首批權益類基金中報「出爐」 丘棟榮隱形重倉股浮出水面
進入8月下旬，公募基金2023年中報陸續披露。中庚基金也在近日披露旗下6隻權益類基金中報，為首批發布2023年中報的權益類基金，其中5隻為明星基金經理丘棟榮的在管產品。相較於二季報而言，中報則進一步披露了單只產品在上半年運作的具體細節，如管理費收入、尾隨佣金、隱形重倉股等。中報數據顯示，丘棟榮管理的4隻可取得同比數據的產品管理費收入均同比上漲，尾隨佣金也水漲船高。與此同時，相關績優產品的隱形重倉股也隨中報浮出水面。
管理費同比漲超五成
基金中報披露進行時。近日，中庚基金披露中庚港股通價值18個月封閉股票、中庚價值品質一年持有期混合、中庚價值靈動靈活配置混合、中庚小盤價值股票、中庚價值領航混合、中庚價值先鋒股票6隻權益類基金的2023年中報，其中，前5隻為明星基金經理丘棟榮「掌舵」產品，而中庚價值先鋒股票的「舵手」則為陳濤。
相關產品的最新管理費收入等情況也隨中報的披露而揭曉。中報數據顯示，除2023年1月成立的中庚港股通價值18個月封閉股票外，其餘5隻可取得同比數據的產品管理費均同比增長。其中丘棟榮在管的5隻產品在上半年的管理費收入合計為2.32億元，較2022年上半年的1.54億元增長50.65%。此外，中庚價值先鋒股票的管理費收入也達6703.58萬元，較2022年同期增長56.14%。
具體來看，中庚價值品質一年持有期混合、中庚價值靈動靈活配置混合、中庚小盤價值股票、中庚價值領航混合在2023年上半年的管理費分別為4915.72萬元、2492.84萬元、6087.31萬元、8339.01萬元。在管理費收入上漲的同時，基金公司支付給銷售機構的尾隨佣金也隨之增長。中報數據顯示，截至2023年上半年末，前述4隻基金的尾隨佣金依次為2075.61萬元、935.82萬元、1387.16萬元、2137.18萬元，均同比增長。
通常而言，管理費收入激增與產品規模擴大密切相關。而由丘棟榮擔任「舵手」的5隻產品中，剔除中庚港股通價值18個月封閉股票，其餘4隻產品的最新規模同比則兩升兩降。整體來看，2022年一季度末，丘棟榮的在管規模為203.38億元，同年上半年末漲至292.01億元；2023年一季度末繼續攀升至320.13億元，直至2023年上半年末又回落至281.03億元。
隱形重倉股揭曉
除管理費、尾隨佣金外，中報也披露了基金產品的所有股票投資明細，不同於季報只披露的前十大重倉股，基金中報則將更新所有持倉情況，其中，基金重倉的第11-20隻個股也被稱為隱形重倉股。以丘棟榮當前管理規模最大、任職期間回報最佳的中庚價值領航混合為例，截至上半年末，該產品的隱形重倉股就包括柳藥集團、蘇農銀行、康華生物、寧波銀行、旺能環境等。
除中庚價值領航混合外，截至8月18日，丘棟榮管理期間，中庚價值靈動靈活配置混合、中庚小盤價值股票的任職回報也實現翻倍。其中，中庚價值靈動靈活配置混合在上半年末的隱形重倉股包括鼎勝新材、納思達、新點軟體、立華股份、湖南黃金等；同期，中庚小盤價值股票的隱形重倉股則包括立華股份、重藥控股、雲海金屬、神火股份、康華生物等。
展望後市，丘棟榮在中報中披露最新觀點表示，經濟周期的復甦階段是居民、企業信心重建的過程，是自身努力、政策推力和內外共振共同作用的結果。當前，政策揚長補短，既有助於經濟企穩，更要提升經濟的未來空間。因此，在此宏觀背景下，應積極評估經濟和產業的變化，理解哪些公司具有持續提升競爭力並將此轉化為盈利的能力。
丘棟榮認為，從估值來看，A股整體估值水平較低，股價回落和業績消化，顯而易見的高估值公司比例較大幅度降低，機會更廣泛分布在價值股和產業轉型預期的成長股中。隨著經濟溫和修復，企業盈利有望觸底回升，對權益市場保持積極，將持續關注企業的基本面改善和盈利能力提升。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍則表示，選擇朝陽行業和能夠持續產生現金流的行業，才能真正實現財富的增長，可以通過凈資產收益率（ROE）、毛利率、運營能力、風險指標、償債指標等考量一家企業是否值得長期投資。