2016年對郵輪港進行處置後，不再行使鈺晟投資持有的10%表決權。
中國交建完成收購後，曾表示預計將陸續投資200億元用於鳳凰島項目的後續開發。但後續一系列事件，讓中國交建在鳳凰島項目上的野心不得不熄滅。
2017年底，中央環保督察組點名鳳凰島填海項目以國際客運港和郵輪港名義取得了海域使用權，但實際用於房地產和酒店開發。2018年，海南環保風暴爆發，鳳凰島和其他填海項目一樣被停工。
2020年之後，鳳凰島環保問題多次被點名，二期項目先後經歷部分拆除、收回海域使用權、全部項目拆除等整改要求。2022年6月2日，交通運輸部南海航海保障中心披露，鳳凰島二期項目拆除工程施工完成，已恢復建設前原狀。
2019年，曾憲雲計劃將持有的鳳凰島項目悉數轉手，甚至不惜打折出售。持有鳳凰島國際郵輪港45%股權的三亞鳳凰島投資集團轉讓底價僅有40億元左右，遠低於中國交建五年前的收購價。同時掛上貨架的還有鈺晟投資持有的鳳凰島國際郵輪港10%股權。轉讓完成後，受讓方將持有鳳凰島國際郵輪港55%股權，超過中國交建，成為鳳凰島項目的控股股東。
彼時，市場觀點認為，中國交建不會放棄鳳凰島項目控股地位，可能將55%股權全部收入囊中。不過，這筆轉讓事項雷聲大雨點小，最後無疾而終，股權至今還在曾憲雲和鈺晟投資手中。
2020年12月底，鳳凰島國際郵輪港因與西藏信託債務糾紛，被列入被執行名單，曾憲雲作為法人代表，也被出具了「限高令」，至今尚未解除。
投資敗筆
中國交建於2006年由央企中國交通建設集團整體重組改制而來，當年年底就實現了港股上市，2012年成功登陸上交所主板。截至一季末，中交集團持有中國交建58.7%股份，為控股股東。
近年來，中國交建營收規模增長很快，2019年、2020年分別突破了5000億元和6000億元規模。2021年，中國交建營收6856億元，同比增9.25%，歸母凈利潤約180億元，同比增11.03%。中國交建的主要業務是基建建設，2021年在總營收中占比在88%左右。
今年一季度，中國交建繼續保持增長態勢，營收達到1721億元，同比增13.27%，歸母凈利約51億元，同比增17.74%。
雖然業績表現不錯，中國交建的投資眼光卻一言難盡。自2012年A股上市以來，中國交建的投資現金流一直為負。過去十年間，中國交建投資活動凈流出現金達到4794億元。
近年來，中國交建最知名的投資「敗筆」就是鳳凰島項目。2017年以前，鳳凰島項目還能為中國交建吸納存款，2018年之後就只有中國交建借錢給鳳凰島的份兒。2018年至2021年四年間，中國交建借給鳳凰島項目的資金超過18億元。
根據中國交建的說法，其對鳳凰島國際郵輪港股權投資為10億元，這筆錢已經全部打了水漂。截至2021年末，鳳凰島國際郵輪港總資產約有50億元，負債卻高達186億元。
目前，鳳凰島國際郵輪港處於多起債務和借款糾紛案中，以終本案件計算，未履行金額已經超過31億元。
2022年5月，因執行金融借款合同糾紛案件，鳳凰島國際郵輪港持有的土地資產和地上房屋被擺上拍賣平台，原定於6月15日-6月16日競拍，但由於其被裁定破產重整，目前該拍賣已經撤回。
今年4月，鳳凰島國際郵輪港約3.7億元債券被掛上北交所，目前仍處於披露期。這部分債權抵押物是位於三亞國際客運港區的養生度假中心酒店A座（不含第一層），由鳳凰島國際郵輪港和三亞鳳凰島投資集團擔保。