A股上市公司的三季報陸續披露，深證主板和創業板三季報預告的披露將於10月15日截止，整個A股三季報披露將於10月31日截止。這個十月，註定有人歡喜有人愁。
不過，機會風險並存，三季報行情可能讓不少人踩雷，但也蘊藏著巨大的機會，怎麼去規避三季報里的風險、挖掘機會呢？我們今天就來看看這個十月要用什麼策略選股？前三個季度的明星板塊要在三季報行情里關注哪些方面。
首先來看看這個十月總體的應對思路是什麼，先來看宏觀上的關注重點。
一、中美談判？經濟數據？後者才是重點！
在宏觀上兩大不確定性因素備受大家矚目，一是國務院副總理劉鶴赴美進行第十三輪貿易談判，二是十月份有多個重要的經濟數據將要公布。
實際上貿易談判並非重點，這麼說的原因就在於市場對談判結果已經脫敏，除非是重大利好或利空，否則對A股走勢影響已不大。來看一組數據就知道了。
2019年二季度，我國GDP同比增長6.2%，其中消費貢獻60.1%，投資貢獻19.2%，凈出口貢獻20.7%。實際上消費對經濟的影響遠大於出口，加上7月政治局會議釋放進一步擴大內需信號，文旅、夜間經濟都有利好政策，擔心貿易談判結果還不如多關注消費領域。
不過，在經濟數據上，情況就截然不同了。
以美國為例，北京時間10月3日晚公布的9月美國ISM製造業PMI指數及非農就業人數都低於預期，隨即美股盤中跳水，但非農數據中的失業率下降了2個百分點至3.5%，創近50年新低，超出市場預期，最終美股恢復冷靜，走出了V型反轉。
目前全球面臨經濟下行壓力，美股在十月初的下跌已經反映了這種擔憂，後面的弱勢經濟數據很可能成為指數下行的推動力。
對A股而言，9月多個經濟重要經濟數據將會在十月公布，這些數據可能對指數走勢產生不小的影響，需要格外注意！
（圖：將於10月中下旬公布的三季度及9月重要經濟數據；來源：民生證券）
二、三季報行情有坑，創新高的個股要小心！
宏觀上需要多加註意宏觀經濟數據，在策略上也要注意創新高的個股風險！
可能有些朋友認為三季報行情就是在業績公布之後炒作業績大漲的個股，實際情況可能相反，盲目追高有可能踩坑。
如果我們回顧9月的A股行情，可以發現在股價創新高的個股中，電子、醫藥、機械、計算機、化工這些板塊的創新高個股數量最多，這就說明這些板塊更受資金青睞。
（圖：9月股價創新高的個股占比前五的行業；來源：聯訊證券）
而從截止9月底已經披露三季報預告的1200多家公司來看，業績預喜最多的板塊也是化工、電子、醫藥生物、機械設備。
這就說明：這幾個板塊內已經創新高的個股，股價很可能提前反應了業績預期，如果在三季報公布之後憑藉業績增長的邏輯進行炒作，風險明顯大於機會！
所以，在三季報行情中，選股思路上，不如避開這些業績增長但股價已經創新高的個股，尤其是上面所說的這些板塊，發掘一些業績改善、低估值、高股息的公司也許是更優選擇。
三、這些行業三季報要關注哪些地方？
下面開始點名一些熱門板塊，在十月的三季報行情里，要重點關注這些板塊和行業的哪個地方呢？
1.通信（5G）：確定性是重點
5G行情已啟動一年有餘，優質公司的業績已出現明顯改善。四季度三大運營商將開啟對5G基站主設備集采招標，加之流量增長，4G有擴容需求，今年運營商資本開支大機率回暖。三季報業績優異、在行業內領先的公司更有可能乘上四季度快車。
此外，剛才上面提到業績上升、低估值的個股更有優勢，業績超預期可以拉低估值水平，成長空間更大。
根據19年第二季度的數據，雲計算廠商資本開支出現回暖，2020年交換機、光模塊很可能進入400G升級階段，可以重點關注三季報業績改善、且具備400G光模塊生產能力的廠商。
2.食品飲料：白酒和調味品是三季報重點
白酒方面，高端白酒確定性最強，次高端白酒出現分化，低端白酒龍頭市場占有率進一步提高。高、低端的龍頭股三季報業績表現是關注重點；
乳製品方面，根據尼爾森數據，2018年乳業增速10.6%，19年上半年增速4.7%，有所下滑，常溫奶、低溫奶都因為高基數導致上半年增速放緩，三季報如果業績增速下滑，成長性需要打個問號；
調味品方面，2019年7、8月餐飲行業收入分別增長9.4%和9.7%，總體上高於上半年累計增速9.4%；限額以上餐飲收入分別增長7.3%和7.6%，均高於上半年累計增速7.2%，餐飲行業仍保持不錯的增長。由於下游調味品的後周期性，19年二季度部分調味品公司收入增速下降，但原材料價格已開始下滑，比如大豆期貨價格同比下降超5%、紙箱價格同比下滑約30%，調味品三季度有可能重回高增長，可以重點關注業績增速提升的調味品公司；
政策變動導致保健品受影響、啤酒因天氣轉冷銷量下滑，這兩個領域三季報業績增速很可能下滑。至於烘焙行業，細分領域龍頭的業績表現最值得關注；
3.銀行：高股息率為王
銀行上半年景氣度有所下行，主要是經濟增速緩慢下行，但貨幣政策逐漸寬鬆是利好。如果四季度指數表現不佳，穩健風格的銀行股配置需求會增加。大行、股份行、城商行的算術平均股息率分別為4.83%、3.35%、3.92%。要關注三季報發布後股息率較高的銀行股，它們在四季度很可能受到資金青睞；
當然，上面所說的板塊在前三個季度有很多個股已經漲幅不小了，其實還有兩個板塊最近有所下滑，但在四季度仍然有表現機會。
一是基建及金融。隨著全球「抗衰退」政策的興起，國內宏觀政策調節空間擴大，加之地方債放開，通過基建進行逆周期調節是一個不錯的選擇，基建股和相關的金融板塊已在上半年被炒作過，可以關注三季報在基建領域業務規模明顯增長的公司；
二是黃金股。美國實際利率是影響黃金的重要因素，美元的弱勢直接利好黃金，黃金在每次的降息周期中勝率領先大部分其它資產。
（圖：歷次降息周期中，黃金的配置價值；來源：聯訊證券）
當前市場利率下行、美元貶值壓力上升、全球風險因素增多，黃金配置優勢越來越明顯，黃金股也會受到利好，可以在三季報行情中發掘炒作不多、估值水平低的黃金股。
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