貝 殼財經原創出品
記者 顧志娟 王雨晨
編輯 岳彩周
繼5月12日離岸人民幣兌美元跌破6.8後，5月13日盤中，在岸人民幣兌美元也跌破6.8關口，為2020年9月以來首次。
本輪人民幣兌美元快速貶值始於4月中下旬，從6.3左右水平一路貶至6.8，累計下跌超4000點。美元則保持強勢，美元指數突破104，創20年來新高。除了人民幣之外，其他亞洲貨幣如日元、韓元、港元等兌美元匯率也出現下跌。
關於近期人民幣匯率情況，5月13日，銀保監會表示，人民幣匯率波動仍處於合理區間，總體表現穩健，人民幣匯率貶值不會長期單邊持續，千萬不要賭人民幣持續單邊貶值，否則會遭受不必要的損失。
01
在岸、離岸人民幣相繼跌破6.8關口
圖/IC
近兩日，人民幣兌美元匯率延續快速下跌態勢。
5月12日，離岸人民幣兌美元接連跌破6.8關口，最低達到6.83。5月13日，人民幣兌美元中間價報6.7898，較前一交易日大幅調貶606個基點，已經是中間價連貶6天。
北京時間5月13日9時36分左右，在岸人民幣兌美元跌破6.8，為2020年9月以來首次，最低達到6.815。不過不久後，在岸人民幣兌美元回到6.78水平，截至11時40分左右報6.7878。
今年一季度，人民幣兌美元匯率維持在6.3水平波動， 4月中下旬開始，人民幣兌美元開始快速貶值，一路跌破6.4、6.5、6.6，5月延續跌勢，跌破6.7、6.8關口。
自4月初以來，在岸、離岸人民幣兌美元匯率累計下跌均超4000點，幅度均超過7%。
人民幣快速下跌的背後是美元的走強。周四（5月12日）紐約尾盤，美元指數漲0.71%報104.7536，創2002年12月以來新高。美元指數從4月初的98左右水平一路漲至104，4月以來漲幅超6.4%。
同時，部分亞洲貨幣兌美元也出現下跌。其中日元貶值已經持續兩個多月的時間，日元兌美元匯率從3月初的115左右一路貶至目前的130左右，兩個半月時間內日元貶值幅度超過10%。5月12日，韓元兌美元匯率下跌至1美元兌1290韓元以上，超過了疫情初期的最低收盤水平。
港元兌美元匯率也出現走弱，從年初的7.78左右貶至目前的7.85水平，5月以來多次觸及7.85的弱方兌換保證。香港金管局兩日內已三度出手捍衛匯率。
02
央行出手釋放穩匯率信號
圖/IC
美元近期的快速走強與美聯儲貨幣政策緊縮的預期有關。美聯儲已經加息兩次，並宣布6月啟動縮表。5月11日公布的美國4月通脹率從3月的高點8.5%回落至8.3%，但回落幅度低於預期，且核心通脹環比回升超預期，未能打消市場對於通脹的擔憂。市場對於美聯儲下一次加息75個基點的預期再度抬頭，美元指數也再度上漲，5月12日突破104。
接下來人民幣匯率將會如何變化？
5月13日，銀保監會表示，人民幣匯率波動仍處於合理區間，總體表現穩健，人民幣匯率貶值不會長期單邊持續。金融市場的參與者，不管是個人還是企業，不管是金融機構還是非金融機構，不管是境內的還是境外的，千萬不要賭人民幣持續單邊貶值，否則會遭受不必要的損失。
4月22日國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英表示，人民幣匯率還會呈現雙向波動，會在合理均衡水平上保持基本穩定。中國經濟韌性較強，長期向好的發展態勢沒有改變，國際收支結構穩健，經常帳戶保持合理規模順差，人民幣資產還是具有長期投資價值，這些都會為人民幣匯率基本穩定提供根本支撐。從貨幣政策看，近年來中國堅持實施正常的貨幣政策，沒有跟隨主要的經濟體實行極度寬鬆的貨幣政策，也注重搞好跨周期設計，金融體系的自主性和穩定性比較強，和其他實施寬鬆貨幣政策的經濟體相比，外部不確定性因素對人民幣匯率的影響相對小一些。
此外，穩匯率措施已經出台。4月25日，中國人民銀行宣布，自2022年5月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點，即外匯存款準備金率由現行的9%下調至8%。本次是央行歷史上首次下調外匯存款準備金率，釋放了穩匯率信號。
中信建投首席經濟學家黃文濤認為，人民幣不會產生明顯跳貶，短期有一定支撐。在中美利差方面，一般在美聯儲加息縮表預期的博弈期，美債上行幅度最快，在緊縮確定後，美債利率料在二三季度初進入一段高位盤整時期，國債利率也將在寬信用重啟後逐步有上行壓力，從而導致中美利差三季度中後期可能逐步轉正。在央行貨幣政策對沖方面，央行已經在6.6附近開啟第一次明確的干預，預計當下位置央行亦有意願暫時維持匯率的位置。出口方面，疫情在逐步進入好轉期，出口大幅回落的持續性存疑，但仍需注意目前的衝擊對於未來兩個季度訂單的負面影響。
03
人民幣快速調整並未激化外匯供求失衡
圖/IC
中金公司分析師李劉陽指出，央行雖然已經退出了對匯率的常態化干預，但在匯率過度波動和過度投機傾向上升的時點，仍然可能會通過宏觀審慎管理等手段對匯率進行有效管理，促進跨境收支和金融體系穩定健康的運行。中長期看，央行手頭擁有充足的工具箱穩定匯率預期。今後，如果人民幣匯率進一步單邊波動，後續央行或還會有其他措施跟進出台。
中銀證券全球首席經濟學家管濤提出，多個指標表明，市場對於本輪人民幣急跌準備更加充分，包括銀行對客戶交易中衍生品交易占比明顯上升，銀行代客結匯履約率和售匯履約率均處於高位，企業運用遠期結售匯對沖匯率風險的力度加大。從外匯成交量來看，5月份以來，人民幣匯率繼續走低，但5月5日-12日日均外匯成交量294億美元，較4月20日-29日人民幣急跌時期的日均成交量下降了15.1%。這或表明這波人民幣快速調整並未引發市場恐慌，激化外匯供求失衡。
04
利好出口企業，
對留學生日常開銷有影響
圖/IC
一名對美出口貿易公司負責人魏先生對貝 殼財經記者表示，總體來看，匯率變動對出口業務是利好。相對兩個月前的匯率，以前價格很苦不想做的現在能做了，利潤也略有盈餘。記者還了解到，魏先生的女兒此時正在美國讀研，為了日常生活的便利，女兒接受了哥倫比亞大學的offer，而在紐約意味著更高的生活成本。魏先生告訴記者，在目前的匯率下， 「一萬美元多花五千人民幣，一般普通大學的學費生活費加起來有六萬美元多點，一年要多支出3萬人民幣。」
一名生活在華盛頓的學生告訴貝 殼財經記者，美元匯率的變動對她最大的影響主要體現在日常開銷方面。幾個月前，她還習慣於用人民幣來支付外賣的費用，然而隨著美元上漲，現在不得不改用美元支付。